Bazele obligațiunilor

Piețele de obligațiuni sunt un loc adesea lipsit de investitorul cu amănuntul sau part-time. Adesea este vorba de investitori profesioniști, fonduri de pensii și de acoperire și consilieri financiari, dar asta nu înseamnă că investitorii cu fracțiune de normă ar trebui să se ferească de obligațiuni. De fapt, obligațiunile joacă un rol din ce în ce mai important în portofoliul dvs. pe măsură ce îmbătrâneți și, din această cauză, învățarea despre ele are acum un bun sens financiar.

(Pentru mai multe informații, consultați: Top 6 Utilizări pentru obligațiuni)

Cheie de luat cu cheie

• Obligațiunile sunt titluri de creanță emise de corporații, guverne sau alte organizații și vândute investitorilor.
• Acordarea obligațiunilor este de obicei capacitatea de plată a emitentului de a genera venituri, deși activele fizice pot fi de asemenea utilizate ca garanții.
• Deoarece obligațiunile corporative sunt de obicei considerate mai riscante decât obligațiunile de stat, acestea au, de obicei, rate mai mari ale dobânzii.
• Obligațiunile au caracteristici diferite decât acțiunile, iar prețurile lor tind să fie mai puțin corelate, ceea ce face ca obligațiunile să fie un bun diversificator pentru portofoliile de investiții.
• De asemenea, obligațiunile tind să plătească dobânzi regulate și stabile, făcându-le să fie potrivite pentru cei cu venituri fixe.

Ce este o obligațiune?

Când achiziționați un stoc, cumpărați o participație microscopică în cadrul companiei. Este al tău și vei primi parte din creștere și, de asemenea, din pierderi. O obligațiune este un împrumut. Atunci când o companie are nevoie de fonduri pentru orice număr de motive, poate emite o obligațiune pentru a finanța acel împrumut. La fel ca o ipotecă la domiciliu, solicită o anumită sumă de bani pentru o perioadă determinată de timp. Când se termină acest moment, compania restituie obligațiunea în întregime. În acest timp, compania plătește investitorului o sumă stabilită de dobândă, numită cupon, la datele stabilite, adesea trimestrial.

Există multe tipuri de obligațiuni, inclusiv obligațiuni guvernamentale, corporative, municipale și ipotecare. Obligațiile guvernamentale sunt, în general, cele mai sigure, în timp ce unele obligațiuni corporative sunt considerate cele mai riscante dintre tipurile de obligațiuni cunoscute.

Evaluări de credit

Obligațiile sunt evaluate de agențiile populare precum Standard and Poor's și Moody's. Fiecare agenție are scale de rating ușor diferite, dar cea mai mare evaluare este AAA, cea mai mică fiind C sau D, în funcție de agenție. Primele patru ratinguri sunt considerate sigure sau de investiții, în timp ce orice valoare sub BBB pentru S&P și Baa pentru Moody's sunt considerate obligațiuni cu „randament ridicat” sau „junk”.

Deși adesea li se permite instituțiilor mai mari să achiziționeze doar obligațiuni de grad de investiții, obligațiuni cu randament ridicat sau junk au un loc în portofoliul unui investitor, dar pot necesita orientări mai sofisticate.

Prețurile obligațiunilor

Obligațiunile au, în general, o valoare nominală (numită și par) de 1.000 de dolari per obligațiune, dar odată ce obligațiunea ajunge pe piața deschisă, prețul cerut poate fi preț mai mic decât valoarea nominală, numită reducere sau mai mare, numit premium. Dacă o obligațiune are prețul unei prime, investitorul va primi un randament de cupon mai mic, deoarece a plătit mai mult pentru obligațiune. Dacă are un preț redus, investitorul va primi un randament de cupon mai mare, deoarece a plătit mai puțin decât valoarea nominală.

