Definiția și exemplul drawdown

Ce este un Drawdown?

O extragere este o scădere de la vârf la o perioadă de timp specifică pentru o investiție, un cont de tranzacționare sau un fond. Un drawdown este de obicei cotat ca procentul dintre vârf și jgheabul ulterior. Dacă un cont de tranzacționare are 10.000 de dolari, iar fondurile scad la 9.000 de dolari înainte de a trece peste 10.000 de dolari, atunci contul de tranzacționare a asistat la o reducere de 10%.

Reducerile sunt importante pentru măsurarea riscului istoric al diferitelor investiții, compararea performanței fondurilor sau monitorizarea performanței tranzacționării personale.

01:08

tragerilor

Cheie de luat cu cheie

• Un drawdown se referă la cât un cont de investiții sau de tranzacționare este în scădere de la vârf înainte de a se recupera înapoi la vârf.
• Drawurile sunt de obicei citate ca procente, dar termenii în dolari pot fi folosiți, de asemenea, dacă este cazul pentru un anumit comerciant.
• Dezavantajele sunt o măsură a volatilității dezavantajului.
• Timpul necesar pentru recuperarea unei extrageri ar trebui să fie luat în considerare și la evaluarea extragerilor.
• Un draw and loss nu este neapărat același lucru. Cei mai mulți comercianți consideră un drawdown ca o metică de vârf până la nivel, în timp ce pierderile se referă de obicei la prețul de achiziție în raport cu prețul curent sau de ieșire.

Desenul explicat

O remiză rămâne în vigoare atât timp cât prețul rămâne sub vârf. În exemplul de mai sus, nu știm că extragerea este de numai 10% până când contul nu se va întoarce peste 10.000 USD. Odată ce contul se mișcă înapoi peste 10.000 USD, atunci se înregistrează extragerea.

Această metodă de înregistrare a extragerilor este utilă, deoarece un jgheab nu poate fi măsurat până când apare un vârf nou. Atâta timp cât prețul sau valoarea rămâne sub vârful vechi, s-ar putea produce o jgheabă mai scăzută care ar crește valoarea extragerii.

Reducerile ajută la determinarea riscului financiar al unei investiții. Raporturile Sterling folosesc reduceri pentru a compara posibila recompensă a securității cu riscul său.

O remiză reprezintă jumătatea negativă a abaterii standard în raport cu prețul unei acțiuni. Se consideră valoarea extragerii de la un preț la acțiune la cel mai scăzut. Dacă un stoc scade de la 100 USD la 50 USD și apoi se raliează la 100, 01 USD sau mai mult, atunci draw-ul a fost de 50 $ sau 50% de la vârf.

Reduceri ale stocurilor

Volatilitatea totală a unei acțiuni este măsurată de abaterea standard, însă mulți investitori, în special pensionarii care retrag fonduri din conturile de pensii și de pensionare, sunt preocupați mai ales de trageri. Piețele volatile și tragerile mari pot fi problematice pentru pensionari. Mulți se uită la extragerea investițiilor lor, de la acțiuni la fonduri mutuale și iau în considerare extragerea lor maximă (MDD), astfel încât să poată evita aceste investiții cu cele mai mari trageri istorice.

În multe cazuri, o tracțiune drastică, însoțită de retragerile continue la pensionare, poate epuiza considerabil fondurile de pensionare.

Riscul de tragere

Reducerile reprezintă un risc semnificativ pentru investitori atunci când iau în considerare creșterea prețului acțiunilor necesare pentru a depăși un drawdown. De exemplu, s-ar putea să nu pară prea mult dacă un stoc pierde 1%, deoarece are nevoie doar de o creștere de 1, 01% pentru a recupera la vârful său anterior. Totuși, o reducere de 20% necesită o revenire de 25% pentru a atinge vechimea maximă. O reducere de 50%, înregistrată în Marea Recesiune 2008-2009, necesită o creștere extraordinară de 100% pentru a recupera fostul vârf.

Unii investitori aleg să evite tragerile mai mari de 20% înainte de a-și reduce pierderile și de a transforma poziția în numerar.

