Înțelegerea valorilor de cumpărare, vânzare și deținere a analiștilor de acțiuni

Pentru a ajunge la o opinie și a comunica valoarea și volatilitatea unei securități acoperite, analiștii cercetează situațiile financiare publice, ascultă convorbirile în conferință și discută cu managerii și clienții unei companii, de obicei în încercarea de a găsi constatări pentru raport de cercetare.

Analistii cercetează situațiile financiare publice, ascultă apelurile conferinței și vorbesc cu managerii și clienții unei companii. În cele din urmă, prin toată această investigație a performanței companiei, analistul decide dacă stocul este un „cumpărare, „ vânzare ”sau reținere.

Scala de evaluări

Cu toate acestea, scala de evaluare a analistului este mult mai complicată decât clasificările tradiționale ale „cumpărați, țineți și vindeți”. Diferitele nuanțe, detaliate în graficul următor, includ mai mulți termeni pentru fiecare dintre evaluări („vinde” este cunoscut și ca „vânzare puternică”, „cumpărare” poate fi etichetat ca „cumpărătură puternică”), precum și un cuplu de noi termeni: performanță slabă și performantă.

În concluzie, nu orice firmă respectă aceeași schemă de evaluare: o „performanță” pentru o firmă poate fi o „cumpărare” pentru alta și o „vânzare” pentru una poate fi o „performanță de piață” pentru alta. Astfel, atunci când folosiți ratinguri, este recomandabil să revizuiți scala de rating a firmei emitente, pentru a înțelege pe deplin sensul din spatele fiecărui termen.

Cheie de luat cu cheie

• Este important să înțelegeți stilurile de rating ale fiecărui grup de rating, deoarece nu există un sistem universal de clasare.
• Semnificațiile de recomandare „Cumpărați, țineți și vindeți” nu sunt la fel de transparente cum par mai întâi; în spatele cortinei există o multitudine de termeni și variație de semnificații.
• Evaluările sunt menite să completeze sau să fie utilizate ca instrument pentru strategiile existente, nu ca bază pentru a le construi.
• Evaluările sunt independente de companii și există ramificări legale pentru analiștii care evaluează un stoc în care au un interes.

Cartografierea elementelor de bază

Deocamdată, să disecăm clasificările tradiționale ale „vinde”, „slab performanței”, „reținem”, „depășesc” și „cumpără” și presupunem că fiecare firmă, indiferent de cât de neplăcut este sistemul, poate face hartă înapoi la acestea.

• Cumpără: De asemenea, cunoscut sub numele de cumpărare puternică și „pe lista recomandată”. Inutil să spun, cumpărarea este o recomandare pentru achiziționarea unei anumite garanții.
• Vânzare: cunoscut și ca vânzare puternică, este o recomandare pentru a vinde o garanție sau pentru a lichida un activ.
• Hold: în termeni generali, se preconizează că o companie cu o recomandare de deținere va avea același ritm ca și companiile comparabile sau în linie cu piața.
• Performanță slabă: o recomandare care înseamnă că un stoc ar trebui să fie ceva mai rău decât rentabilitatea totală a bursei. Performanța slabă poate fi, de asemenea, exprimată ca „vânzare moderată”, „deținere slabă” și „subponderale”.
• Depășire: cunoscut și sub denumirea de "cumpărare moderată", "acumulează" și "supraponderal". Outperform este o recomandare a analistului, ceea ce înseamnă că un stoc ar trebui să fie puțin mai bun decât rentabilitatea pieței.

Dacă investești precum Warren Buffett, raportul te poate ajuta să găsești compania cu un avantaj competitiv durabil, iar dacă Peter Lynch este eroul tău, s-ar putea să găsești un raport P / E scăzut, să răscumpăreze acțiuni sau să crești câștigurile viitoare în profunzime. din raport.

Raportul de cercetare și evaluarea ulterioară ar trebui utilizate pentru a completa temele și strategia individuală.

Exemple reale de evaluări și performanță ale analistilor

Pentru a înțelege cu adevărat evaluările analiștilor, este obligatoriu evaluarea exactității acestora. Mai jos sunt prezentate trei momente cruciale în viața a trei companii cunoscute și evaluările analiștilor, înainte de ridicarea lor impresionantă sau implozie neplăcută, pentru a vedea dacă analiștii au reușit.

Prima etapă: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) este cea mai mare companie de băuturi nealcoolice din lume.

Momentul crucial
Începând cu luna iulie 2010, Coke s-a terminat într-o frenezie, crescând de la 50, 05 USD la 65, 77 USD la 31 decembrie 2010, cu o creștere de 31%, atingând un nou nivel de cinci ani.

Recomandarea analistului
La 4 martie 2010, UBS și-a îmbunătățit recomandarea pentru Coke de la un „neutru” la un „cumpărare”.

Concluzie: punctează unul pentru analist!

Al doilea tur: Starbucks

Starbucks (SBUX) menține lumea caffeinizată printr-un lanț global de peste 17.000 de magazine deținute de companie și autorizate.

Momentul crucial
De la 31 octombrie 2006 până la 30 noiembrie 2008, Starbucks scade de la 38, 35 USD la 8, 93 USD - o scădere cu 77%. Această dublă lovitură de picătură poate fi parțial învinovățită pe presiunile recesionare, dar compania suferă, de asemenea, o supraexpansiune integrală.

Recomandarea analistului
O mulțime de recomandări ale analiștilor au ieșit în toamna și în iarna de la Friedman Billings, UBS și Robert W. Baird. Atât Friedman cât și Baird au inițiat acoperirea cu un rating de „performanță”. Doar UBS a redus stocul de la „cumpărare” la „neutru” la 10 octombrie 2006, dar două luni mai târziu au trecut la o „cumpărare”.

Concluzie: A lipsit marca.

Runda a treia: Apple

Apple Inc. (AAPL) proiectează dispozitive electronice de consum, inclusiv computere personale (Mac), tablete (iPad), telefoane (iPhone) și playere muzicale portabile (iPod).

Momentul crucial
Începând cu 9 decembrie 1998, stocul Apple începe să urce de la un nivel scăzut de 7, 91 USD la un maxim (apoi) maxim de 33, 95 USD la 31 martie 2000.

Recomandarea analistului
În primăvara toamnei 1998, două firme, Bear Stearns și JP Morgan, și-au îmbunătățit recomandările pentru „cumpărături”, Robert Cohen s-a redus la un „neutru”, iar alte trei au inițiat acoperirea cu două „dețineri”, o „cumpărare” și o "neutru." Pentru cei care păstrează scorul la domiciliu, este vorba de trei cumpărături, două rețineri și două elemente neutre.

Concluzie: egalitatea merge la alergător sau, în acest caz, analiștii. Deși nu toți au sărit pe bandwagonul „cumpăra”, nu s-au zbuciumat „vânzări” și, în general, evaluările obținute în partea cumpărătorului. Deci, avantaj, analiști.