Securitate nelistată
O garanție nelistată este un instrument financiar care nu este tranzacționat pe un schimb formal, deoarece nu îndeplinește cerințele de listare. Tranzacționarea de valori mobiliare neînregistrate se face pe piața de vânzare fără cont (OTC) și sunt adesea numite titluri OTC. Producătorii de piață sau dealerii facilitează cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare nelistate pe piața OTC.
Înțelegerea securității nelistate
Titlurile neînregistrate sunt de obicei emise de firme mai mici sau noi, care nu pot sau nu doresc să respecte cerințele de listare, cum ar fi pragurile de capitalizare a pieței sau dorința de a plăti taxele de listare ale unui schimb oficial. În plus, deoarece nu sunt tranzacționate la bursă, titlurile neînregistrate sunt adesea mai puțin lichide decât titlurile listate. Stocurile nelistate pot fi urmărite prin foi roz sau pe OTCBB (OTC Bulletin Board).
Valorile mobiliare trebuie să îndeplinească o serie de cerințe pentru a fi listate la o bursă. De exemplu, pentru a fi listat la un schimb de schimb cum ar fi NYSE sau AMEX, un stoc tranzacționat public trebuie să reprezinte o companie care depășește un prag anual de venit sau de capitalizare a pieței. De asemenea, compania trebuie să fi emis un număr specific de acțiuni și să-și poată permite taxa de listare a schimbului, care depășește adesea 100.000 USD. Aceste cerințe asigură că numai companiile de cea mai înaltă calitate tranzacționează pe burse. Astfel, titlurile neînregistrate pot fi de calitate mai mică și pot prezenta un risc mai mare pentru investitori.
Cheie de luat cu cheie
- O garanție nelistată este un instrument financiar care nu este tranzacționat pe un schimb formal, deoarece nu îndeplinește cerințele de listare.
- Titlurile neînregistrate sunt, de asemenea, numite titluri OTC, deoarece tranzacționarea se face pe piața de vânzare fără bancă (OTC), mai ales de către producătorii de piață.
- Stocurile nelistate pot fi urmărite prin foi roz sau pe OTCBB.
Tipuri de instrumente financiare nelistate
Cel mai cunoscut tip de securitate nelistată este stocul comun, adesea tranzacționat pe NASDAQ. Cu toate acestea, stocurile care se tranzacționează pe nivelul superior al sistemului de rețele de distribuitori NASDAQ, Sistemul Național al Pieței, în general nu sunt clasificate ca OTC, deoarece NASDAQ este considerată bursă. Cu toate acestea, stocurile de tranzacționare pe nivelurile inferioare, cum ar fi OTCBBB Board sau OCBB sau foile roz se încadrează sub umbrela de clasificare OTC. Acesta din urmă include stocuri de bani, care tranzacționează pentru prețuri extrem de mici, în timp ce unele sunt companii străine legitime care nu doresc să depună rapoarte la SEC.
Există, de asemenea, multe instrumente care nu sunt listate, inclusiv obligațiuni corporative, titluri de stat și anumite produse derivate, precum swap-urile care sunt tranzacționate pe piața OTC.
Riscurile pe care investitorii ar trebui să le cunoască
Riscurile normale asociate investițiilor sunt amplificate cu titluri neînregistrate. Deoarece dimensiunile și alte cerințe pentru companii sunt reduse sau eliminate, unele companii neînscrise pot fi subcapitalizate, au planuri de afaceri extrem de riscante și nu pot fi mai mult decât o idee fără un plan de succes.
Alte tranzacții nelistate prezintă riscuri de contrapartidă, probleme de lichiditate și riscuri de interconexiune. Aceasta poate include renegarea pe o parte a contractului. De asemenea, întrucât nu există un mecanism formal de schimb sau compensare, revine dealerilor și / sau contrapărților reputația tuturor obligațiilor tranzacțiilor, inclusiv livrarea de valori mobiliare și plata oricăror sume necesare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.