underwriting
Înscrierea este procesul prin care o persoană sau o instituție își asumă riscul financiar pentru o taxă. De obicei, riscul implică împrumuturi, asigurări sau investiții. Termenul de subscriptor a provenit din practica de a face ca fiecare asumant să-și scrie numele sub valoarea totală a riscului pe care erau dispuși să îl accepte pentru o primă specificată. Deși mecanica s-a schimbat de-a lungul timpului, subscrierea continuă astăzi ca o funcție cheie în lumea financiară.
02:19Ce este subscrierea?
Bazele subscrierii
Înscrierea presupune efectuarea de cercetări și evaluarea gradului de risc al fiecărui solicitant sau entitate înainte de a-și asuma acest risc. Acest cec ajută la stabilirea unor rate echitabile de împrumut pentru împrumuturi, stabilește prime adecvate pentru a acoperi în mod adecvat costul real al asigurării asigurătorilor și creează o piață pentru valori mobiliare prin stabilirea cu exactitate a riscului de investiții. Dacă riscul este considerat prea mare, un subscriptor poate refuza acoperirea.
Cheie de luat cu cheie
- Înscrierea este procesul prin care o persoană sau o instituție își asumă riscul financiar pentru o taxă.
- Asigurații evaluează gradul de risc al activității asigurătorilor.
- Înscrierea ajută la stabilirea ratelor corecte de împrumut pentru împrumuturi, stabilește primele corespunzătoare și creează o piață a valorilor mobiliare prin stabilirea cu exactitate a riscului de investiții.
- Înscrierea asigură că o companie IPO va ridica suma de capital necesară și le asigură asiguratorilor o primă sau un profit pentru serviciile lor.
- Investitorii beneficiază de procesul de verificare pe care îl oferă subscripția și îi ajută să ia decizii de investiții în cunoștință de cauză.
Riscul de subscriere pentru împrumuturi, asigurări și titluri de valoare
Riscul este factorul care stă la baza tuturor subscrierilor. În cazul unui împrumut, riscul are legătură cu dacă împrumutatul va rambursa împrumutul astfel cum a fost convenit sau va fi neplătit. În cazul asigurării, riscul implică probabilitatea ca prea mulți asigurați să depună creanțe simultan. În cazul valorilor mobiliare, riscul este că investițiile subscrise nu ar fi rentabile.
Asiguratorii evaluează împrumuturile, în special ipotecile, pentru a determina probabilitatea ca un împrumutat să plătească așa cum a fost promis și că există o garanție suficientă în caz de neplată. În cazul asigurărilor, asiguratorii încearcă să evalueze sănătatea asiguratului și alți factori și să răspândească riscul potențial printre cât mai mulți oameni. Titlurile de subscriere, cel mai adesea realizate prin intermediul ofertelor publice inițiale (IPO), ajută la determinarea valorii companiei de bază în comparație cu riscul de finanțare a IPO.
Modul în care subscrierea stabilește prețul de piață
Crearea unei piețe corecte și stabile pentru tranzacțiile financiare este funcția principală a unui subscriptor. Fiecare instrument de creanță, poliță de asigurare sau IPO prezintă un anumit risc ca clientul să fie în mod implicit, să depună o cerere sau să eșueze - o posibilă pierdere pentru asigurător sau creditor. O mare parte a activității de subscriptor este aceea de a cântări factorii de risc cunoscuți și de a investiga veridicitatea unui solicitant pentru a determina prețul minim pentru furnizarea acoperirii.
Asigurații ajută la stabilirea prețului adevărat al pieței riscului, decizând, de la caz la caz, ce tranzacții sunt dispuși să acopere și ce rate trebuie să perceapă pentru a obține un profit. Asigurătorii ajută, de asemenea, la expunerea solicitanților inacceptabili riscanți - cum ar fi persoanele aflate în șomaj care solicită ipoteci scumpe, cei cu sănătate precară care solicită o asigurare de viață sau companii care încearcă un IPO înainte de a fi gata - prin respingerea acoperirii în unele cazuri.
