De ce rentabilitățile indexate fixe sunt mai riscante fără regula fiduciară

Vânzările unui produs de rentă complexă au crescut, posibil pentru că în iunie 2018 a fost anulată o reglementare federală destinată protejării consumatorilor de practicile de vânzare fără scrupule.

Anitizările fixate indexate sau FIA-urile, denumite și anuitate indexate pe acțiuni sau EIA-uri, sunt concepute pentru a proteja pensionarii de a pierde bani, dar le permit să câștige dobândă atunci când piața bursieră merge bine. Ei pot face acest lucru pentru că nu sunt investiții: FIA-urile sunt de fapt contracte pe care le puteți cumpăra de la o companie de asigurare.

Regulamentul federal care ar fi protejat consumatorii de a cumpăra acest produs, dacă nu ar fi potrivit pentru ei, era regula de încredere a Departamentului Muncii. Un fiduciar este cineva care trebuie să acționeze în cel mai bun interes financiar al altei persoane.

Dacă regula de încredere s-ar aplica în cazul FIA-urilor, vânzătorul de rentă ar fi trebuit să acționeze, să zicem, cel mai bun interes al mamei tale atunci când a invitat-o ​​la o cină gratuită cu friptură, unde ar putea afla despre aceste rente și cum ar putea-o ajuta la pensionare .

Fără regulă, vânzătorul de rentă poate acționa în propriul său interes și poate vinde mamei tale o rentă fixă ​​pentru a câștiga doar un comision și o vacanță. FIA trebuie să fie „potrivită” pentru mama ta. Trebuie doar să aibă sens, având în vedere circumstanțele sale financiare și toleranța la risc, chiar dacă este posibil să nu fie cea mai bună investiție pentru situația ei particulară.

Corelație vs. cauzare

Este notoriu dificil de decalat corelația și cauzalitatea, dar iată ce știm despre relația dintre regula fiduciară și volumul de vânzări anuale indexate fix.

Vânzările de rente fixe indexate au atins în trimestrul IV 2015, cu 16, 1 miliarde USD vândute, potrivit unui comunicat de presă al Institutului de Retragere al Asiguratului, folosind datele de la Beacon Research.

Regula fiduciară a fost emisă la începutul celui de-al doilea trimestru al anului 2016. După un prim trimestru lent, vânzările FIA ​​au fost din nou de 16, 1 miliarde de dolari din aprilie până în iunie 2016.

După ce a fost emisă Regula Fiduciară, asigurătorii și brokerii nu au fost siguri când și dacă regula va fi pusă în aplicare. Incertitudinea a fost exacerbată de schimbarea administrațiilor prezidențiale din 2016 până în 2017, însă industria a început încă să facă modificări pentru a se conforma regulii.

Regula Fiduciarie a fost ucisă în cele din urmă pe 21 iunie 2018.

La sfârșitul lunii octombrie, Wall Street Journal a publicat un articol în care menționează că vânzările FIA ​​stabileau înregistrări, probabil din cauza stingerii regulii fiduciare. În trimestrul al doilea al anului 2018, vânzările FIA ​​au însumat 17, 65 miliarde de dolari, o creștere de 17% față de aceeași perioadă din 2017 și o creștere de 21% față de primul trimestru din 2018.

În timp ce alți factori, cum ar fi ratele dobânzilor, au putut avea impact asupra vânzărilor, numerele susțin teoria susținută în Jurnal. Într-adevăr, este mai mult decât o teorie: industria în sine a crezut că regula fiduciară afectează vânzările, după cum indică două declarații cheie din comunicatele de presă IRI.

Într-un comunicat de presă care acoperă rezultatele 3T 2017, IRI a declarat: „Un mediu de reglementare incert a continuat să perturbe vânzările de rentă în trimestrul al treilea. . . . Ambiguitatea introdusă pe piață prin implementarea parțială a normei fiduciare DOL a întrerupt accesul consumatorilor la produse financiare care sunt esențiale pentru o pensie securizată din punct de vedere financiar. ”

Apoi, în raportul său 4Q 2017 publicat pe 17 aprilie 2018, IRI a declarat: „Cu regula fiduciară DOL vacantată de Curtea de Apel a Circuitului 5, ne așteptăm ca vânzările să continue să crească pe aceste creșteri în 2018, deoarece frecarea tranzacției scade.”

