De ce Bank Of America vede randamentele din acțiuni 2018 aproape de 20%

După ce a înregistrat câștiguri stelare în 2017, perspectivele pentru acțiunile americane rămân luminoase în 2018, potrivit unui indicator utilizat de Bank of America Merrill Lynch. Același barometru prognozează corect piața robustă anul trecut, relatează CNBC. Având în vedere cea mai recentă lectură a indicatorului, „randamentele totale pe parcursul celor 12 luni ulterioare au fost pozitive cu 93 la sută din timp, cu rentabilități mediane de 12 la sută de 19 la sută”, după cum citește CNBC dintr-un raport BofA Merrill Lynch Global Research.

Metoda contrară

Numit Indicatorul de Consensus al Side Sell, acest barometru de piață a fost dezvoltat de Merrill Lynch în 1985, pe CNBC. Măsoară alocarea medie a capitalurilor recomandată de strategii de piață. Este un indicator contrariat bazat pe această constatare specifică: cu cât strategii mai precauți sau mai înflăcărați sunt, arătați prin recomandarea alocărilor de stocuri scăzute clienților lor, cu atât stocurile sunt mai probabile să înregistreze câștiguri în următoarele 12 luni. De asemenea, reversul este valabil: atunci când strategii sunt hulitori, stocurile merg mai puțin bine. Pe baza datelor de la 30 noiembrie, acest indicator înregistrează un sentiment relativ înflăcărat, conform CNBC.

În 2017, indicele S&P 500 (SPX) a crescut cu 19, 4% și a obținut un randament total, inclusiv dividende, de 21, 8%, potrivit Yahoo Finance. La sfârșitul lunii august 2016, indicatorul Sell Side arăta reveniri totale de 12 luni de aproximativ această magnitudine în următoarele 12 luni, conform raportului CNBC anterior. Randamentul total efectiv al S&P 500 pentru cele 12 luni din septembrie 2016 până în august 2017 a fost de 16, 2%, pe Yahoo Finance.

Ursi Vs. BofA

Ar fi foarte neobișnuit ca piața bursieră să înregistreze o rentabilitate totală de 19% în acest an, după ce a înregistrat anul trecut profituri mondiale, când indicii bursieri au înregistrat un record după altul. Drept urmare, există mulți sceptici care susțin că piața bursieră va efectua o corecție accentuată, o scădere de cel puțin 10 la sută sau chiar va intra pe o piață de urs.

Unul dintre ei este strategul de piață veteran Byron Wien, în prezent vicepreședinte al Private Wealth Solutions Group la The Blackstone Group LLC, care se așteaptă să aibă loc o corecție de piață cu întârziere în 2018, potrivit unui alt raport CNBC. El prevede o franjură speculativă în 2018, urmată de o vânzare care reduce S&P 500 la 2.300, sau 14, 7% sub deschiderea sa din 3 ianuarie, pe CNBC. Ratele mai mari ale dobânzii, determinate de o recuperare a relaxării cantitative de către Rezerva Federală, vor fi un factor care contribuie la corecție, spune Wien. De asemenea, anticipează o criză de reglementare a tranzacționării bitcoin, având în vedere riscuri care „sunt atât de mari”, după cum îl menționează CNBC.

„Piața a pierdut aburul”

Momentul creșterii prețurilor la nivelul stocurilor din SUA pare să se slăbească, ceea ce sugerează că poate exista o corecție la orizont, conform analizei tehnice a cronicarului lui Barron, Michael Kahn. În scris despre analiza lui Bollinger Bands pentru Dow Jones Industrial Average (DJIA), Kahn spune „când piața atinge un nivel peste nivelul benzilor - pe care l-am văzut la începutul lunii decembrie - și apoi face un nivel mai ridicat în cadrul benzilor, ne spune că piața a pierdut aburi ".

Kahn citează, de asemenea, mai multe motive de suportare la nivel fundamental: reforma fiscală nu mai este o sursă de speculație de speranță; Coreea de Nord face noi amenințări; tulburările se construiesc în Iran, un mare producător de petrol; și o închidere a guvernului SUA ar putea să apară. În plus, pentru a arunca un model sezonier, el citează cercetările de la Jeff Hirsch, redactorul Almanahului Bursa Traderului, indicând faptul că ianuarie nu este istoric o lună deosebit de puternică în anii electorali ai Congresului, la fel ca în 2018.

Trebuie menționat că chiar și BofA Merrill Lynch este prudentă în prognoza oficială a pieței companiei, solicitând ca S&P 500 să ajungă la 2.800 în 2018, o creștere modestă de 3, 8% față de valoarea sa de deschidere din 3 ianuarie. Deci, acest lucru arată că BofA Merrill Lynch ca un ansamblu este mult mai puțin înalț decât indicatorul său de succes de partea de vânzare.