Ce sunt fondurile comune de piață?

Fondurile reciproce încearcă să alinieze strategiile la anumite segmente de piață, prezentate pentru investitorii din prospectul fondului. Multe fonduri populare se concentrează pe un indice larg, precum SP-500 sau Russell-2000, în timp ce altele se concentrează asupra veniturilor, sectorului sau capitalizării de piață. Fondurile de capitalizare funcționează îndeosebi cu perioade de deținere țintite, deoarece comportamentul pe piață pe termen lung tinde să urmărească nivelurile de capitalizare specifice, fie că sunt mici cap, mijlocii sau mari.

Capitalizarea de piață s-a aliniat la performanțele anuale într-o manieră logică, deoarece piața de piață din 2009 este scăzută, folosind indicii Standard și Poor ca instrumente de referință. Indicele cu capacitate mare SP-100 a înregistrat un câștig de 373% din acest nivel minim până la ultima zi de tranzacționare din 2017, în timp ce indicele de cipuri albastre SP-500 a crescut cu 401%. Jumătatea inferioară a spectrului de capitalizare a depășit acei indici cu o marjă largă, indicele SP-400 de capacitate medie câștigând 478%, în timp ce indicele cu capacitate mică SP-500 a condus toate celelalte clasamente, cu un impresionant 513%.

Aceste rezultate la egalitate, care favorizează micile și mijlocii capetele față de mega-cap și jetoane albastre, urmează o tendință care se întoarce până la începutul secolului și poate continua în următorul deceniu. În consecință, investitorii potențiali au nevoie de o înțelegere puternică a valorificării pieței pentru a alege fonduri care să ofere cel mai mare potențial de sus. În acest sens, să examinăm caracteristicile fondurilor mutuale bazate pe capitalizare și rentabilitățile potențiale ale acestor instrumente pe baza datelor istorice.

Niveluri de capitalizare a fondurilor mutuale

Un fond mutual clasificat pe plafonul de piață (adică, capacitate mică, capacitate medie sau capacitate mare) indică mărimea companiilor în care fondul investește, nu mărimea fondului mutual. Plafonul de piață se calculează cu numărul de acțiuni restante, înmulțit cu prețul curent de piață al unei acțiuni. Astfel, o companie cu un milion de acțiuni restante, care vinde la 100 de dolari pe acțiune, ar purta un plafon de piață de 100 de milioane de dolari.

Fonduri cu capacități mici

Fondurile cu capacități mici includ de obicei companii cu plafoane de piață mai mici de 2 miliarde de dolari. Cu toate acestea, linia de divizare se poate schimba, iar definițiile exacte pot varia între fonduri și case de brokeraj. În general, companiile mai mici sunt angajate în primele etape ale operațiunilor de afaceri. Se presupune că au un potențial semnificativ de creștere, dar nu sunt la fel de stabile din punct de vedere financiar sau sunt stabilite ca și companiile mai mari. Multe fonduri mutuale nu pot ocupa poziții mari în stocurile cu capacități mici, fără să depună la SEC, ceea ce are un plus de transparență.

Fondurile cu capacități mici pot fi volatile, deoarece investesc în companii mai puțin stabile decât companiile cu capacități mari. Aceste fonduri pot genera profituri negative negative în perioadele de instabilitate a pieței atunci când companiile mai puțin înființate pot ieși din activitate. Pe de altă parte, sunt instrumente de investiții grozave pentru jucătorii de pe piață care pot tolera riscuri și caută o creștere agresivă. Investitorii mai conservatori care doresc să crească randamentul pot dori să aloce o parte din capital acestor fonduri, limitând riscul prin expunerea totală comparativ cu portofoliul general.

Fonduri Mid Cap

Fondurile intermediare investesc în companii cu plafoane de piață cuprinse între 2 miliarde și 10 miliarde de dolari. Companiile intermediare au anumite caracteristici de creștere cu companiile cu capacități mici, dar generează un risc mai mic, cel puțin în teorie, pentru că sunt puțin mai mari și mai bine stabilite. Fondurile intermediare nu se mișcă întotdeauna în tandem cu piața largă și pot fi mai puțin vulnerabile la schimbările violente, comparativ cu plafoanele mici. Fondurile intermediare pot fi vehicule de investiții mari pentru investitorii care doresc rentabilități superioare, fără riscul unor plafoane mici sau dezavantajul rentabilităților legate de indicele tipice în plafoanele mari.

