Opțiune plafonată
O opțiune plafonată limitează, sau plafoane, profitul maxim posibil pentru titularul său. Atunci când activul de bază se închide la sau peste un preț specificat, opțiunea exercită automat. Pentru opțiunile de apeluri limitate, opțiunea exercită dacă și când nivelul de dedesubt se închide la sau peste nivelul predeterminat. În mod similar, capped put opțiuni exercită dacă și atunci când baza se închide la sau sub nivelul prestabilit.
Cheie de luat cu cheie
- Opțiunile plafonate sunt o variație a apelurilor de vanilie și a opțiunilor de plasare.
- Opțiunile limitate limitează suma de plată pentru deținătorul opțiunii, dar reduc și prețul pe care cumpărătorul de opțiuni îl va plăti.
- Avantajul principal al acestui instrument este gestionarea volatilității atunci când este scăzut și este probabil să rămână așa.
Cum funcționează o opțiune plafonată
Opțiunile plafonate sunt un tip de derivat care oferă o limită superioară și inferioară pentru rezultate posibile. Diferența dintre prețul grevei și granițele este cunoscută sub numele de intervalul plafonului. În timp ce această limită limitează potențialul de profit pentru deținător, aceasta are un cost redus. Prin urmare, dacă deținătorul consideră că activul de bază se va mișca modest, opțiunile plafonate oferă un vehicul bun pentru a-l capta. Pentru a ajunge la prețul plafonului opțiunii pentru un apel, adăugați intervalul plafonului la prețul de grevă. Pentru o sumă, scădeați intervalul plafonului din prețul de grevă.
Un alt nume pentru opțiunile plafonate este opțiunile în stil capped. Conceptual, opțiunile plafonate sunt similare cu spread-urile verticale în care investitorul vinde o opțiune cu prețuri mai mici pentru a compensa parțial achiziționarea unei opțiuni cu preț mai mare. Ambele opțiuni au aceeași dată de expirare.
De exemplu, într-o răspândire a apelului taur, investitorul cumpără opțiuni de apel cu un preț de grevă, vânzând totodată același număr de apeluri cu același activ și data de expirare, dar la o grevă mai mare. Deoarece al doilea apel este mai departe de prețul curent al celor de bază, prețul acestuia este mai mic. Cele două tranzacții costă împreună mai puțin decât achiziția directă a apelurilor. Cu toate acestea, compensarea este un potențial de profit limitat.
Alte strategii similare
Avantajul major pentru opțiunile plafonate este gestionarea volatilității. Cumpărătorii cred că baza de bază are volatilitate scăzută și se va mișca doar în mod modest. Vânzătorii doresc să se protejeze împotriva mișcărilor mari și a volatilității mari. Desigur, pentru vânzător, compensarea pentru protecția împotriva volatilității este primele mai mici colectate. Iar pentru cumpărător, este invers cu un potențial de profit limitat și un cost mai mic de achiziție.
Una dintre strategiile de gestionare a volatilității se numește guler. Aceasta este o strategie de opțiuni de protecție pentru deținătorul unui activ de bază prin achiziționarea unei opțiuni de vânzare fără bani, în timp ce vinde simultan o opțiune de apel fără bani. Un guler este, de asemenea, cunoscut sub numele de înveliș gard.
Contractele la distanță sunt comune pe piețele valutare pentru a proteja volatilitatea pieței valutare. Sunt contracte forward cu costuri zero care creează o serie de prețuri de exercitare prin două poziții pe piața instrumentelor derivate. Un contract forward este construit astfel încât să ofere protecție împotriva mișcărilor negative ale cursului de schimb, păstrând în același timp un potențial rau de a valorifica fluctuațiile favorabile ale monedei.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.