Contrarian Mark Mobius vede un fond de acțiune de 30%

Directorul de investiții notat, Mark Mobius, a prezis începutul pieței de taururi lungi în 2009, dar acum îi avertizează pe investitori să se pregătească pentru o vânzare abruptă. Într-un interviu acordat publicației financiare din Londra, așa cum a fost reimprimat de MarketWatch, Mobius a spus: "Pot observa o scădere de 30%. Când încrederea consumatorilor este la un moment dat ridicată, așa cum este în SUA, nu este un lucru bun Semnul. Piața mi se pare că așteaptă un declanșator care să-l provoace. Nu puteți prezice care poate fi acel eveniment - poate un dezastru natural sau un război cu Coreea de Nord. " Mobius avertizează, de asemenea, că popularitatea în creștere a ETF-urilor și tranzacționarea algoritmică prezintă riscuri imense pentru piață.

Mark Mobius este cunoscut mai ales pentru îndelungata sa asociere, din 1987 până în 2018, cu Templeton Funds, mai târziu Franklin Templeton Funds, ca pionier în funcția de manager al fondurilor pentru piețele emergente și mai târziu și ca executiv. Anul acesta a plecat să-și formeze propria firmă. Mobius a fost angajat în 1987 de către și mai legendarul Sir John Templeton, remarcat ca un avocat al investițiilor pacientului, pe termen lung, contrar, bazat pe analize fundamentale.

„Efect de bulă de zăpadă”

ETF-urile reprezintă aproape jumătate din tranzacționarea stocurilor din SUA, notează Financial News. După cum le-a spus Mobius FN: „ETF-urile reprezintă atât de mult din piață încât acestea ar înrăutăți odată ce piețele vor începe să cadă”. Așa cum au observat și alți observatori, atunci când investitorii panicați își lichidează participațiile de ETF-uri pasive, rezultatul este că un val de vânzări lovește fiecare acțiune dintr-un sector de piață, sau poate fiecare acțiune dintr-un indice larg, cum ar fi S&P 500 Index (SPX). Fiecare scădere a prețurilor este probabil să declanșeze încă un val de vânzare.

Programele de tranzacționare computerizate privesc, de asemenea, Mobius, având în vedere că pot crea presiuni de vânzare masive în clipi de ochi. El a spus acest lucru către FN: "Aveți calculatoare și algoritmi care funcționează 24/7 și asta ar crea practic un efect de bulă de zăpadă. Nu există o supapă de siguranță care să prevină căderi ulterioare, iar căderea aceasta va escalada foarte repede" (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea, modul în care Algo Trading se înrăutățește pe piața de valori a pieței bursiere .)

Valorile implicite, recesiunea și 40%

În timp ce titlul MarketWatch spune că Mobius prezice o corecție de 30%, o scădere de 20% sau mai mult este definiția acceptată în mod obișnuit a unei piețe de urs. Scott Minerd, directorul global de investiții al Guggenheim Investment Partners, vede un val de neplată a datoriei corporative pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, trimitând prețurile acțiunilor în scădere cu 40%. Daniel Pinto, co-șeful funcționar al JPMorgan Chase & Co., a prezis, de asemenea, o scufundare a pieței de 40%. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: Stocuri pe „Curs de coliziune cu dezastre, „ Face 40% Drop .)

Între timp, există indicii că se poate forma o curbă a randamentului inversat, cu rate ale dobânzii pe termen scurt mai mari decât ratele pe termen lung, iar acesta este în mod obișnuit un semn sigur al unei recesiuni viitoare, după cum scrie editorialistul financiar Mark Hulbert în MarketWatch . La rândul lor, recesiunile induc de obicei condițiile de piață ale ursului, deși piețele de urs încep adesea înainte de recesiuni, după cum observă Hulbert.

De la DataTrek Research, Nicolas Colas, au prezentat trei scenarii posibile pentru următoarea declin a pieței. Managerul de bani și așa-numitul „profet al doomului”, John Hussman vede în față o piață bursieră de 60% brutală, urmată de ani de rentabilitate zero sau negativi. Alți investitori remarcați, precum Warren Buffett și Ray Dalio, au oferit sfaturi despre ceea ce ar trebui să facă investitorii. (Pentru mai multe, consultați și: Cum să planificați o piață de urs .)

Mai multe despre Mobius

Cea mai mare pretenție de la Mobius la faimă este Fondul Templeton Emerging Markets Fund (EMF), în care o investiție inițială de 100.000 USD în 1989 s-ar fi ridicat la 3, 3 milioane USD în următorii 28 de ani, potrivit ValueWalk. Totuși, serviciul de evaluare a managerului de fond Trustnet Ltd. concluzionează, analizând toate fondurile administrate de Mobius începând cu anul 2000: "În general, performanță la fel ca și compusul grupului de pari. Cu toate acestea, pe o lungă înregistrare, managerul a depășit mai mult grupul de pari. de multe ori nu ”. Trustnet constată că Mobius a avut tendința de a depăși colegii pe piețele în creștere, dar a avut performanțe reduse pe piețele în scădere.