Cum se utilizează abaterea standard pentru a determina riscul?

Măsurarea riscurilor este o componentă foarte mare a multor sectoare ale industriei financiare. Deși joacă un rol în economie și contabilitate, impactul măsurării corecte sau defectuoase a riscurilor este cel mai clar ilustrat în sectorul investițiilor.

Știind probabilitatea ca o garanție - indiferent dacă investești în acțiuni, opțiuni sau fonduri mutuale - se mișcă într-un mod neașteptat poate fi diferența dintre un comerț bine plasat și un faliment. Comercianții și analiștii utilizează o serie de valori pentru a evalua volatilitatea și riscul relativ al investițiilor potențiale, dar cea mai frecventă valoare este abaterea standard.

Citiți mai departe pentru a afla mai multe despre abaterea standard și despre cum contribuie la determinarea riscului în industria investițiilor.

Cheie de luat cu cheie

• Una dintre cele mai comune metode de determinare a riscului pe care o reprezintă o investiție este abaterea standard.
• Abaterile standard ajută la determinarea volatilității pieței sau la răspândirea prețurilor activelor față de prețul mediu.
• Când prețurile se mișcă sălbatic, abaterea standard este ridicată, ceea ce înseamnă că o investiție va fi riscantă.
• Abaterea standard scăzută înseamnă că prețurile sunt calme, astfel încât investițiile sunt cu risc redus.

Ce este abaterea standard?

Abaterea standard este un concept matematic de bază care măsoară volatilitatea pe piață sau suma medie cu care punctele de date individuale diferă de media. Mai simplu spus, abaterea standard ajută la determinarea răspândirii prețurilor activelor față de prețul mediu.

Când prețurile se ridică în sus sau în jos, abaterea standard este mare, ceea ce înseamnă că există o volatilitate ridicată. Pe de altă parte, când există o răspândire restrânsă între intervalele de tranzacționare, abaterea standard este scăzută, ceea ce înseamnă că volatilitatea este scăzută. Ce putem determina prin aceasta? Prețurile volatile înseamnă că abaterea standard este ridicată și este scăzută atunci când prețurile sunt relativ calme și nu sunt supuse modificărilor sălbatice.

Deși abaterea standard este o măsură importantă a riscului pentru investiții, nu este singura. Există multe alte măsuri pe care investitorii le pot utiliza pentru a determina dacă un activ este prea riscant pentru ei - sau nu suficient de riscant.

Calcularea abaterii standard

Abaterea standard se calculează scăzând mai întâi media de la fiecare valoare, apoi pătrat, adăugând și medierea diferențelor pentru a produce variația. Deși variația în sine este un indicator util al intervalului și volatilității, pătratul diferențelor individuale înseamnă că nu mai sunt raportate în aceeași unitate de măsură ca setul de date inițial.

În ceea ce privește prețul acțiunilor, datele originale sunt în dolari, iar variația este în dolari pătrați, ceea ce nu este o unitate de măsură utilă. Abaterea standard este pur și simplu rădăcina pătrată a variației, readucând-o la unitatea de măsură originală și făcând-o mult mai simplă de utilizat și interpretat.

Relaționarea abaterii standard cu riscul

În investiții, abaterea standard este utilizată ca indicator al volatilității pieței și, prin urmare, al riscului. Cu cât este mai imprevizibilă acțiunea prețului și cu cât este mai largă gama, cu atât este mai mare riscul. Titlurile de valoare limitate sau cele care nu se îndepărtează departe de mijloacele lor nu sunt considerate un risc mare. Asta pentru că se poate presupune - cu relativă certitudine - că acestea continuă să se comporte în același mod. O securitate cu un interval de tranzacționare foarte mare și o tendință de creștere, inversare bruscă sau decalaj este mult mai riscantă, ceea ce poate însemna o pierdere mai mare. Dar amintiți-vă, riscul nu este neapărat un lucru rău în lumea investițiilor. Cu cât securitatea este mai riscantă, cu atât este mai mare potențialul de plată.

Cu cât abaterea standard este mai mare, cu atât investiția este mai riscantă.

Atunci când se utilizează abaterea standard pentru a măsura riscul pe piața bursieră, ipoteza care stă la baza este că majoritatea activității prețurilor respectă modelul unei distribuții normale. Într-o distribuție normală, valorile individuale se încadrează într-o abatere standard a mediei, peste sau sub 68% din timp. Valorile sunt în două abateri standard 95% din timp.

De exemplu, într-un stoc cu un preț mediu de 45 USD și o abatere standard de 5 dolari, se poate presupune cu 95% certitudine că următorul preț de închidere va rămâne între 35 și 55 dolari. Cu toate acestea, prețurile plonjează sau vârfurile în afara acestui interval de 5% din timp. Un stoc cu volatilitate ridicată are, în general, o deviație standard ridicată, în timp ce deviația unui stoc stabil de cip albastru este de obicei destul de scăzută.

Deci, ce putem determina din asta? Cu cât este mai mică abaterea standard, cu atât investiția este mai puțin riscantă. Pe de altă parte, cu cât variația este mai mare și abaterea standard, cu atât securitatea este mai volatilă. În timp ce investitorii pot presupune că prețul rămâne în două deviații standard ale mediei de 95% din timp, acesta poate fi totuși un interval foarte mare. Ca în orice altceva, cu cât este mai mare numărul de rezultate posibile, cu atât este mai mare riscul de a alege unul greșit. (Pentru lectură înrudită, consultați „Ce măsuri deviația standard într-un portofoliu?”)