Fonduri cu capacități mari

Fondurile cu capacități mari cuprind companii cu plafoane de piață de 10 miliarde sau mai mult, adică „peștele mare” din Wall Street. Datorită dimensiunii lor enorme, administratorii de fonduri sunt adesea nevoiți să imite repere de cipuri albastre precum SP 500 sau SP-100. Acest lucru se întâmplă deoarece fondurile mutuale au restricții asupra nivelului de proprietate într-o singură companie, care nu este în general mai mult de 10% din acțiunile lor restante. Aceasta rezultă din faptul că fondurile cu capacități mari sunt obligate să dețină aceleași companii care cuprind indici majori de piață.

Fondurile cu capacități mari pot fi instrumente de investiții excelente pentru jucătorii de pe piață care au perioade de deținere pe termen lung și caută să cumpere și să dețină. Ele pot genera profituri și venituri constante pentru cei care doresc să-și asume un risc mai mic. Nu sunt adecvate, însă, pentru investitorii care încearcă să „bată piața”.

Privind potențialele rentabilități

După ce înțelegeți diferențele fundamentale dintre fondurile de capitalizare, este logic să examinați profiturile din lumea reală pentru a obține o imagine mai clară a ceea ce este potrivit pentru portofoliul dvs.

Fondurile cu capacități mici și mijlocii de la Morningstar au depășit, în general, fondurile cu capacități mari în ultimii cinci ani, dar creșterea instrumentului specific față de concentrarea valorii arată un impact considerabil asupra rezultatelor de jos. Acesta este un comportament obișnuit pe o piață de tauri în roate, precum perioada dintre 2013 și 2018, subliniind modul în care potențialii investitori trebuie să parcurgă mile suplimentare și să aleagă cu atenție între fonduri similare înșelător.

O comparație de performanță de trei sau cinci ani adaugă date utile procesului de examinare. Retrospectiva de trei ani, către al doilea trimestru al anului 2015, alocă un interval de timp relativ mai lung unei perioade turbulente care a scăzut multe acțiuni în tendințele de scădere. Eșantionarea generală urmărește rezultatele împărțite la retragerea de cinci ani, dar variațiile de performanță sunt mai accentuate la trei ani, fondurile de creștere a plafonului mic depășind fondurile de valoare mare cu o marjă mult mai largă.

Dărâmându-l

În general, companiile cu capacități mici și mijlocii au capacitatea de a produce randamente mai mari decât capacele mari prin intermediul unor afaceri mai agile și dinamice, care tind să fie mai orientate spre creștere decât conglomeratele mai mari. Pare logic ca o companie cu un plafon de piață de 1 miliard de dolari să își dubleze valoarea percepută mai ușor decât un conglomerat de 100 de miliarde de dolari. Și, din moment ce factorii prețului acțiunii sunt măsurați în limita măsurilor de piață, o plafonă de piață în creștere rapidă se corelează puternic cu creșterea prețurilor acțiunilor.

Luați în considerare această analogie. Micul magazin alimentar din colț poate schimba, probabil, produsele pentru a satisface cererea clienților mai rapid decât un mega-lanț. Deși companiile mai mici nu pot avea aceeași influență a prețurilor ca și companiile mai mari, ele își pot adapta produsele la o nișă specifică pentru a produce o locație semnificativă și un randament specific clientului.

Fondurile cu capacități mari investesc în companii mai mari, în timp ce fondurile cu capital mic își asumă mize în companii mai mici, mai specifice sectorului. Așadar, atunci când cumpărați un fond cu capacități mici, aveți ocazia să investiți într-un coș cu magazine de colț de succes în loc de mega-companie. De asemenea, rețineți că administratorii de fonduri care investesc în companii mai mici vor depune deseori eforturi pentru a garanta calitatea de membru al portofoliului, cu echipe de management abilitate.

Linia de jos

O atenție restrânsă asupra valorificării de piață oferă beneficii unice pentru investitorii de fonduri reciproce. Chiar și așa, alți factori care includ creșterea și valoarea pot afecta foarte mult randamentul în timp. Drept urmare, investitorii ar trebui să înțeleagă riscurile inerente acestei strategii de piață populare.