Înțelegeți ce și de ce sunt diviziunile de acțiuni

Toate societățile comerciale tranzacționate public au un număr stabilit de acțiuni care sunt restante. O împărțire a acțiunilor este o decizie a consiliului de administrație al unei companii de a crește numărul de acțiuni restante prin emiterea de mai multe acțiuni către acționarii actuali.

De exemplu, într-o scădere de acțiuni 2 pentru 1, se acordă o acțiune suplimentară pentru fiecare acțiune deținută de un acționar. Așadar, dacă o companie avea 10 milioane de acțiuni restante înainte de divizare, aceasta va avea 20 de milioane de acțiuni restante în urma divizării 2 pentru 1.

Prețul unei acțiuni este, de asemenea, afectat de scindarea acțiunilor. După divizare, prețul acțiunii va fi redus, deoarece numărul acțiunilor restante a crescut. În exemplul unei fracțiuni 2 pentru 1, prețul acțiunii va fi redus la jumătate. Astfel, deși numărul de acțiuni restante și modificarea prețului, capitalizarea de piață rămâne constantă.

Înțelegerea diviziunilor de acțiuni

De ce se împart stocurile?

O împărțire a acțiunilor este realizată, de regulă, de către companii care au observat creșterea prețurilor cotei lor până la niveluri care sunt fie prea mari, fie depășesc nivelul prețurilor companiilor similare din sectorul lor. Motivul principal este de a face ca acțiunile să pară mai accesibile pentru micii investitori, chiar dacă valoarea de bază a companiei nu s-a schimbat. Aceasta are efectul practic de creștere a lichidității în stoc.

Cheie de luat cu cheie

• O împărțire a acțiunilor este o decizie a consiliului de administrație al unei companii de a crește numărul de acțiuni restante prin emiterea de mai multe acțiuni către acționarii actuali.
• Motivul principal este de a face ca acțiunile să pară mai accesibile pentru micii investitori, chiar dacă valoarea de bază a companiei nu s-a schimbat.
• Diviziunile de acțiuni nu afectează vânzătorii scurti într-un mod material.

Atunci când un stoc se divizează, poate avea ca rezultat și o creștere a prețului acțiunii în urma unei scăderi imediat după divizare. Deoarece mulți mici investitori consideră că stocul este acum mai accesibil și cumpără stocul, acestea sfârșesc prin a stimula cererea și a crește prețurile. Un alt motiv al creșterii prețurilor este că o scindare a acțiunilor oferă un semnal pieței că prețul acțiunilor companiei a crescut și oamenii presupun că această creștere va continua în viitor și, din nou, va crește cererea și prețurile.

În iunie 2014, Apple Inc. și-a împărțit acțiunile 7-pentru-1 pentru a-l face mai accesibil unui număr mai mare de investitori. Chiar înainte de împărțire, fiecare acțiune tranzacționa la 645, 57 USD. După divizare, prețul pe acțiune deschis pe piață a fost de 92, 70 USD, care este de aproximativ 645, 57 ÷ 7. Acționarilor existenți li s-au acordat și șase acțiuni suplimentare pentru fiecare acțiune deținută, astfel încât un investitor care deținea 1.000 de acțiuni de pre-divizare AAPL ar avea 7.000 de acțiuni post-divizat. Acțiunile restante ale Apple au crescut de la 861 milioane la 6 miliarde de acțiuni, cu toate acestea, plafonul pieței a rămas în mare parte neschimbat la 556 miliarde dolari. A doua zi după divizarea acțiunilor, prețul a crescut până la un maxim de 95, 05 dolari pentru a reflecta creșterea cererii de la prețul de acțiuni mai mic.

Ce este o împărțire a acțiunilor inversă?

O altă versiune a unei scindări de acțiuni este divizarea inversă. Această procedură este utilizată în mod obișnuit de companii cu prețuri scăzute ale acțiunilor, care ar dori să crească aceste prețuri, fie pentru a câștiga mai multă respectabilitate pe piață, fie pentru a împiedica anularea companiei (multe burse vor delista stocurile dacă scad sub un anumit preț pe acțiune). ).

