Valoarea contabilă pe acțiune comună - definiția BVPS
Valoarea contabilă pe acțiune comună (sau, pur și simplu, valoarea contabilă pe acțiune - BVPS) este o metodă pentru a calcula valoarea per acțiune a unei companii pe baza capitalurilor proprii ale acționarilor comuni din cadrul companiei. În cazul dizolvării companiei, valoarea contabilă pe acțiune comună indică valoarea dolarului rămasă pentru acționarii comuni după ce toate activele sunt lichidate și toți debitorii sunt plătiți.
01:21Înțelegerea valorii de carte
Formula pentru valoarea contabilă pe acțiune comună este
Valoarea contabilă pe acțiune comună (formula de mai jos) este o măsură contabilă bazată pe tranzacții istorice:
BVPS = Total capitaluri proprii - Total capitaluri preferateTotal acțiuni restanteBVPS = \ frac {Total \ Acționar \ Total capitaluri proprii \ Preferințe \ capitaluri proprii} {Total \ restante \ Acțiuni} BVPS = Total acțiuni restanteTerență totală a acționarilor - Preferință
Ce vă spune BVPS?
Valoarea contabilă a capitalurilor proprii în numărător reflectă încasările inițiale pe care o companie le primește din emiterea de capitaluri proprii, majorate cu câștiguri sau scăzute cu pierderi și diminuate cu dividende plătite. Achizițiile pe acțiuni ale unei companii scad valoarea contabilă și numărul total al acțiunilor comune. Achizițiile de acțiuni apar la prețurile actuale ale acțiunilor, ceea ce poate duce la o reducere semnificativă a valorii contabile a companiei pe acțiune comună. Numărul acțiunilor comune utilizate în numitor este de obicei un număr mediu de acțiuni comune diluate pentru ultimul an, care ia în considerare orice acțiuni suplimentare care depășesc numărul de acțiuni de bază care pot provoca din opțiuni de acțiuni, garanții, acțiuni preferate și alte instrumente convertibile. .
Cheie de luat cu cheie
- Valoarea contabilă pe acțiune comună calculează valoarea per acțiune a unei companii pe baza capitalului propriu al acționarilor din companie.
- Întrucât acționarii preferați au o creanță mai mare asupra activelor și a veniturilor decât acționarii comuni, capitalul preferat este scăzut din capitalul acționarului pentru a obține capitalurile disponibile acționarilor comuni.
- Dacă BVPS-ul unei companii este mai mare decât valoarea sa de piață pe acțiune, atunci stocul său poate fi considerat subestimat.
Exemplu de BVPS
Ca un exemplu ipotetic, să presupunem că soldul de capitaluri proprii al XYZ Manufacturing este de 10 milioane USD și că un milion de acțiuni pe acțiuni sunt restante, ceea ce înseamnă că BVPS este (10 milioane USD / 1 milion acțiuni), sau 10 USD pe acțiune. Dacă XYZ poate genera profituri mai mari și poate utiliza aceste profituri pentru a cumpăra mai multe active sau pentru a reduce pasivele, capitalul propriu al firmei crește. Dacă, de exemplu, compania generează câștiguri de 500.000 USD și folosește profiturile de 200.000 USD pentru a cumpăra active, capitalurile proprii cresc odată cu BVPS. Pe de altă parte, dacă XYZ folosește câștigul de 300.000 de dolari pentru a reduce datoriile, capitalul comun crește și el.
Diferența dintre valoarea de piață pe acțiune și valoarea contabilă pe acțiune
Valoarea de piață pe acțiune este prețul curent al acțiunilor companiei și reflectă o valoare pe care participanții pe piață sunt dispuși să o plătească pentru cota sa comună. Valoarea contabilă pe acțiune este calculată folosind costurile istorice, dar valoarea de piață pe acțiune este o valoare prospectivă care ține cont de puterea de câștig a unei companii în viitor. Odată cu creșterea profitabilității estimate a companiei, a creșterii preconizate și a siguranței activității sale, valoarea de piață pe acțiune crește. Diferențe semnificative între valoarea contabilă pe acțiune și valoarea de piață pe acțiune apar datorită modurilor în care principiile contabile clasifică anumite tranzacții.
De exemplu, luați în considerare valoarea unei mărci a companiei, care este construită printr-o serie de campanii de marketing. Principiile contabile general acceptate din SUA (GAAP) impun ca cheltuielile de marketing să fie cheltuite imediat, reducând valoarea contabilă pe acțiune. Cu toate acestea, dacă eforturile de publicitate îmbunătățesc imaginea produselor unei companii, compania poate percepe prețuri premium și crea valoare de marcă. Cererea pieței poate crește prețul acțiunilor, ceea ce duce la o divergență mare între piață și valorile contabile pe acțiune.
Diferența dintre valoarea contabilă pe acțiune comună și valoarea activă netă (VAN)
În timp ce BVPS consideră acțiunea per acțiune reziduală pentru acțiunea unei companii, valoarea activului net sau VAN, este o valoare per acțiune calculată pentru un fond mutual sau un fond tranzacționat pe schimb sau ETF. Pentru oricare dintre aceste investiții, VAN se calculează prin împărțirea valorii totale a tuturor titlurilor fondului la numărul total de acțiuni ale fondului restant. VAN este generat zilnic pentru fonduri mutuale. Randamentul total anual este considerat de mai mulți analiști ca un ecart mai bun și mai exact al performanței unui fond mutual, dar VAN este încă utilizat ca instrument de evaluare intermediară utilă.
Limitările BVPS
Deoarece valoarea contabilă pe acțiune ia în considerare doar valoarea contabilă, nu încorporează alți factori intangibili care pot crește valoarea de piață a acțiunilor unei companii, chiar și la lichidare. De exemplu, băncile sau companiile de software de înaltă tehnologie au adesea active tangibile foarte puține în raport cu proprietatea lor intelectuală și capitalul uman (forța de muncă). Aceste intangibile nu ar fi întotdeauna luate în considerare la un calcul al valorii contabile.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.