Care sunt cele mai eficiente strategii de protejare pentru reducerea riscului de piață?

Există o serie de strategii eficiente de acoperire pentru reducerea riscului de piață, în funcție de activul sau portofoliul de active acoperite. Trei populare sunt construcția portofoliului, opțiunile și indicatorii de volatilitate.

Teoria portofoliului modern

Unul dintre instrumentele principale este teoria portofoliului modern (MPT), care utilizează diversificarea pentru a crea grupuri de active care reduc volatilitatea. MPT folosește măsuri statistice pentru a determina o frontieră eficientă pentru o cantitate de rentabilitate preconizată pentru o cantitate de risc definită. Teoria examinează corelația dintre diferite active, precum și volatilitatea activelor, pentru a crea un portofoliu optim. Multe instituții financiare au utilizat MPT în practicile lor de gestionare a riscurilor. Frontiera eficientă este o relație liniară curbă între risc și randament. Investitorii vor avea toleranțe diferite la risc, iar MPT poate ajuta la alegerea unui portofoliu pentru respectivul investitor.

Opțiuni

Opțiunile sunt un alt instrument puternic. Investitorii care doresc să acopere un stoc individual cu o lichiditate rezonabilă pot cumpăra adesea opțiuni de vânzare pentru a proteja împotriva riscului unei mutări de dezavantaj. Pune câștig de valoare pe măsură ce prețul garanției de bază scade. Principalul dezavantaj al acestei abordări este suma premium pentru achiziționarea opțiunilor de vânzare. Opțiunile achiziționate sunt supuse degradării timpului și pierd valoarea pe măsură ce se îndreaptă spre expirare. Măsurile distribuite pe verticală pot reduce sumele primite cheltuite, dar limitează cantitatea de protecție. Această strategie protejează doar un stoc individual, iar investitorii cu participații diversificate nu își pot permite să acopere fiecare poziție individuală.

Investitorii care doresc să acopere un portofoliu mai mare și diversificat de acțiuni pot utiliza opțiuni de index. Opțiunile de index urmăresc indicii mai mari ai pieței bursiere, precum S&P 500 și Nasdaq. Acești indici pe bază largă acoperă multe sectoare și reprezintă măsuri bune ale economiei generale. Stocurile au tendința de a fi corelate; în general se mișcă în aceeași direcție, în special în perioadele de volatilitate mai mare. Investitorii pot acoperi cu opțiuni de plasare pe indexuri pentru a reduce riscul. Diferențele de urgență sunt o posibilă strategie de minimizare a riscului. Deși această protecție costă în continuare banii investitorilor, opțiunile de indexare oferă protecție asupra unui număr mai mare de sectoare și companii.

Indicatorul indicelui de volatilitate

Investitorii pot, de asemenea, să se protejeze folosind indicele de volatilitate (VIX). VIX măsoară volatilitatea implicită a apelurilor bănești și pune indicele S&P 500. Se numește adesea teama frică, deoarece VIX crește în perioadele de volatilitate crescută. În general, un nivel sub 20 indică volatilitate scăzută, în timp ce un nivel de 30 este foarte volatil. Există fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF-uri) care urmăresc VIX. Investitorii pot utiliza acțiuni ETF sau opțiuni pentru a merge mult timp pe VIX ca o acoperire specifică pentru volatilitate.

Desigur, deși aceste instrumente sunt cu siguranță puternice, ele nu pot reduce riscul.

Hedging