Prețurile obligațiunilor tind să fie mai puțin volatile decât stocurile și răspund adesea mai mult la modificările ratei dobânzii decât alte condiții de piață. Acesta este motivul pentru care investitorii care caută siguranță și venituri preferă adesea obligațiunile decât acțiunile, întrucât se apropie de pensie. Durata unei obligațiuni este sensibilitatea prețului la modificările ratelor dobânzii - întrucât ratele dobânzilor cresc prețurile obligațiunilor și viceversa. Durata poate fi calculată pe o singură obligațiune sau pentru un întreg portofoliu de obligațiuni.

Cum să cumpărați obligațiuni

Majoritatea obligațiunilor sunt încă tranzacționate prin ghișeu (OTC) prin piețele electronice. Pentru investitorii individuali, mulți brokeri percep comisioane mai mari pentru obligațiuni, din moment ce piața nu este la fel de lichidă și necesită în continuare apelarea la birourile de obligațiuni în multe scenarii de cumpărare și vânzare. Alte ori, un broker-dealer poate avea anumite obligațiuni în inventar și poate vinde investitorilor direct din inventarul lor.

Adesea puteți achiziționa obligațiuni prin intermediul site-ului web al brokerului sau puteți apela cu numărul de identificare unic al obligațiunii, numit numărul CUSIP, pentru a obține o ofertă și a plasa o comandă „cumpărați” sau „vindeți”.

(Vezi și: Greșeli comune de cumpărare de obligațiuni)

Obligațiuni și impozite

Deoarece obligațiunile plătesc un flux de dobândă constant, numit cupon, proprietarii de obligațiuni trebuie să plătească impozite pe venit regulat pe fondurile primite. Din acest motiv, obligațiunile sunt păstrate cel mai bine într-un cont protejat fiscal, precum un IRA, pentru a obține avantaje fiscale care nu sunt prezente într-un cont standard de brokeraj.

Dacă ați achiziționat o obligațiune cu reducere, vi se va solicita impozitul pe câștigurile de capital pentru diferența dintre prețul pe care l-ați plătit și valoarea nominală a obligațiunii, în mod normal 1.000 USD pentru obligațiune, dar nu până când obligațiunea va scadea și veți primi valoarea nominală a legăturii.

Emitenții de obligațiuni, pe de altă parte, precum corporațiile primesc adesea un tratament fiscal favorabil asupra dobânzilor, pe care le pot deduce din impozitele datorate.

Administrațiile locale și municipalitățile pot emite datorii și ele, cunoscute sub numele de obligațiuni municipale. Aceste obligațiuni sunt atractive pentru unii investitori, deoarece plățile de dobândă pentru investitori pot fi scutite de impozite la nivel local, de stat și / sau federal.

alternative

Dacă doriți puterea de câștig de venit a unei obligațiuni, dar nu aveți fonduri sau nu doriți să dețineți obligațiuni individuale, luați în considerare o ETF de obligațiuni sau fonduri mutuale de obligațiuni. Acestea sunt fonduri bine diversificate care vă oferă expunere la multe obligațiuni diferite și plătesc un dividend lunar sau trimestrial.

Deoarece unele obligațiuni au o sumă minimă de cumpărare, investitorii mai mici pot găsi aceste produse mai potrivite pentru valoarea lor mai mică de capital, rămânând în același timp diversificate corespunzător.

Linia de jos

Majoritatea investitorilor, indiferent de vârstă, ar trebui să aloce cel puțin o mică parte din portofoliul lor pentru produse cu venituri fixe precum obligațiunile. Obligațiunile adaugă siguranță și coerență unui portofoliu. Deși există riscul ca o companie să nu crească sau să producă o pierdere mare, obligațiunile de grad de investiții rareori sunt implicite, dar, împreună cu siguranța, apare o rată de rentabilitate mai mică.

Înainte de a investi în obligațiuni, faceți întotdeauna cercetări suplimentare în strategiile de investiții cu venituri fixe.