Riscurile fondurilor din sectorul imobiliar

Pentru mulți investitori orientați pe valori mobiliare, bunurile imobiliare oferă o modalitate ideală de diversificare a portofoliilor lor generale (și, într-adevăr, bunurile imobiliare cuprind una dintre cele două clase de active care au depășit inflația pe termen lung). Cu toate acestea, proprietarii de proprietăți individuale se confruntă cu același risc ca și proprietarii de acțiuni individuale: Dacă valoarea activului scade, atunci pot pierde mari.

Din fericire, investitorii au o metodă alternativă de participare pe piața imobiliară prin intermediul fondurilor din sectorul imobiliar (vezi O introducere a fondurilor mutuale sectoriale ). Acest articol examinează riscurile și recompensele inerente fondurilor imobiliare, precum și unii dintre câștigători și pierzători din această categorie.

Cheie de luat cu cheie

• Fondurile imobiliare și trusturile de investiții imobiliare (REIT) sunt utilizate pentru a investi în sectorul locuințelor sau pentru a diversifica un portofoliu pentru a include investiții imobiliare.
• Un fond imobiliar este un tip de fond mutual care se concentrează în principal pe investițiile în valori mobiliare oferite de companii imobiliare tranzacționate public, cum ar fi constructorii, dezvoltatorii și proprietarii de proprietăți.
• REIT este o societate corporativă, o încredere sau o asociație care investește direct în imobiliare sau ipoteci producătoare de venit și este tranzacționată ca un stoc.

Ce este un fond imobiliar?

Un fond imobiliar este un portofoliu gestionat profesional de participații diversificate. Majoritatea fondurilor imobiliare investesc în proprietăți comerciale sau corporative de închiriere, deși ocazional se ocupă cu investiții rezidențiale. Acest tip de fond poate investi în proprietăți direct sau indirect prin intermediul trusturilor de investiții imobiliare (REIT). La fel ca fondurile bursiere, fondurile imobiliare pot investi intern, internațional sau ambele.

Fondurile imobiliare permit micilor investitori să participe la profiturile întreprinderilor imobiliare comerciale pe scară largă, cum ar fi parcurile de birouri corporative și zgârie-nori. De asemenea, acestea oferă beneficiile obișnuite ale fondurilor mutuale, cum ar fi managementul profesional și diversificarea. Această ultimă caracteristică este esențială pentru aceste fonduri, deoarece majoritatea investitorilor nu au o bază de active suficientă pentru a participa la bunuri imobiliare comerciale în orice sens direct, spre deosebire de acțiuni, care pot fi achiziționate ca acțiuni individuale la un cost mult mai rezonabil.

Performanța istorică a fondurilor imobiliare

Fondurile imobiliare urmează, în general, economia mainstream din punct de vedere al performanței; în perioadele de inflație și creștere economică, proprietățile imobiliare vor înregistra, de regulă, randamente puternice, în timp ce, de obicei, apar în perioade de recesiune. De la sfârșitul anilor '60 și începutul anilor '70, fondurile imobiliare au depășit piața bursieră în unele perioade și au redus-o în altele. Sectorul imobiliar trece prin perioade de expansiune și contracție, la fel ca toate celelalte sectoare ale economiei.

La fel ca în cazul tuturor celorlalte fonduri din sector, fondurile imobiliare tind să fie mai volatile decât fondurile de creștere pe bază mai largă sau fondurile de venit. Investitorii se pot aștepta în general la acești fonduri atunci când piața imobiliară se prăbușește, întrucât au fost în topirea subprime a anului 2008 care a declanșat Marea Recesiune. O viziune pe termen lung este cu siguranță necesară.

Fonduri imobiliare: pro și contra

Deși fondurile imobiliare sunt de obicei orientate către creștere sau venituri, investitorii se pot aștepta în general să primească atât venituri din dividende, cât și câștiguri de capital din vânzarea proprietăților apreciate din portofoliu. Fondurile imobiliare pot amâna câștigurile de capital prin reguli speciale, iar fondurile care investesc în REIT pot beneficia de anumite avantaje fiscale. Din acest motiv, investitorii conștienți de taxe pot fi plăcuți surprinși atunci când primesc distribuțiile anuale de câștiguri de capital.

În timp ce oferă mai multă protecție decât participațiile individuale, fondurile imobiliare se confruntă cu mai multe tipuri de risc care sunt inerente acestui sector al pieței. Riscul de lichiditate, riscul de piață și rata dobânzii sunt doar câțiva dintre factorii care pot influența câștigul sau pierderea transmisă investitorului. Lichiditatea și riscul de piață vor avea un efect mai mare asupra fondurilor orientate spre creștere, întrucât vânzarea proprietăților apreciate depinde de cererea pieței. În schimb, riscul ratei dobânzii are impact asupra veniturilor din dividende care sunt plătite de fondurile orientate pe venit.

Linia de jos

Piața imobiliară oferă oportunități atât pentru investitorii de creștere, cât și pentru venituri, care caută profituri pe termen lung în afara pieței bursiere. Fondurile din sectorul imobiliar permit micului investitor să participe la întreprinderi pe scară largă care, în mod normal, ar fi departe de a ajunge. Investitorii ar trebui să înțeleagă riscurile și recompensele specifice pe care le prezintă fondurile din sectorul imobiliar, dar cei care sunt dispuși să rămână pe termen lung au câștigat istoric randamente superioare și venituri competitive din dividende în timp.