Definiția opțiunii AC-DC
O opțiune AC-DC este un instrument derivat care, la o dată viitoare, poate deveni o opțiune de apel sau de pus la discreția cumpărătorului. Cunoscută și „opțiune de alegere” sau „opțiune hermafrodită”, este un tip de opțiune exotică, ceea ce înseamnă că are termeni mai complicate și este adesea mai scump decât varietatea tradițională, simplu-vanilie.
Bazele opțiunilor AC-DC
Ca orice opțiune, opțiunea AC-DC este un instrument derivat care dă dreptul unui investitor - dar nu și obligația - de a cumpăra (suna) sau de a vinde (pune) o garanție la un anumit preț (greva). Principala sa distincție constă în faptul că investitorul ia decizia de cumpărare sau vânzare la un moment dat după ce opțiunea este în vigoare, mai degrabă decât în momentul achiziției.
Momentul deciziei depinde de modul în care este construită opțiunea. Multe opțiuni AC-DC sunt opțiuni europene, ceea ce înseamnă că decizia de cumpărare sau vânzare poate fi exercitată doar atunci când instrumentul este pe cale să expire. Opțiunile americane permit exercitarea unei decizii oricând înainte de data expirării.
Strategii de opțiune AC-DC
O opțiune AC-DC poate fi un instrument foarte atractiv atunci când o securitate de bază raportează un nivel ridicat de volatilitate sau când există incertitudini în legătură cu noutățile sau evoluțiile companiei - cum ar fi o companie farmaceutică care așteaptă să primească aprobarea Administrației Alimentelor și a Medicamentelor pentru un medicament nou scump, o firmă tehnologică care solicită drepturi exclusive sau brevete pentru un produs inovator sau orice firmă implicată în litigii majore. Oferă deținătorului de opțiune flexibilitatea de a alege rambursarea specificată în funcție de dacă poziția apelului sau a postului este mai profitabilă.
De exemplu, dacă o garanție tranzacționează peste prețul grevei la expirare, atunci exercițiul de opțiune de apelare este în general cel mai profitabil. Dacă deținătorul alege să exercite opțiunea ca opțiune de apel pe garanția de bază, atunci rambursarea ar fi valoarea maximă a prețului la vedere minus prețul de grevă. În acest scenariu, deținătorul beneficiază de achiziționarea garanției la un preț mai mic decât se vinde pe piață.
Pe de altă parte, dacă o garanție tranzacționează sub prețul grevei la expirare, atunci exercițiul de opțiune de vânzare ar fi în general cel mai profitabil. Dacă deținătorul alege să își exercite opțiunea ca opțiune de vânzare pentru garanția de bază, atunci plata va fi maximă din prețul de grevă minus prețul la vedere. În acest scenariu, deținătorul beneficiază de vânzarea garanției subiacente la un preț mai mare, apoi se tranzacționează pe piața deschisă.
Opțiuni AC-DC Opțiuni
Desigur, această flexibilitate face ca opțiunea AC-DC să fie mai prețioasă decât omologul său simplu de a pune sau opțiunea de apel, chiar dacă au aceeași securitate. În general, cu cât este mai volatilă securitatea de bază, cu atât este mai scumpă opțiunea AC-DC.
Cheie de luat cu cheie
- O opțiune AC-DC este un instrument derivat care, la o dată viitoare, poate deveni o opțiune de apel sau de pus la discreția cumpărătorului.
- Opțiunile AC-DC sunt adesea instrumente ideale pentru investitori care iau în considerare stocurile extrem de volatile, deoarece oferă flexibilitatea de a alege rambursarea specificată în funcție de poziția de apel sau de plasare este mai profitabilă.
- Această flexibilitate face ca opțiunea AC-DC să fie mai prețioasă decât contrapartida sa simplă sau opțiunea de apelare.
De asemenea, opțiunile AC-DC sunt, în general, tranzacționate pe burse alternative, fără sprijinul unei supravegheri de reglementare comune pentru opțiunile simple de vanilie care tranzacționează pe schimburile majore. Drept urmare, acestea pot avea riscuri mai mari de neplată a contrapartidei.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.