Compania de verificare în gol
O companie de cecuri necompletate este o companie comercializată în stadiu de dezvoltare, care nu are un plan de afaceri stabilit. Poate fi folosit pentru a strânge fonduri ca startup sau, mai probabil, are intenția de a fuziona sau de a achiziționa o altă entitate de afaceri. Companiile de verificare în gol au o natură speculativă și sunt obligate prin articolul 419 al Securities and Exchange Commission pentru a proteja investitorii.
Cheie de luat cu cheie
- Companiile de verificare necompletate nu au planuri de afaceri stabilite.
- Acest tip de companie este adesea folosit pentru a câștiga fonduri, cu planul de a fuziona cu sau a achiziționa o altă afacere.
- SPAC-urile sunt un tip de companie de verificare necompletată.
Cum funcționează o companie de verificare în gol
SEC companiile sunt de multe ori considerate stocuri de penny sau stocuri de microcap de către SEC. Prin urmare, SEC impune reguli și cerințe suplimentare ale acestor companii. De exemplu, aceștia trebuie să depună fondurile strânse într-un cont escrow până când acționarii aprobă oficial o achiziție și se realizează combinarea de afaceri. De asemenea, aceste companii nu au voie să utilizeze anumite scutiri în temeiul Regulamentului D din Legea privind valorile mobiliare din 1933. Articolul 504 din Regulamentul D scutește companiile de la înregistrarea valorilor mobiliare pentru oferte de până la 1 milion USD. SEC interzice companiilor de cecuri necompletate să utilizeze regula 504.
În 2019, 20% din IPO-uri au fost SPAC.
Un tip de companie de cecuri necompletate este o „companie de achiziție cu scop special” (SPAC), care este formată pentru a strânge fonduri printr-o ofertă publică inițială (IPO) pentru a finanța o fuziune sau achiziție într-un anumit interval de timp, de obicei 24 de luni. Banii sunt menținuți la scrow până la închiderea unei tranzacții combinate; dacă nu se face nicio achiziție după 24 de luni, SPAC se dizolvă și se returnează fondurile. Administratorii SPAC dețin în mod normal 20% capitaluri proprii, soldul urmând să se aboneze la OPI.
Începând cu 2019, SPAC-urile reprezintă aproximativ 20% din piața IPO din SUA. SPAC-urile s-au bucurat de un ritm de popularitate în timpul închiderii guvernamentale la sfârșitul anului 2018 și începutul anului 2019, când SEC nu a putut continua cu revizuirea IPO-urilor tradiționale. În această perioadă, SPAC-urile au putut să facă publice fără aprobarea sau feedback-ul SEC, datorită reglementărilor SEC care permit companiilor să-și efectueze propria înregistrare IPO dacă sunt dispuși să stabilească un preț IPO stabilit cu cel puțin 20 de zile înainte de a face public.
În timp ce SPAC-urile ar fi putut câștiga o atenție mass-media în timpul închiderii extinse a guvernului, aceste IPO oferă un anumit risc pentru investitori. De exemplu, investitorii nu știu în prealabil ce companie va dobândi un SPAC dat, deși unii pot oferi investitorilor informații despre sectorul în care intenționează să opereze. Randamentul mediu al investițiilor într-un SPAC este, de asemenea, mult mai mic decât cel pentru investiții. într-un IPO tradițional - aproximativ 8%, comparativ cu aproximativ 28% pentru investitorii într-un OPI tradițional.
Exemplu de companie de verificare în gol
După o campanie de succes în domeniul relațiilor publice desfășurată în 2014, care a informat publicul că nu vor mai fi făcute prăjiturile pentru snack-uri foarte cunoscute sub numele de Twinkies, Gores Group, o firmă de capital privat privat din Los Angeles, a creat compania de cecuri goale Gores Holdings în 2015. Compania a strâns 375 milioane de dolari într-un IPO și a devenit vehiculul care a facilitat achiziția de Twinkie-maker Hostess Brands în acel an cu alți investitori instituționali.
În urma acelui succes, The Gores Group a decis să formeze Gores Holdings II în 2016 "în scopul efectuării unei fuziuni, bursă de capital, achiziție de active, cumpărare de acțiuni, reorganizare sau combinație de afaceri similare cu una sau mai multe întreprinderi", potrivit S. -1 depunere.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.