Vârsta medie ponderată a împrumutului (WALA)
Vârsta medie ponderată a împrumutului (WALA) măsoară vârsta medie a împrumuturilor dintr-un grup de titluri garantate de credite ipotecare (MBS). Ponderile se bazează pe suma în dolari a fiecărui împrumut la fiecare scadență, proporțional cu totalul total al fondului și poate fi ponderat pe cifra de dolar rămasă principală sau valoarea nominală a împrumutului.
Cheie de luat cu cheie
- Vârsta medie ponderată a împrumutului (WALA) este o măsură a scadenței creditelor ipotecare într-un titlu garantat de credit ipotecar (MBS).
- WALA este ponderat în dolari, în funcție de mărimea ipotecii și timpul rămas până la scadență (de obicei în luni).
- WALA este calculat ca inversul matematic al maturității medii ponderate (WAM), o estimare mai comună a rentabilității MBS.
Cum funcționează vârsta medie a împrumutului
Vârsta medie ponderată a împrumutului este utilizată de investitorii titlurilor garantate prin credite ipotecare pentru a estima cât timp va putea fi rambursată o sumă de titluri garantate de credite ipotecare. Măsura variază în timp, datorită faptului că unele ipoteci sunt plătite mai repede decât altele.
În esență, o garanție garantată de credite ipotecare transformă banca într-un intermediar între cumpărătorul și industria de investiții. O bancă poate acorda credite ipotecare clienților săi și apoi să le vândă cu un discount pentru includerea într-un MBS. Banca înregistrează vânzarea ca un plus în bilanțul său și nu pierde nimic dacă cumpărătorul inițial a fost implicit cândva pe drum.
Investitorul care cumpără o garanție garantată de credite ipotecare împrumută în esență cumpărătorii de case. Un MBS poate fi cumpărat și vândut prin intermediul unui broker. Investiția minimă variază de la emitenți.
S-a ajuns la WALA prin înmulțirea valorii nominale inițiale a fiecărei ipoteci individuale din fondul MBS cu numărul de luni de la crearea creditului ipotecar. WALA și alte măsuri de maturitate MBS sunt utilizate pentru a estima atât potențialul de profit, cât și riscul de plată anticipată. Riscul de plată anticipată este riscul implicat de întoarcerea prematură a principalului pe o garanție cu venituri fixe, cum ar fi atunci când o ipotecă este refinanțată sau o casă este vândută și ipoteca plătită. Atunci când capitalul este returnat anticipat, plățile de dobândă viitoare nu vor fi plătite pentru acea parte a principalului, ceea ce înseamnă că investitorii din titluri cu venituri fixe asociate nu vor primi dobândă plătită pentru principal.
Vârsta medie ponderată a împrumutului față de scadența medie ponderată
Maturitatea medie ponderată (WAM) și WALA sunt folosite pentru a estima probabilitatea ca o investiție într-o garanție garantată de credite ipotecare să fie rentabilă. Cu toate acestea, WAM tinde să fie o măsură mai larg utilizată pentru maturitatea grupurilor de valori mobiliare garantate de credite ipotecare. Măsoară timpul mediu necesar pentru ca titlurile dintr-un portofoliu de creanțe să se maturizeze, ponderat proporțional cu suma în dolari investită în portofoliu. Portofoliile cu scadență medie ponderată mai mare sunt mai sensibile la modificările ratei dobânzii.
WALA este de fapt calculat ca inversul WAM: WAM calculează valoarea procentuală a fiecărui credit ipotecar sau instrument de datorie din portofoliu. Numărul de luni sau ani până la scadența obligațiunii este înmulțit cu fiecare procent, iar suma subtotalelor este egală cu scadența medie ponderată a obligațiunilor din portofoliu.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.