Ce trebuie să știe comercianții de forex despre yen

Piața valutară este vastă, complicată și competitivă nemilos. Băncile majore, casele de tranzacționare și fondurile domină piața și încorporează rapid orice informație nouă în prețuri.

Deci, tranzacționarea valutară nu este o piață pentru cei nepregătiți sau ignoranți. Pentru a tranzacționa în mod efectiv în baza sa fundamentală, comercianții trebuie să fie informați atunci când vine vorba de principalele monede străine. Aceste cunoștințe ar trebui să includă nu numai statisticile economice actuale pentru o țară, ci și fundamentul economiilor respective și factorii speciali care pot influența monedele.

Introducere în Yen

Doar șapte monede reprezintă 80% din piața valutară, iar yenul japonez este una dintre cele mai mari monede, în ceea ce privește comerțul internațional și tranzacțiile valutare. Acest lucru este adecvat, deoarece Japonia este una dintre cele mai mari economii din lume, cu una dintre cele mai mari PIB dintre națiuni; este, de asemenea, unul dintre cei mai mari exportatori, în termeni dolari.

Toate monedele majore de pe piața valutară au în spate băncile centrale. În cazul yenului japonez, este vorba de Banca Japoniei (BoJ). La fel ca majoritatea băncilor centrale din țările dezvoltate, Banca Japoniei are mandatul de a acționa într-o manieră care încurajează creșterea și minimizează inflația. Cu toate acestea, în cazul Japoniei, deflația este o amenințare persistentă de mai mulți ani, iar BOJ a urmărit o politică cu rate foarte mici, în speranța stimulării cererii și creșterii economice; în diferite momente din anii 2000, ratele reale din Japonia au fost de fapt ușor negative.

Economia în spatele Yenului

Economia japoneză are câteva atribute particulare și particulare pe care comercianții de yen trebuie să le înțeleagă. În primul rând, în ciuda dimensiunii sale, Japonia a lipsit în special de creștere de la prăbușirea capitalurilor proprii și a bulelor imobiliare din 1990. Scriitorii se referă adesea la anii următori ca fiind un „deceniu pierdut” în Japonia din acest motiv. De atunci, creșterea a depășit rareori 2% în Japonia între 2001 și 2011 și a contractat la rate zero sau negative de mai multe ori. Japonia este, de asemenea, notabilă pentru inflație, sau mai degrabă absența sa aproape aproape de ea; Japonia a cunoscut deflația de-a lungul timpului în cea mai mare parte a ultimului deceniu.

În al doilea rând, Japonia este, de asemenea, cea mai veche economie majoră din lume și are una dintre cele mai mici rate de fertilitate. Acest lucru sugerează o forță de muncă din ce în ce mai îmbătrânită, cu mai puțini și mai puțini lucrători tineri care să sprijine economia prin impozitare și consum. Japonia este, de asemenea, destul de închisă imigrației și asta stabilește o demografie dificilă.

În sfârșit, Japonia este, de asemenea, o economie avansată, cu o forță de muncă bine educată. Deși industrii precum construcțiile navale au migrat în țări precum Coreea de Sud și China, Japonia este în continuare un producător de frunte de electronice de consum, automobile și componente tehnologice. Aceasta a lăsat Japonia cu o expunere semnificativă la economia globală, dar și cu o dependență tot mai mare de China ca partener comercial.

Șoferii Yenului

Există mai multe teorii care încearcă să explice cursurile valutare. Paritatea puterii de cumpărare, paritatea ratei dobânzii, efectele Fisher și modelele balanței de plăți oferă explicații ale cursului de schimb „corect”, pe baza unor factori precum ratele dobânzii relative, nivelurile prețurilor și altele. În practică, aceste modele nu funcționează îndeosebi pe piața reală - ratele de schimb ale pieței reale sunt determinate de ofertă și cerere, care include o varietate de factori ai psihologiei pieței.