Această funcție de verificare scade substanțial riscul general de creanțe sau prestații scumpe și permite agenților de împrumut, agenților de asigurări și băncilor de investiții să ofere rate mai competitive pentru cei care sunt mai puțin riscanți.
Trei tipuri de subscriere
Subscrierea împrumutului
Toate împrumuturile suferă o formă de subscriere. În multe cazuri, subscrierea este automatizată și presupune evaluarea istoricului de credit al solicitantului, a înregistrărilor financiare și a valorii garanțiilor oferite, împreună cu alți factori care depind de mărimea și scopul împrumutului. În funcție de proces și dacă este implicat un subscriptor uman, procesul de evaluare poate fi aproape instantaneu sau poate dura câteva ore, zile sau chiar săptămâni.
Cel mai frecvent tip de subscriere a împrumuturilor care implică un subscriptor uman este pentru ipoteci și este tipul de subscriere a împrumutului cu care se confruntă majoritatea oamenilor în timpul vieții. Asistentul evaluează veniturile, datoriile (datoriile), economiile, istoricul creditului, punctajul creditului și multe altele în funcție de circumstanțele financiare ale unei persoane. Înscrierea ipotecară are, de obicei, un „timp de întoarcere” de o săptămână sau mai puțin.
Refinanțarea durează deseori, deoarece cumpărătorii care se confruntă cu termene primesc tratament preferențial. Deși cererile de împrumut pot fi aprobate, refuzate sau suspendate, majoritatea sunt „aprobate cu condiții”, ceea ce înseamnă că subscriptorul dorește clarificări sau documentații suplimentare.
Subscriere de asigurări
Cu o subscriere a asigurărilor, accentul este pus pe potențialul deținător de poliță - persoana care solicită asigurare de sănătate sau de viață. În trecut, subscrierea medicală pentru asigurarea de sănătate a fost folosită pentru a determina cât de mult să perceapă un solicitant în funcție de sănătatea sa și chiar dacă va oferi acoperire, de multe ori pe baza condițiilor preexistente ale solicitantului. Începând cu 2014, în conformitate cu Legea privind îngrijirile accesibile, asigurătorii nu mai aveau voie să refuze acoperirea sau să impună limitări bazate pe condiții preexistente.
Asigurarea de asigurare de viață urmărește să evalueze riscul asigurării unui potențial deținător de poliță în funcție de vârsta, sănătatea, stilul de viață, ocupația, istoricul medical de familie, hobby-urile și alți factori, astfel cum este stabilit de asigurator. Spre deosebire de asigurarea de sănătate, subscrierea la asigurări de viață nu este restricționată pentru condiții preexistente sau pentru alți factori de sănătate. Înscrierea de asigurări de viață poate avea ca rezultat aprobarea - împreună cu o serie întreagă de sume de acoperire, prețuri, excluderi și condiții - sau respingere totală.
Subscriere a valorilor mobiliare
Înscrierea de valori mobiliare, care urmărește să evalueze riscul și prețul corespunzător al unei anumite garanții - cel mai adesea în ceea ce privește un IPO - este realizată în numele unui potențial investitor, adesea o bancă de investiții. Pe baza rezultatelor procesului de subscriere, o bancă de investiții (IB) ar cumpăra (subscrie) titluri emise de compania care încearcă OPI și apoi să vândă acele valori mobiliare pe piață.
Înscrierea asigură că compania IPO va ridica suma de capital necesară și oferă asiguratorilor o primă sau un profit pentru serviciul lor. Investitorii beneficiază de procesul de verificare pe care îl asigură subscrierea și de abilitatea pe care le oferă acestora de a lua o decizie de investiție în cunoștință de cauză.
Înscrierea pe piața financiară poate implica acțiuni individuale, precum și titluri de creanță, inclusiv obligațiuni guvernamentale, corporative sau municipale. Asigurătorii sau angajatorii lor achiziționează aceste titluri pentru a le revinde pentru un profit fie investitorilor, fie dealerilor (care le vând altor cumpărători). Când sunt implicați mai mulți subscriitori sau un grup de subscriitori, acest lucru este cunoscut sub numele de sindicat. (Pentru lectură aferentă, consultați „Ce este subscrierea imobiliară?”)
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.