Abordarea bazată pe active
O abordare bazată pe active este un tip de evaluare a afacerii care se concentrează pe valoarea activului net al unei companii. Valoarea netă a activului este identificată scăzând pasivele totale din activele totale. Poate fi un anumit loc de interpretare în ceea ce privește decizia care dintre activele și pasivele companiei să includă în evaluare și modul de măsurare a valorii fiecăruia.
Înțelegerea unei abordări bazate pe active
Identificarea și menținerea conștientizării cu privire la valoarea unei companii este o responsabilitate importantă pentru directorii financiari. În general, randamentul părților interesate și al investitorilor crește atunci când valoarea unei companii crește și invers.
Există câteva moduri diferite de a identifica valoarea unei companii. Două dintre cele mai frecvente sunt valoarea capitalului propriu și valoarea întreprinderii. Abordarea bazată pe activ poate fi de asemenea folosită împreună cu aceste două metode sau ca evaluare autonomă. Atât valoarea capitalului propriu, cât și valoarea întreprinderii necesită utilizarea capitalului propriu la calcul. Dacă o companie nu are capitaluri proprii, analiștii pot utiliza ca alternativă evaluarea bazată pe activ. Multe părți interesate vor calcula, de asemenea, valoarea bazată pe active și o vor folosi în mod cuprinzător în comparațiile de evaluare. Valoarea bazată pe active poate fi, de asemenea, necesară pentru companii private în anumite tipuri de analiză, ca adăugare a due diligence. Mai mult, valoarea bazată pe active poate fi, de asemenea, o considerație importantă atunci când o companie intenționează să vândă sau să lichideze.
Calcularea valorii bazate pe active
Abordarea bazată pe activ folosește valoarea activelor pentru a calcula o evaluare a unei entități de afaceri.
În forma sa cea mai de bază, valoarea bazată pe activ este echivalentă cu valoarea contabilă a companiei sau cu capitalul propriu al acționarilor. Calculul este generat prin scăderea pasivelor din active.
Deseori, valoarea activelor minus pasivele poate fi diferită de valorile raportate în bilanț datorită calendarului și a altor factori. Evaluările bazate pe active pot oferi latitudinea utilizării valorilor de piață și nu valorilor bilanțului. Analiștii pot include, de asemenea, anumite imobilizări necorporale în evaluări bazate pe active care pot fi sau nu în bilanț.
Reglarea activelor nete
Una dintre cele mai mari provocări pentru a ajunge la o evaluare bazată pe activ este ajustarea activelor nete. O evaluare ajustată bazată pe active încearcă să identifice valoarea de piață a activelor din mediul curent. Evaluările bilanțului utilizează deprecierea pentru a reduce valoarea activelor în timp. Astfel, valoarea contabilă a unui activ nu este neapărat echivalentă cu valoarea justă de piață. Alte considerații pentru ajustările activelor nete pot include anumite elemente necorporale care nu sunt complet evaluate în bilanț sau deloc incluse în bilanț. Este posibil ca companiile să nu fie necesar să valorizeze anumite secrete comerciale, dar întrucât o abordare ajustată pe baza activelor analizează ceea ce ar putea vinde o companie pe piața curentă, aceste materiale intangibile ar fi important să ia în considerare.
Într-un calcul net ajustat al activelor, se pot face ajustări și pentru pasive. Ajustările valorii de piață pot potențial crește sau reduce valoarea pasivelor, ceea ce afectează în mod direct calculul activelor nete ajustate.
- Există mai multe metode disponibile pentru calcularea valorii unei companii.
- O abordare bazată pe active identifică activele nete ale unei companii scăzând pasivele din active.
- Evaluarea bazată pe activ este adesea ajustată pentru a calcula valoarea activului net al unei companii pe baza valorii de piață a activelor și datoriilor sale.