Datele economice majore includ eliberarea PIB-ului, vânzările cu amănuntul, producția industrială, inflația și soldurile comerciale. Acestea apar la intervale regulate, iar mulți brokeri, precum și multe surse de informații financiare precum Wall Street Journal și Bloomberg News, pun aceste informații la dispoziție liber. De asemenea, investitorii ar trebui să ia notă de informații cu privire la ocuparea forței de muncă, ratele dobânzii (inclusiv ședințele programate ale băncii centrale) și fluxul zilnic de știri; catastrofele naturale, alegerile și noile politici guvernamentale pot avea un impact semnificativ asupra cursurilor de schimb.

În cazul comercianților din Japonia și Yen, ancheta cu Tankan este deosebit de notabilă. Multe țări raportează informații despre încrederea în afaceri, iar Tankan este un raport trimestrial publicat de Banca Japoniei. Tankan este privit ca un raport foarte important și de multe ori mută tranzacțiile cu acțiuni și monede japoneze; datele de flux comercial sunt, de asemenea, neobișnuit de importante pentru yen.

În multe privințe, acțiunile politice BoJ transportă tranzacții în întreaga lume. Tranzacționarea Carry se referă la împrumutul de bani într-un mediu cu rată a dobânzii scăzută și apoi investiția acestor bani în active cu randament mai mare din alte țări. Cu o politică declarată a ratelor dobânzilor aproape de zero, Japonia a fost multă vreme o sursă majoră de capital pentru acest comerț. Acest lucru înseamnă, totuși, că vorbirea despre ratele mai mari din Japonia poate trimite ripple pe piețele valutare.

Factorii unici pentru yenul japonez

În timp ce BoJ a menținut rate scăzute de la prăbușirea bulei proprietății din Japonia, banca a fost implicată și în intervenția valutară - vânzarea yenului pentru a ajuta exporturile japoneze să fie mai competitive. Această intervenție a avut consecințe politice în trecut, astfel încât banca este relativ ezitantă să intervină pe piețele valutare.

Bilanțul comercial al Japoniei afectează, de asemenea, politica BoJ și ratele de schimb valutar. Japonia are excedente comerciale mari, dar datorii publice foarte mari și o populație îmbătrânită. Totuși, un procent mare din această datorie este deținut pe piața internă, iar investitorii japonezi par dispuși să accepte rate de rentabilitate scăzute.

Yenul este moneda de semnătură pentru Asia; este una dintre cele mai frecvente monede tranzacționate în lume, iar stabilitatea sa relativă a făcut din aceasta o monedă de rezervă semnificativă pentru multe țări din Asia. În timp ce semnificația yenului ar putea fi în pericol dacă yuanul chinez devine mai lichid, acesta ar fi probabil un proces de mai mulți ani.

În timp ce Japonia are un nivel al datoriilor foarte ridicat, comercianții tind să fie mai confortabili cu soldul datoriei japonez, deoarece o mare parte din aceasta este deținută pe piața internă. Mai mult decât atât, comercianții echilibrează adesea nivelul ridicat al datoriei Japoniei cu excedentul comercial ridicat, deși devalorizarea dolarului și statutul de „refugiu sigur” al yenului au determinat moneda japoneză să devină atât de puternică încât amenință chiar excedentul comercial pe care îl face atractiv.

Linia de jos

Ratele valutare sunt notoriu greu de prevăzut, iar majoritatea modelelor funcționează rareori mai mult decât scurte perioade de timp. Deși modelele bazate pe economie sunt rareori utile pentru comercianții pe termen scurt, condițiile economice modelează tendințele pe termen lung. Excedentul comercial puternic al Japoniei va menține probabil poziția țării ca un refugiu relativ sigur pentru o perioadă următoare, însă forța de muncă îmbătrânită, încrederea constantă a consumatorilor și a afacerilor, precum și semnificația crescândă a Chinei ca rival economic, amenință această poziție .