Când își actualizează fondurile reciproce prețurile?

Prețul fondului mutual sau valoarea activului său net (VAN), este determinat o dată pe zi după ce piețele bursiere se închid la ora 16:00 Eastern Standard Time (EST) din Statele Unite. Deși nu există un termen limită specific când un fond mutual trebuie să își actualizeze și să-și prezinte VAN-urile către organizațiile de reglementare și mass-media, acestea determină în mod normal VAN-urile între 16:00 și 18:00 EST.

Fonduri reciproce și închise

Un fond mutual reprezintă un ansamblu de fonduri investite în diverse valori mobiliare tranzacționate la bursele de acțiuni. Fondurile mutuale sunt de obicei înregistrate la Securities and Exchange Commission (SEC) ca companii de investiții deschise și trebuie să raporteze ANV-urile lor în fiecare zi de tranzacționare. Fondurile mutuale deschise pot emite orice număr de acțiuni care pot fi achiziționate de orice număr de investitori.

În schimb, fondurile închise, ale căror acțiuni nu sunt rambursabile și sunt emise la o sumă fixă, sunt scutite de obligația de a-și raporta zilnic VAN-urile. Pentru fondurile deschise, VAN se schimbă cu modificările valorii portofoliului și, de asemenea, cu numărul de acțiuni restante. Pentru fondurile închise, VAN se schimbă doar cu fluctuații în valoarea portofoliului.

Calculul valorii nete a activelor

În timp ce prețul unei acțiuni fluctuează semnificativ pe parcursul zilei, prețul unui fond mutual se bazează pe un calcul VAN care este actualizat la sfârșitul zilei lucrătoare.

Calculul pentru VAN este:

• NAV = (active - pasive) / numărul total de acțiuni restante

Un fond mutual își calculează VAN-ul determinând închiderea sau ultimul preț cotat al tuturor titlurilor din portofoliul său, împreună cu valoarea totală a oricăror active suplimentare pe care le deține fondul. Exemple de active suplimentare pe care un fond le poate deține includ numerar și active lichide, creanțe precum plăți din dobânzi și venituri acumulate.

Din aceste active, fondul mutual își deduce apoi datoriile. Exemple de pasive ale fondului mutual includ plățile și taxele datorate băncilor, cheltuielile operaționale și datoriile străine.

După deducerea datoriilor din activele sale, fondul mutual împarte acest număr la numărul total de acțiuni restante pentru a ajunge la VAN.

NAV-ul raportat reprezintă prețul pe care un cumpărător îl plătește sau un vânzător va primi pentru o acțiune a fondului a doua zi de tranzacționare după deducerea oricăror comisioane și comisioane de brokeraj.

Ora actualizării NAV și perioadele de întrerupere a comerțului

Pentru investitori, este important să înțelegeți diferența dintre ora actualizării VAN și perioada de întrerupere a comerțului. Majoritatea fondurilor mutuale au autoimpuse termenele de actualizare a VAN, care sunt strâns legate de perioadele de întrerupere pentru publicațiile NAV din ziare și alte publicații. Aceasta este de obicei în jurul orei 18:00 EST.

Cu toate acestea, perioada de întrerupere a comerțului este momentul în care toate procesele de cumpărare și vânzare pentru un fond mutual trebuie să fie procesate. Aceste comenzi sunt executate folosind VAN al datei de tranzacționare. De exemplu, dacă timpul de întrerupere a unui fond mutual este 14:00 pm EST, atunci comenzile comerciale trebuie să fie procesate înainte de a fi completate la VAN-ul zilei lucrătoare. Dacă o comandă vine după ora de întrerupere a tranzacției, aceasta va fi completată folosind NAV-ul zilei următoare.