Utilizarea criteriului Kelly pentru alocarea activelor și gestionarea banilor

Investitorii aud adesea despre importanța diversificării și câți bani ar trebui să pună în fiecare stoc sau sector. Acestea sunt toate întrebările care pot fi aplicate unui sistem de gestionare a banilor, cum ar fi criteriul Kelly, una dintre numeroasele tehnici de alocare care pot fi utilizate pentru a gestiona eficient banii. Acest sistem se numește și strategia Kelly, formula Kelly sau pariul Kelly.

Acest scurt articol prezintă modul în care acest sistem funcționează și modul în care investitorii folosesc formula pentru a ajuta la alocarea activelor și la gestionarea banilor.

Istoria

John Kelly, care a lucrat pentru Laboratorul Bell al AT&T, a dezvoltat inițial criteriul Kelly pentru a ajuta AT&T cu problemele sale de zgomot la distanțe telefonice. La scurt timp, metoda a fost publicată sub denumirea de „O nouă interpretare a ratei informației” în 1956. Cu toate acestea, comunitatea de jocuri de noroc a obținut-o și și-a dat seama de potențialul său ca un sistem optim de pariere în cursele de cai. Acesta a permis jucătorilor să maximizeze dimensiunea bankroll-ului lor pe termen lung. Astăzi, mulți oameni îl folosesc ca sistem general de gestionare a banilor atât pentru jocuri de noroc, cât și pentru investiții.

Strategia a fost cunoscută ca fiind populară printre marii investitori, printre care Warren Buffet de la Berkshire Hathaway și legendarul comerciant de obligațiuni Bill Gross.

Cele elementare

Criteriul Kelly există două componente de bază. Prima este probabilitatea de câștig sau probabilitatea ca orice comerț dat să întoarcă o sumă pozitivă. Al doilea este raportul câștig / pierdere. Acest raport reprezintă totalul sumelor comerciale pozitive divizate la totalul sumelor comerciale negative.

Acești doi factori sunt apoi incluși în ecuația lui Kelly care este:

K% = W− (1 − W) Undeva: K% = Procentul KellyW = Probabilitatea câștigăriiR = Raport câștig / pierdere \ begin {aliniat} & K \% = W - \ frac {\ left (1-W \ right )} {R} \\ \ textbf {unde:} \\ & K \% = \ text {Procentul Kelly} \\ & W = \ text {Probabilitate câștigătoare} \\ & R = \ text {Raport câștig / pierdere} \\ \ end {aliniat} unde: K% = W − R (1 − W) K% = Procentul KellyW = Probabilitate câștigătoareR = Raport câștig / pierdere

Rezultatul ecuației, K%, este procentul Kelly, care are o varietate de aplicații din lumea reală.

Punându-l la utilizare

Sistemul lui Kelly poate fi folosit urmând acești pași simpli:

1. Accesați ultimele 50 - 60 de tranzacții. Puteți face acest lucru solicitând pur și simplu brokerului sau verificând declarațiile fiscale recente dacă ați solicitat toate tranzacțiile. Dacă sunteți un comerciant mai avansat cu un sistem de tranzacționare dezvoltat, pur și simplu testați înapoi sistemul și luați aceste rezultate. Criteriul Kelly presupune, totuși, că tranzacționați la fel cum ați tranzacționat în trecut.
2. Calculați „W” - probabilitatea câștigătoare. Pentru a face acest lucru, împărțiți numărul tranzacțiilor care au returnat o sumă pozitivă la numărul total de tranzacții (atât pozitive, cât și negative). Acest număr este mai bun cu cât se apropie de unul. Orice număr peste 0, 50 este bun.
3. Calculați „R” - raportul câștig / pierdere. Faceți acest lucru prin împărțirea câștigului mediu al tranzacțiilor pozitive la pierderea medie a tranzacțiilor negative. Ar trebui să aveți un număr mai mare decât unul dacă câștigurile dvs. medii sunt mai mari decât pierderile medii. Un rezultat mai mic de unul este gestionabil, atâta timp cât numărul tranzacțiilor pierdute rămâne mic.
4. Introduceți aceste numere în ecuația lui Kelly de mai sus.
5. Înregistrați procentul Kelly pe care îl returnează ecuația.

Interpretarea rezultatelor

Procentajul (un număr mai mic de unul) pe care îl produce ecuația reprezintă dimensiunea pozițiilor pe care ar trebui să le luați. De exemplu, dacă procentul Kelly este 0, 05, atunci ar trebui să iei o poziție de 5% în fiecare dintre acțiunile din portofoliul tău. În esență, acest sistem vă permite să știți cât de mult ar trebui să vă diversificați.

Cu toate acestea, sistemul necesită un bun simț. O regulă de care trebuie să țineți cont, indiferent de ceea ce vă poate spune procentul Kelly, este să vă angajați nu mai mult de 20% până la 25% din capitalul dvs. cu un singur capital propriu. Alocarea mai mult decât atât are un risc mult mai mare decât ar trebui să își asume majoritatea oamenilor.

Este eficient?

Acest sistem se bazează pe matematica pură. Cu toate acestea, unii oameni se pot pune la îndoială dacă această matematică, dezvoltată inițial pentru telefoane, este eficientă pe piața de valori sau în arenele de jocuri de noroc.

Afișând creșterea simulată a unui cont dat pe baza matematicii pure, un grafic de echitate poate demonstra eficacitatea acestui sistem. Cu alte cuvinte, cele două variabile trebuie introduse corect și trebuie presupus că investitorul poate menține o astfel de performanță.

De ce nu toți câștigă bani?

Niciun sistem de gestionare a banilor nu este perfect. Acest sistem vă va ajuta să diversificați portofoliul în mod eficient, dar există multe lucruri pe care nu le poate face. Nu poate alege pentru dvs. acțiuni câștigătoare. Asigurați-vă că continuați să tranzacționați în mod consecvent sau previzionați prăbușiri bruște ale pieței (deși poate ușura lovitura). Există întotdeauna o anumită cantitate de „noroc” sau aleatoriu pe piețe care vă pot modifica randamentul.

Linia de jos

Gestionarea banilor nu vă poate asigura că faceți întotdeauna profituri spectaculoase, dar vă poate ajuta să vă limitați pierderile și să vă maximizați câștigurile printr-o diversificare eficientă. Criteriul Kelly este unul dintre numeroasele modele care pot fi folosite pentru a vă ajuta să vă diversificați.