Cum s-a format Rezerva Federală
Rezerva Federală este considerată pe scară largă una dintre cele mai importante instituții financiare din lume. Fed poate fi bunica ta amabilă sau soacra din iad, iar caracterul său este de obicei o funcție a consiliului de conducere al Rezervei Federale. Deciziile sale de politică monetară pot transmite valuri nu numai prin piețele americane, ci și prin lume. (Pentru a afla ce face Fed pentru investitori, consultați tutorialul nostru al Rezervei Federale .)
În acest articol ne vom uita la formarea Rezervei Federale și urmează istoria acesteia pe măsură ce rătăcește piața, apoi o întoarce și o trimite către noi.
Viață înainte de Rezerva Federală
Statele Unite au fost considerabil mai instabile financiar înainte de crearea Rezervei Federale. Panica, criza sezonieră de numerar și o rată ridicată a eșecurilor bancare au făcut ca economia SUA să fie un loc mai riscant pentru investitorii internaționali și internaționali să își plaseze capitalul. Lipsa unui credit de încredere a stagnat creșterea în multe sectoare, inclusiv agricultură și industrie. (Pentru a afla mai multe despre istoricul activităților bancare, consultați Războaiele de bani cu bani reci și Evoluția bancarilor .)
JP Morgan și panicul din 1907
JP Morgan a forțat guvernul să acționeze asupra planurilor bancare centrale pe care le-a luat în considerare și de aproape un secol. În timpul panicii bancare din 1907, Wall Street s-a îndreptat către JP Morgan pentru a conduce țara prin criza care amenința să împingă economia de peste margine într-o criză totală și depresie. Morgan a putut să convoace toți jucătorii principali la conacul său și să comande tot capitalul lor pentru a inunda sistemul, plutind astfel pe băncile care, la rândul lor, au ajutat să plutească afacerile până când panica a trecut.
Faptul că guvernul își datora supraviețuirea economică unui bancher privat a impus legislația necesară pentru a crea o bancă centrală și Rezerva Federală. (Continuați să citiți despre acest lucru în Informații importante despre băncile centrale majore .)
Învățarea din Europa
În anii 1907-1913, bancherii de top și oficialii guvernamentali din SUA au format Comisia Monetară Națională și au călătorit în Europa pentru a vedea cum se ocupă acolo banca centrală. Au revenit cu impresii favorabile ale sistemelor britanice și germane, folosindu-le ca bază și adăugând unele îmbunătățiri aduse din alte țări.
Rezerva Federală a primit putere asupra ofertei de bani și, prin extindere, asupra economiei. Deși multe forțe din cadrul publicului și guvernului au solicitat o bancă centrală care să imprime bani la cerere, președintele Wilson a fost influențat de argumentele de pe Wall Street împotriva unui sistem care ar provoca o inflație rampantă. Așa că guvernul a creat Rezerva Federală, dar nu a fost în niciun caz sub control guvernamental.
Marea Depresiune
Guvernul a ajuns curând să regrete cu privire la libertatea pe care a acordat-o Rezervei Federale așa cum a fost în timpul accidentului din 1929 și a refuzat să prevină Marea Depresiune care a urmat.
Chiar și acum, este dezbătut fierbinte dacă Fed ar fi putut opri depresia, dar nu există nici o îndoială că ar fi putut face mai mult pentru înmuierea și scurtarea acesteia, oferind rate ale dobânzii mai mici pentru a permite fermierilor să mențină plantarea și întreprinderile să continue să producă. Ratele ridicate ale dobânzii ar putea fi chiar responsabile pentru câmpurile neplantate care s-au transformat în boluri de praf. Restrângând oferta de bani într-un moment neplăcut, Fed a murit în afară de numeroase persoane și întreprinderi care altfel ar fi putut supraviețui.
Recuperarea
Al Doilea Război Mondial, nu Rezerva Federală, a scos economia din depresie. Războiul a beneficiat și de Rezerva Federală prin extinderea puterii și a volumului de capital pe care a fost chemat să îl controleze pentru aliați. După război, Fed a reușit să șteargă unele dintre amintirile proaste din depresie, păstrând ratele dobânzilor scăzute, întrucât economia SUA a mers pe o cursă de taur, care a fost practic neîntreruptă până în anii '60.
Inflație sau șomaj?
Staglația și inflația au lovit SUA în anii '70, bătând palma economiei pe față, dar rănind publicul mult mai mult decât afacerile. Administrația Nixon a pus capăt relației de pornire și dezactivare a națiunii cu standardul de aur, ceea ce face ca Fed să fie mult mai importantă în controlul valorii dolarului american. Marea întrebare pentru Fed a fost dacă națiunea este mai bună cu inflația sau șomajul. (Pentru a afla mai multe, citiți Standardul de aur revizuit .)
Prin controlul ratelor dobânzii, Fed poate face creditul corporativ ușor de obținut, încurajând astfel afacerile să se extindă și să creeze locuri de muncă. Din păcate, aceasta crește și inflația. În ceea ce privește faza, alimentația poate încetini inflația prin creșterea ratelor dobânzii și încetinirea economiei, provocând șomaj. Istoria Fed este pur și simplu răspunsul fiecărui președinte la această întrebare centrală. (Pentru mai multe informații, consultați Totul despre inflație .)
Anii Greenspan
Alan Greenspan a preluat Rezerva Federală cu un an înainte de accidentul infam din 1987. Când ne gândim la prăbușiri, mulți oameni consideră că prăbușirea din 1987 este mai mult un glitch decât un adevărat accident - un eveniment care nu este mai aproape de o panică. Acest lucru este valabil doar datorită acțiunilor lui Alan Greenspan și ale Rezervației Federale. La fel ca JP Morgan în 1907, Alan Greenspan a strâns toți șefii necesari și a menținut economia la linie.
Cu toate acestea, prin Fed, Greenspan a folosit arma suplimentară a ratelor dobânzilor scăzute pentru a duce afaceri în timpul crizei. Aceasta a marcat pentru prima dată când Fed a funcționat ca creatorii săi, după 80 de ani înainte. (Pentru a citi despre o Fed mai modernă, consultați The Federal Reserve’s Fight Against Recesion and A Adio To Alan Greenspan and Ben Bernanke: Background and Philosophy .)
Linia de jos
Criticile Rezervei Federale continuă. Reduse, aceste argumente se bazează pe imaginea pe care oamenii o au despre îngrijitorul economiei. Puteți avea o Fed care alimentează economia cu rate ale dobânzii ideale care duc la șomaj scăzut - care poate duce la probleme viitoare - sau puteți avea o Fed care oferă puțin ajutor, forțând în final economia să învețe să se ajute. Fed-ul ideal ar fi dispus să facă ambele. Deși au existat solicitări pentru eliminarea Rezervei Federale pe măsură ce economia SUA se maturizează, este foarte probabil ca Fed să continue să ghideze economia în mulți ani.