Pret curat
Prețul curat este prețul unei obligațiuni cupon care nu include plățile dobânzilor acumulate. Prețul curat este de obicei prețul citat pe site-urile de știri financiare. Acest preț nu include nicio dobândă acumulată între plățile cuponului programate pentru obligațiune. Opusul unui preț curat este prețul murdar.
Plățile cuponului sau dobânzii sunt plătite de obicei semestrial, dar în funcție de emitent, puteți găsi obligațiuni care plătesc un cupon anual, trimestrial sau chiar lunar.
Preț curat explicat
Atunci când cotați prețuri pentru obligațiuni, acestea pot fi fie prețul curat, fie prețul murdar. Pretul murdar se referă la prețul unei obligațiuni, inclusiv dobânda acumulată pe baza ratei cuponului. Dacă o cotă de obligațiuni între datele de plată a cuponului, dobânda acumulată până în acea zi se reflectă în preț. Pe scurt, un preț brut al obligațiunilor include dobânda acumulată în timp ce un preț curat nu. Prețul curat este cotat mai des în Statele Unite, în timp ce prețul murdar este cotat mai des în Europa.
Cheie de luat cu cheie
- Prețul curat este prețul unei obligațiuni cupon care nu include nicio dobândă acumulată. Prețul curat este de obicei prețul citat pe site-urile de știri financiare.
- Prețul unei obligațiuni care include dobânda acumulată între plățile cuponului se numește preț murdar. Cu toate acestea, prețul curat nu include dobânda acumulată între plățile cuponului.
Calculul prețului curat
Deoarece dobânda se acumulează la o rată constantă pe o obligațiune, calculul sumei câștigate se poate face zilnic. Drept urmare, prețul murdar se va schimba zilnic până la data plății sau cuponului. Odată ce plata este finalizată, dobânda acumulată se restabilește la zero. În acest moment, prețurile murdare și curate sunt aceleași. Prețul murdar este uneori numit preț plus cumulat.
Obligațiunile sunt cotate fie ca procent din valoarea nominală, fie valoarea nominală, fie în termeni în dolari. De exemplu, dacă o obligațiune este cotată la 98, aceasta indică faptul că este 98% din valoarea nominală a obligațiunii. Prin urmare, dacă valoarea nominală a obligațiunii este de 1.000 USD, prețul obligațiunii este de 980 USD. Prețul de 980 USD este prețul curat al obligațiunii, deoarece nu reflectă dobânda acumulată pentru obligațiune. Deși obligațiunile sunt de obicei cotate în termeni de preț curat, investitorii plătesc prețul murdar, cu excepția cazului în care obligațiunea este achiziționată la data plății cuponului.
Exemplu din lumea reală a prețului curat
Ca exemplu, să spunem că Apple Inc. (AAPL) a emis o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 USD, în timp ce 960 USD este prețul publicat. Obligația plătește o rată a dobânzii sau o cupon de 4% anual în plăți semianuale. Drept urmare, investitorii ar primi 20 de dolari la fiecare șase luni pentru deținerea obligațiunii.
Prețul curat este de 960 USD pentru obligațiune. Cu toate acestea, prețul obligațiunii ar fi cotat la investitori în valoare de 960 USD, plus orice dobândă acumulată. Brokerul determină zilnic zilnic dobânda acumulată și adaugă această sumă la prețul curat. Prețul integral sau prețul murdar ar varia în funcție de câte zile de la ultima plată a cuponului. Dobânda se acumulează imediat după ultima plată a cuponului.
Să analizăm două scenarii folosind exemplul nostru Apple.
- Dacă investitorul a cumpărat obligațiunea cu o zi înainte de prima plată a cuponului de 20 USD, rezultă aproximativ 19, 90 USD din dobânzi acumulate până la acea dată. Prețul obligațiunii investitorului ar fi de 989, 90 USD, sau 960 USD plus 19, 90 USD în dobânzi acumulate.
- Dacă investitorul a achiziționat obligațiunea la data plății cuponului prin care tocmai a fost efectuată plata dobânzii, 960 USD sau prețul curat, ar fi cotat prețul pentru obligațiune.
Imediat după plata cuponului, prețul obligațiunii se restabilește la prețul curat, astfel încât prețul murdar și prețul curat sunt egale. La scurt timp, obligațiunea începe să acumuleze din nou dobânzi până la următoarea plată a cuponului.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.