Efectul ratelor dobânzii asupra vânzărilor de rentă

Este posibil ca ratele dobânzilor să fi jucat un rol în picura recentă a vânzărilor de rentă. Ratele au început să crească cu puțin timp înainte de emiterea regulii fiduciare. Când ratele dobânzilor cresc, companiile de asigurări pot plăti consumatorilor mai multă dobândă la anuități.

„Creșterea ratelor dobânzilor poate îmbunătăți condițiile oferite în cadrul contractului de renta, contribuind la susținerea unei rate de distribuție garantate mai mari sau la accesul la un potențial mai mare din partea unei rente indexate fixe”, a declarat Wade D. Pfau, profesor al veniturilor de pensionare la Colegiul American din Servicii financiare. „De asemenea, volatilitatea pieței și temerile de recesiune pot ajuta la determinarea oamenilor de a utiliza anuitățile ca formă de protecție.”

După cum face aluzie Pfau, piața bursieră a condus investitorii la o plimbare în prima jumătate a anului 2018, ceea ce ar fi putut influența și vânzările anuale. Dar după cum arată tabelul de mai sus, relația dintre creșterea ratelor dobânzii și creșterea vânzărilor de renta fixă ​​indexate este slabă.

Riscurile de anuale fixate indexate

Regula de încredere a DOL ar fi putut fi bună pentru consumatori luând în considerare achiziționarea unei rente indexate fixe. Regula ar fi impus vânzătorilor de rentă să dezvăluie consumatorului comisionul pe care îl câștigau din vânzarea unei FIA și să recomande o FIA numai dacă ar fi în interesul maxim al consumatorului.

Este posibil ca FIA-urile să nu fie în interesul mai multor consumatori din mai multe motive.

1. Taxe de predare ridicate. Pentru a cumpăra o rentă, care este un contract cu o companie de asigurări, dați unei companii de asigurări o grămadă de bani. Dacă doriți ca acești bani să se întoarcă oricând în primii cinci până la 10 ani ai contractului, de obicei, va trebui să plătiți o taxă numită taxă de predare. Această taxă ar putea fi de 10% în primul an și ar putea scădea cu 1% pe an după aceea.
2. Termeni complexi. Cum câștig dobândă pentru anuitatea mea? Cum decide compania de asigurări câtă dobândă câștig? Pot să folosească o metodă diferită anul acesta decât au făcut-o anul trecut? Ce pot câștiga cel mai mult? Există taxe care scot din câștigurile mele? Deși aceste răspunsuri ar trebui să fie specificate în materialele de marketing și, cel mai important, în contractul de anuitate, este posibil ca termenii să nu fie ușor de înțeles de către consumatorul tipic și să te bazezi pe persoana care vinde pentru răspunsuri este riscant atunci când acea persoană nu trebuie să vă pună interesele pe primul loc.
3. Posibilitatea pierderii de bani. După cum s-a discutat mai sus, puteți pierde bani din taxele de predare dacă vă scoateți banii mai devreme. Compania de asigurări trebuie să facă față cumva comisiilor sale de vânzători. Și, în timp ce nu poți pierde bani cu o FIA din cauza performanțelor slabe ale pieței bursiere - un avantaj foarte apreciat de FIA-uri, poți pierde bani, deoarece dacă piața bursieră are profituri scăzute, plate sau negative pentru destul de mulți ani, nu vei mai iese înainte. Anualitățile cu venituri fixe au ceea ce se numește un randament minim garantat, iar în aceste zile, acesta este de obicei cel puțin 87, 5 la sută din prima plătită cu o dobândă de la 1 la 3 la sută.

Riscurile pe care consumatorii le asumă atunci când cumpără anuități depind într-adevăr de tipul de rentă, a declarat Nahulan Ethirveerasingam, vicepreședinte al doilea al gestionării de produse anuale la Guardian, care vinde anualități variabile, renta fixă ​​și renta. Spre deosebire de anuitățile cu venituri fixe, anuitățile variabile expun clienții atât fluctuațiilor pozitive, cât și negative ale pieței. Anualitățile fixe (care sunt diferite de cele cu venituri fixe) nu sunt expuse la fluctuațiile pieței, dar în schimbul furnizării unei sume de dobândă garantată, clientul ar putea avea nevoie ca banii să stea în anuitate timp de trei ani în plus.

„Nu este vorba de mere pentru mere, dar consumatorii trebuie să cântărească avantajele și dezavantajele fiecărui produs și ar trebui să se asocieze cu un profesionist financiar care poate oferi sfaturi imparțiale”, a spus Ethirveerasingam.

