Care este cea mai bună măsură a volatilității unui stoc?

Atunci când selectează o garanție pentru investiții, comercianții analizează volatilitatea sa istorică pentru a ajuta la determinarea riscului relativ al unui potențial comerț. Există numeroase valori care măsoară volatilitatea în contexte diferite și fiecare comerciant are favorite. Indiferent de metrica pe care o utilizați, o înțelegere fermă a conceptului de volatilitate și a modului în care este măsurată este esențială pentru investițiile de succes.

Mai simplu spus, volatilitatea este o reflectare a gradului în care se mișcă prețul. Un stoc cu un preț care fluctuează în mod sălbatic, lovește noi maxime și valori minime sau se mișcă erotic este considerat extrem de volatil. Un stoc care menține un preț relativ stabil are volatilitate redusă. Un stoc extrem de volatil este în mod inerent mai riscant, dar acest risc reduce ambele modalități. Când investiți într-o securitate volatilă, riscul de succes este crescut la fel de mult ca și riscul de eșec. Din acest motiv, mulți comercianți cu toleranță ridicată la risc privesc măsuri multiple de volatilitate pentru a ajuta la informarea strategiilor comerciale.

Cum se măsoară volatilitatea

Măsura principală a volatilității utilizate de comercianți și analiști este abaterea standard. Această măsură reflectă suma medie pe care un preț a acțiunilor a diferit față de media pe o perioadă de timp. Se calculează determinând prețul mediu pentru perioada stabilită, apoi scăzând această cifră din fiecare punct de preț. Diferențele sunt apoi pătrate, însumate și mediate pentru a produce variația.

Deoarece variația este produsul pătratelor, aceasta nu mai este în unitatea de măsură inițială. Deoarece prețul este măsurat în dolari, o valoare care folosește dolari pătrați nu este foarte ușor de interpretat. Prin urmare, abaterea standard este calculată luând rădăcina pătrată a variației, ceea ce o readuce la aceeași unitate de măsură ca setul de date de bază.

Calcularea volatilității cu un interval mediu adevărat

Chartiștii folosesc un indicator tehnic numit Bollinger Bands pentru a analiza deviația standard în timp. Benzile Bollinger sunt alcătuite din trei linii: media în mișcare simplă (SMA) și două benzi plasate o abatere standard deasupra și sub SMA. SMA este o medie în mișcare care se schimbă cu fiecare sesiune pentru a încorpora modificările din ziua respectivă, iar benzile exterioare oglindesc care se schimbă pentru a reflecta ajustarea corespunzătoare la abaterea standard. Abaterea standard este reflectată de lățimea benzilor Bollinger. Cu cât sunt mai largi benzile Bollinger, cu atât este mai volatil prețul unui stoc în perioada dată. Un stoc cu volatilitate scăzută are benzi Bollinger foarte înguste care stau aproape de SMA.

În exemplul de mai jos, este afișat un grafic al Snap Inc. (SNAP) cu Bollinger Bands activat. În cea mai mare parte, stocul tranzacționat în topurile și fundurile benzilor pe o perioadă de șase luni variază între aproximativ 12-18 USD pe acțiune.

Pentru o evaluare mai cuprinzătoare a riscului, măsurați mai multe forme de volatilitate.

În cazul în care abaterea standard măsoară mișcările prețurilor unei garanții în comparație cu media acesteia în timp, beta măsoară volatilitatea unei garanții în raport cu cea a pieței mai largi. Un beta de 1 înseamnă că securitatea are volatilitate care reflectă gradul și direcția pieței în ansamblu. Acest lucru înseamnă că, în cazul în care S&P 500 ia o scufundare bruscă, este posibil ca stocul în cauză să fie potrivit.

Titlurile relativ stabile, precum utilitățile, au valori beta mai mici de 1, reflectând volatilitatea lor mai mică. Stocurile din câmpurile în schimbare rapidă, în special în sectorul tehnologiei, au valori beta mai mari de 1. O beta de 0 indică faptul că securitatea de bază nu are volatilitate. Numerar este un exemplu excelent, dacă nu se presupune inflație.