De exemplu, într-o împărțire inversă 1-pentru-5, 10 milioane de acțiuni restante la 50 de cenți fiecare ar deveni acum 2 milioane de acțiuni restante la 2, 50 USD pe acțiune. În ambele cazuri, compania valorează în continuare 5 milioane de dolari.

În mai 2011, Citigroup a împărțit acțiunile 1-pentru-10 pentru a reduce volatilitatea acțiunilor și pentru a descuraja tranzacționarea speculatorilor. Divizarea inversă și-a mărit prețul acțiunii de la 4, 52 dolari înainte de împărțire la 45, 12 dolari după divizare și fiecare 10 acțiuni deținute de un investitor au fost înlocuite cu o acțiune. În timp ce divizarea a redus numărul acțiunilor sale restante de la 29 de miliarde la 2, 9 miliarde de acțiuni, plafonul de piață al companiei a rămas același la aproximativ 131 miliarde de dolari.

Cum afectează diviziunile de acțiuni vânzătorii scurti?

Diviziunile de acțiuni nu afectează vânzătorii scurti într-un mod material. Există unele modificări care apar ca urmare a unei diviziuni care afectează poziția scurtă, dar acestea nu afectează valoarea poziției scurte. Cea mai mare schimbare care se întâmplă în portofoliu este numărul acțiunilor scurtate și prețul pe acțiune.

Atunci când un investitor scurtează o acțiune, acesta sau ea împrumută acțiunile și trebuie să le restituie la un moment dat în viitor. De exemplu, dacă un investitor scurtează 100 de acțiuni de la XYZ Corp. la 25 USD, el sau ea va fi obligat să restituie 100 de acțiuni XYZ creditorului la un moment dat în viitor. Dacă stocul suferă o scindare 2 pentru 1 înainte de returnarea acțiunilor, înseamnă că numărul acțiunilor de pe piață se va dubla împreună cu numărul de acțiuni care trebuie returnate.

Când o companie își împarte acțiunile, valoarea acțiunilor se împarte și ea. Pentru a continua cu exemplul, să spunem că acțiunile au fost tranzacționate la 20 de dolari la momentul împărțirii 2 pentru 1; după divizare, numărul acțiunilor se dublează și acțiunile se tranzacționează la 10 dolari în loc de 20 dolari. Dacă un investitor are 100 de acțiuni la 20 USD pentru un total de 2.000 USD, după divizare va avea 200 de acțiuni la 10 USD pentru un total de 2.000 USD.

În cazul unui investitor scurt, el sau ea datorează inițial 100 de acțiuni creditorului, dar după divizare, acesta va datora 200 de acțiuni la un preț redus. Dacă investitorul scurt închide poziția imediat după divizare, el sau ea va cumpăra 200 de acțiuni pe piață pentru 10 dolari și le va returna creditorului. Investitorul scurt va fi obținut un profit de 500 $ (bani primiți la vânzarea scurtă (25 x 100 USD) costuri mai mici pentru închiderea poziției scurte (10 x 200 USD). Adică 2.500 USD - 2.000 $ = 500 $). Prețul de intrare pentru scurtmetraj a fost de 100 de acțiuni la 25 dolari, ceea ce este echivalent cu 200 de acțiuni la 12, 50 USD. Așadar, short-ul a făcut 2, 50 USD pe acțiune la cele 200 de acțiuni împrumutate, sau 5 USD pe acțiune pe 100 de acțiuni, dacă el sau ea au vândut înainte de divizare.

Linia de jos

O divizare de acțiuni este utilizată în principal de companiile care și-au văzut prețurile acțiunilor în creștere substanțială și, deși numărul acțiunilor restante crește și prețul pe acțiune scade, capitalizarea de piață (și valoarea companiei) nu se modifică. Drept urmare, diviziunile de acțiuni ajută la realizarea acțiunilor mai accesibile pentru micii investitori și oferă o mai mare rentabilitate și lichiditate pe piață.