Cum să vă protejați părinții (sau pe voi înșivă) de renta indexată fixată

Vânzările de renta fixă ​​indexate au constituit 55, 3% din piața de renta fixă ​​în al doilea trimestru al anului 2018. Așadar, există o șansă bună ca tu sau cineva pe care să-l iubești să pui acest produs la un moment dat. Ar trebui să știi în ce te intri.

Vânzătorii de anuale vizează de obicei pensionarii, deoarece pensionarii sunt grupul cel mai preocupat de păstrarea ouălor de cuib și de a garanta un venit pentru restul vieții. Anuitățile pot îndeplini aceste obiective, dar le fac deseori într-un mod covolut și scump. Legea face puțin pentru a-ți proteja părinții împotriva acestor complexități. Deci va trebui să fiți avocatul lor.

Dacă mama ta insistă să meargă la o cină de vânzări, mergi cu ea. Dacă a plecat deja, să sperăm că încă nu a cumpărat nimic. Dacă nu are, puteți lua orice informații pe care le-a adunat despre anualitatea pe care un vânzător dorește să o vândă și să obțină opinia unui profesionist financiar nepărtinitor cu privire la faptul că este un produs bun pentru ea.

Regula de încredere care ar fi impus vânzătorilor să ofere sfaturi în interesul superior al clientului atunci când banii de pensionare erau în joc, așa cum se întâmplă adesea cu rentații, este moartă. Dar în viață și bine sunt mii de profesioniști financiari care respectă în mod voluntar un standard de încredere, deoarece consideră că este lucrul corect.

Puteți găsi aceste persoane prin intermediul Asociației Naționale a Consilierilor Financiari Personali sau prin intermediul site-ului web Certified Financial Planner ™, printre alte surse. Ar trebui să verificați istoricul lor de reglementare prin BrokerCheck FINRA și baza de date de divulgare publică a consilierului de investiții SEC înainte de a fi de acord să vă întâlniți cu ei pentru a vă asigura că nu au nimic alarmant în istoriile lor disciplinare. Apoi, ar trebui să luați în considerare orice anuitate pe care o luați în considerare sau o persoană iubită.

Beneficiile rentabilităților fixate indexate

Nu ar fi corect să spunem categoric că anuitățile fixate indexate sunt proaste. Dar sunt potrivite doar pentru un număr mic de oameni care le pot înțelege și își pot permite cu adevărat. La fel cum asigurarea de viață pe termen lung este o formă simplă, ieftină de asigurare de viață, anuitățile fixe care nu sunt indexate sunt o formă mai simplă, mai puțin costisitoare de rentă.

Anualitățile fixate indexate vă permit, într-adevăr, să participați la profiturile bursiere în anii buni, evitând, în același timp, pierderi. Întrebarea este dacă costurile anuității vor fi mai mari decât rentabilitățile aferente anului bun. Acest lucru variază în funcție de anuitate, deoarece fiecare produs are termeni diferiți și există multe produse diferite acolo. Un singur asigurator ar putea oferi șapte tipuri diferite de anuități indexate fix, de exemplu. Există multe de evaluat și este posibil ca comparațiile dintre mere și mere să nu fie posibile, după cum observă Ethirveerasingam.

Anualitățile fixate indexate pot oferi, de asemenea, venituri pe viață, care vă protejează împotriva supraviețuirii activelor. Și aceștia pot oferi moștenitorilor un beneficiu de deces, astfel încât nu trebuie să vă faceți griji că dați unei companii de asigurări o grămadă de bani, murind a doua zi și nu veți primi niciun beneficiu. Dar aceste caracteristici sunt adesea oferite prin intermediul călăreților, care costă suplimentar.

Linia de jos

Vânzătorii de rentă pot vinde mai liber anualități indexate fix, fără regula fiduciară? Da.

De aceea, vânzările lor au crescut recent? Probabil.

Dar majoritatea dintre noi nu sunt interesați de o analiză academică a pieței pentru un anumit tip de rentă. Cei mai mulți dintre noi nici măcar nu înțelegem cum funcționează o rentă simplă, cu atât mai puțin una mai complicată precum FIA.

A lua? FIA-urile sunt complicate. Dacă cineva încearcă să vândă unul sau altcineva de care te interesează, consultă un profesionist financiar care nu va câștiga comision dacă cumperi unul și vezi ce recomandă.