Investiții eficiente din punct de vedere fiscal: Ghid pentru începători

Eficiența fiscală este esențială pentru maximizarea randamentului investițiilor. Din păcate, complexitatea atât a investițiilor, cât și a legilor fiscale din SUA împiedică mulți investitori să înțeleagă cum să își gestioneze portofoliile pentru a minimiza sarcinile fiscale.

Mai bine spus, eficiența fiscală este o măsură a câtului profit din investiție rămâne după ce impozitele sunt plătite.

Cu cât o investiție se bazează mai mult pe veniturile din investiții decât pe o modificare a prețului său de piață pentru a genera un randament, cu atât este mai puțin eficient din punct de vedere fiscal pentru investitor.

În general, cu cât este mai mare rata taxe de impozitare, cu atât investițiile mai importante sunt eficiente din punct de vedere fiscal.

Acestea fiind spuse, ceea ce urmează sunt câteva dintre strategiile comune pentru crearea unui portofoliu mai eficient din punct de vedere fiscal.

Impozabil, amânat de impozit și scutit de impozite

În general, investițiile pot fi impozabile, amânate de taxe sau scutite de taxe. Primul pas către o investiție eficientă din punct de vedere fiscal este determinarea modului în care investițiile dvs. sunt structurate în condițiile legii:

• Dacă investiția este impozabilă, investitorul trebuie să plătească impozite pe veniturile din investiții în anul în care a fost primit. Conturile impozabile includ conturi de investiții individuale și comune, conturi bancare și fonduri mutuale de pe piața monetară.
• Dacă contul este amânat din impozit, banii sunt protejați de impozitare atât timp cât rămân în cont. IRA tradiționale și conturile 401 (k) sunt exemple de economii amânate din taxe.
• Pentru conturile scutite de taxe, precum obligațiunile municipale și Contul de economii fără taxe din Canada (TFSA), investitorii nu trebuie să plătească impozite federale chiar și atunci când banii sunt retrași.

Fiecare are avantajele și dezavantajele sale. În general, investițiile eficiente din punct de vedere fiscal ar trebui realizate într-un cont impozabil, iar investițiile care nu sunt eficiente din punct de vedere fiscal ar trebui realizate într-un cont amânat sau scutit de taxe. Acordat, nu toată lumea are ambele.

Ghid pentru începători pentru investiții eficiente din punct de vedere fiscal

Cunoaște-ți paranteza

În continuare, investitorul trebuie să țină cont de avantajele și dezavantajele unei investiții eficiente din punct de vedere fiscal și care depinde cel mai mult de grupul de impozitare pe venit al persoanei. Cu cât este mai mare rata de marjă marginală, cu atât investițiile sunt mai importante din punct de vedere fiscal. Un investitor în cea mai mare categorie de impozitare de 37% primește mai mult beneficii de eficiență fiscală relativ relativ decât un investitor în pachetul de 10% sau 12%.

De asemenea, investitorul cu venituri mari trebuie să știe dacă se aplică impozitul minim alternativ (ATM). Pentru anul fiscal 2019, bancomatul va fi de 28% pentru cuplurile căsătorite care raportează venituri de peste 194.800 de dolari sau 97.400 de dolari pentru filerele individuale.

Venitul curent vs. câștigurile de capital

În continuare, investitorul trebuie să fie conștient de diferența dintre impozitele pe veniturile curente și impozitele pe câștigurile de capital.

Majoritatea veniturilor curente sunt impozabile la nivelul impozitului investitorului. Câștigurile de capital aferente investițiilor deținute cel puțin un an sunt în prezent impozitate între 0% și 15%, în funcție de pachetul de impozitare al filerului.

Rețineți că impozitul pe câștigurile de capital redus este disponibil numai dacă investiția este deținută pentru un an sau mai mult. Mai puțin de atât, iar aceste câștiguri sunt tratate ca un venit regulat. În mod clar, investitorul cu economii fiscale cumpără acțiuni și alte investiții care intenționează să le dețină cel puțin un an.

Stocuri vs. obligațiuni

Diferite clase de active, cum ar fi acțiuni și obligațiuni, sunt impozitate diferit în SUA și acesta este un motiv pentru care joacă roluri diferite în majoritatea portofoliilor investitorilor.

Obligațiunile cu rating mare sunt investiții relativ sigure care pot oferi un venit constant, dacă este nespectacular, în plățile de dobânzi pentru investitor. Venitul din dobânzi din majoritatea obligațiunilor este impozabil, deși obligațiunile municipale sunt scutite de impozite la nivel federal și uneori la nivel de stat. Aceasta face ca obligațiunile municipale să fie o alegere eficientă din punct de vedere fiscal pentru investitor într-o categorie fiscală mai mare.

Cheie de luat cu cheie

• Unele investiții eficiente din punct de vedere fiscal includ stocuri deținute pe termen lung și obligațiuni municipale.
• Investițiile ineficiente din punct de vedere fiscal includ obligațiuni nesemnificative și REIT.
• În general, venitul din investiții este impozitat cu o rată mai mare decât câștigurile din investiții.