Evaluări de tragere

În mod obișnuit, riscul de tragere este atenuat de un portofoliu bine diversificat și de cunoașterea duratei ferestrei de recuperare. Dacă o persoană este timpurie în carieră sau are mai mult de 10 ani până la pensionare, limita de tragere de 20% pe care o susțin majoritatea consilierilor financiari ar trebui să fie suficientă pentru a adăposti portofoliul pentru o recuperare. Cu toate acestea, pensionarii trebuie să fie deosebit de atenți la riscurile de tragere din portofoliile lor, întrucât este posibil să nu aibă o mulțime de ani pentru ca portofoliul să se recupereze înainte de a începe retragerea fondurilor.

Diversificarea unui portofoliu pe acțiuni, obligațiuni, metale prețioase, mărfuri și instrumente de numerar poate oferi o anumită protecție împotriva unei retrageri, deoarece condițiile pieței afectează diferite clase de active în moduri diferite.

Reducerile de prețuri la acțiuni sau extragerile de pe piață nu trebuie confundate cu o extragere la pensie, care se referă la modul în care pensionarii retrag fonduri din conturile de pensii sau de pensionare.

Timpul de a recupera un drawdown

În timp ce amploarea extragerilor este un factor în determinarea riscului, la fel și timpul necesar pentru recuperarea unei extrageri. Nu toate investițiile acționează la fel. Unii se recuperează mai repede decât alții. O tragere de 10% într-un fond de acoperire sau în contul unui comerciant poate dura ani pentru recuperarea acestei pierderi. Pe de altă parte, un alt fond comercial sau un comerciant poate recupera pierderile foarte repede, împingând contul la valoarea maximă într-o perioadă scurtă de timp. Prin urmare, extragerile ar trebui să fie luate în considerare, de asemenea, în contextul timpului în care a luat de obicei investiția sau fondul pentru a recupera pierderea.

Exemplu de drawdown

Presupunem că un comerciant decide să cumpere acțiuni Apple la 100 USD. Prețul crește la 110 USD (vârf), dar scade rapid la 80 $ (jgheab) și apoi urcă din nou peste 110 $.

Desenele măsoară vârful până la jgheab. Prețul maxim pentru acțiuni a fost de 110 $, iar jgheabul a fost de 80 $. Reducerea este de 30 $ / 110 $ = 27, 3%.

Acest lucru arată că o drawdown nu este neapărat aceeași cu o pierdere. Retragerea acțiunilor a fost de 27, 3%, însă comerciantul ar fi înregistrat o pierdere nerealizată de 20% atunci când stocul se ridica la 80 $. Acest lucru se datorează faptului că majoritatea comercianților văd pierderi în ceea ce privește prețul de achiziție (100 USD în acest caz), și nu prețul de vârf pe care investiția l-a atins după intrare.

Continuând exemplul, prețul se ridică la 120 dolari (vârf) și apoi se întoarce la 105 dolari înainte de a reuni la 125 dolari.

Noul vârf este acum de 120 $, iar cel mai nou nivel este de 105 $. Este vorba despre o extragere de 15 USD sau 15 $ / 120 $ = 12, 5%.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiție maximă (MDD) Definiție O tragere maximă (MDD) este pierderea maximă de la un vârf la un jgheab al unui portofoliu, înainte de atingerea unui vârf nou. mai mult Schițare scurtă și Exemplu O apăsare scurtă este atunci când o securitate cu scurtcircuit puternic se mișcă brusc mai mare, forțând vânzătorii scurti să își închidă pozițiile și să adauge presiunii ascendente. Vânzătorii scurti trebuie să fie conștienți de stoarceri, deoarece cumpărătorii par să profite de la ei. mai multe Definiție și exemplu Oversold Oversold este un termen folosit pentru a descrie când un activ este vândut agresiv și, în unele cazuri, poate că a scăzut prea mult. Unii indicatori tehnici și raporturi fundamentale identifică, de asemenea, condițiile de vânzare. mai mult Neschimbat Neschimbată este o situație în care prețul sau rata unei garanții nu se modifică între două perioade. Acest lucru poate fi peste orice perioadă de timp. mai mult Definiția planului de pensii Un plan de pensii este un plan de pensionare care solicită angajatorului să contribuie la o sumă de fonduri destinate beneficiului viitor al lucrătorului. mai mult Obiectiv de preț Un obiectiv de preț este nivelul de preț proiectat al unui activ declarat de un analist de investiții sau de un consilier pe baza ipotezelor activității viitoare. Comercianții individuali pot avea, de asemenea, propriile lor proiecții țintă de preț. mai multe link-uri partenere