subponderali
Underweight se referă la una dintre cele două situații în ceea ce privește tranzacțiile și finanțele. Un portofoliu subponderal nu deține o cantitate suficientă de o anumită garanție în comparație cu ponderea acelei garanții deținute în portofoliul de referință de bază. Underweight se poate referi, de asemenea, la opinia unui analist cu privire la performanța viitoare a unei securități în scenarii în care se preconizează că acestea vor avea performanțe reduse.
Înțelegerea underweight
În timp ce un portofoliu subponderal poate fi identificat prin matematica simplă, determinând ce procent dintr-un portofoliu este direcționat către un anumit activ, un stoc subponderal este identificat pe termeni mai flexibili, pe baza variabilelor alese de analistul care face determinarea.
Portofolii subponderale
Un portofoliu subponderal apare atunci când procentul sau greutatea unei anumite garanții din portofoliul gestionat este mai mic decât cel deținut în portofoliul de referință. De exemplu, dacă portofoliul de referință deținea o anumită garanție cu o pondere de 20% și portofoliul de investitori deținea doar o pondere de 10% în garanția respectivă, se consideră că este subponderal în titlul respectiv.
Un manager de portofoliu poate face valori mobiliare sub pondere dacă consideră că acele valori mobiliare specifice vor avea performanțe în comparație cu celelalte valori mobiliare din portofoliu. De exemplu, luați în considerare o garanție în portofoliul de referință cu o pondere de 10%. Dacă managerul consideră că securitatea va avea performanțe reduse într-o anumită perioadă de timp, el poate aloca securitatea o pondere mai mică de 10% - să zicem, la 8% - pentru acea perioadă. 2% care nu mai este îndreptat către această garanție poate fi alocat altor valori mobiliare care au perspective mai pozitive în speranța creșterii rentabilității preconizate pentru portofoliul general.
Așteptări subponderale
Analiștii se pot referi la o garanție ca subponderală atunci când rentabilitatea preconizată este sub media randamentului industriei, sectorului sau pieței care a fost ales ca punct de comparație. În acest context, a fi subponderal este similar cu o așteptare a unei performanțe slabe și poate fi bazat pe câteva variabile selectate alese de analistul care a determinat.
Nu există un interval de timp stabilit sau un reper specific pentru un analist care să facă această determinare, ceea ce duce la variații bazate pe opinia analistului și variabilele exacte alese ca punct de comparație. Acest lucru poate determina un stoc să fie considerat subponderal în comparație cu un indice, dar nu în comparație cu altul, conducând la două recomandări diferite.
Exemplu de a fi subponderal
Investitorii pot folosi conceptul de a fi subponderal la scară largă pentru a face inferențe despre piață și stocurile individuale. De exemplu, potrivit unei note de cercetare a UBS din mai 2017, fondurile speculative au deținut cea mai mică cantitate de Apple în comparație cu ponderarea sa în indexuri la acea vreme, ceea ce le face istorice subponderale. Analiștii au interpretat ponderea subponderală însemnând că stocul va continua să avanseze pe măsură ce administratorii de fonduri au început să-l cumpere pentru a atinge performanțele sale.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.