Stocurile pot oferi un portofoliu cu o creștere mai mare în timp, precum și un flux de venituri din dividende. Beneficiile fiscale sunt substanțiale dacă sunt menținute pe termen lung. Alături de aceste beneficii apare un risc mult mai mare de volatilitate a prețurilor.

Având în vedere toate cele de mai sus, puține investiții în SUA pot fi numite cu adevărat ineficiente din punct de vedere fiscal. Există însă și excepții.

Investiții ineficiente fiscale

Printre investițiile cele mai ineficiente din punct de vedere fiscal se numără obligațiunile junk. Dacă asta nu sperie majoritatea investitorilor, numele ar trebui să-l ofere. Este vorba despre obligațiuni de calitate scăzută emise de companii și guverne considerate a avea un risc ridicat de neplată a datoriilor.

Obligațiunile neplătite plătesc, de obicei, randamente mai mari decât obligațiunile de înaltă calitate pentru a atrage investitori. Ca atare, sunt considerate investiții speculative și sunt impozitate ca venituri obișnuite.

Stocuri preferate drept

Stocurile preferate sunt o altă investiție relativ ineficientă din punct de vedere fiscal. Instrumente hibride considerate în general, stocurile preferate drepturi au anumite caracteristici atât ale acțiunilor comune, cât și ale obligațiunilor. Ca și stocurile comune, stocurile preferate drept sunt emise pe perpetuitate. La fel ca obligațiunile, obțin plăți fixe. Asta înseamnă că au o oarecare protecție împotriva pierderilor, dar potențialul limitat de creștere.

Venitul din stocurile preferate drept este impozitat în același ritm cu venitul obișnuit. (Investitorii instituționali, piața principală pentru acțiunile preferate, și-au compensat facturile fiscale folosind deducerea primită (DRD). Acest credit fiscal nu este disponibil pentru investitori individuali.)

Stoc preferat convertibil

Unele acțiuni preferate drept pot fi convertite într-un număr stabilit de acțiuni comune ale emitentului. Acționarul poate decide să își exercite această opțiune în orice moment, mai întâi blocându-se în plățile cu dividende fixe și apoi participând la aprecierea de capital a acțiunii comune.

În schimbul acestei flexibilități, emitentul plătește de obicei dividende mai mici la acțiunile sale preferate convertibile decât la acțiunile sale preferate drept.

Dividendele din toate stocurile preferate convertibile sunt considerate venituri obișnuite și impozitate ca atare, cu excepția cazului în care titlurile sunt convertite în acțiuni comune. Astfel, acțiunile preferate convertibile sunt cu atât mai eficiente din punct de vedere fiscal decât stocurile preferate drept, deși investitorii își pot crește dramatic eficiența fiscală prin transformarea participațiilor la acțiuni comune.

Investiții eficiente din punct de vedere fiscal

Prin comparație, obligațiunile convertibile sunt relativ eficiente din punct de vedere fiscal. Acestea pot avea randamente mai mici decât obligațiunile nesemnificative sau stocurile preferate, dar obligațiunile convertibile pot fi păstrate în conturile amânate din impozite. Pentru a obține o creștere îmbunătățită a câștigurilor de capital, investitorul poate converti aceste obligațiuni în acțiuni cu acțiuni comune.

Obligațiuni corporative și acțiuni comune

Următoarele sunt obligațiunile corporative de nivel investițional. Investitorii le pot introduce în conturi amânate din impozite, ceea ce le face un mijloc relativ scăzut și lichid de a obține expunere pe piața obligațiunilor, în timp ce scade profilurile lor fiscale.

Chiar mai eficiente din punct de vedere fiscal sunt stocurile comune, care sunt printre cele mai eficiente investiții fiscale, în special atunci când sunt deținute în conturile amânate din impozite. Doar nu faceți greșeala de a le vinde într-un an, iar câștigurile sunt supuse impozitelor minime.

Obligațiuni municipale și REIT

Cele mai eficiente din punct de vedere fiscal sunt obligațiuni municipale, datorită scutirii de impozite federale. În general, au randamente mai mici decât obligațiunile de grad investițional.

Trusturile de investiții imobiliare (REIT) oferă o expunere eficientă din punct de vedere fiscal pe piața imobiliară. La nivelul trustului, REIT-urile sunt scutite de taxe, cu condiția să plătească acționarilor cel puțin 90% din profitul lor, dar investitorii trebuie să plătească impozitul pe venit obișnuit pe dividende și pe acțiunile cumpărate și vândute.

Cu toate acestea, acțiunile REIT sunt impozitate numai după ce au încasat acea parte a investiției utilizate pentru a finanța achizițiile și îmbunătățirile imobiliare. În consecință, investitorii pot depune obligația fiscală pentru acțiunile REIT sau, în anii anteriori, pot evita impozitele în totalitate.