subevalua
Underpricing este practica listării unei oferte publice inițiale (IPO) la un preț sub valoarea reală pe piața bursieră. Atunci când o nouă acțiune își închide prima zi de tranzacționare peste prețul stabilit IPO, se consideră că stocul a fost scăzut.
Underpricing este de scurtă durată, deoarece cererea investitorilor va conduce prețul în sus la valoarea sa de piață.
Înțelegerea underpricing
O ofertă publică inițială (IPO) este introducerea unui nou stoc pentru tranzacționarea publică pe o bursă. Scopul său este să strângă capital pentru creșterea viitoare a companiei.
Determinarea prețului de ofertă necesită luarea în considerare a multor factori. Factorii cantitativi sunt considerați mai întâi. Acestea sunt numerele, reale și proiectate, pe fluxul de numerar.
Cheie de luat cu cheie
- Un IPO poate fi scăzut în mod deliberat pentru a stimula cererea și pentru a încuraja investitorii să-și asume un risc pentru o nouă companie.
- Este posibil să fie scăzut din greșeală, deoarece asiguratorii săi au subestimat cererea pe piață pentru stocul acestei companii.
- În orice caz, IPO este considerat scăzut de diferența dintre prețul său de închidere din prima zi și prețul stabilit pentru IPO.
Cu toate acestea, există două obiective opuse în joc. Conducătorii companiei și investitorii timpurii doresc să prețul acțiunilor cât mai mare pentru a strânge cel mai mult capital și a se răsplăti pe ei înșelător. Bancherii de investiții care îi sfătuiesc pot spera să mențină prețul scăzut pentru a vinde cât mai multe acțiuni, deoarece volumul mai mare înseamnă comisioane de tranzacționare mai mari pentru ei.
Factori de prețuri IPO
Prețurile IPO sunt departe de o știință exactă, astfel încât prețul unui IPO este la fel de inexact. Procesul amestecă fapte, proiecții și comparabile:
- Factorii cantitativi luați în considerare includ finanțele companiei, inclusiv vânzările curente, cheltuielile, veniturile și fluxul de numerar. Veniturile proiectate sunt, de asemenea, luate în considerare.
- Se caută un preț IPO care reflectă un preț între câștiguri (P / E) multiplu comparabil cu colegii din industria companiei.
- Este luată în considerare dimensiunea pieței actuale și viitoare pentru produsul sau serviciul pe care compania îl produce.
- Pieța comercială a stocului companiei în mediul economic actual este, de asemenea, crucială.
De ce subprice?
În teorie, orice IPO care crește prețul în prima zi de tranzacționare a fost scăzut, indiferent dacă a fost deliberat sau accidental. Este posibil ca acțiunile să fi fost în mod deliberat scăzute pentru a stimula cererea. Sau, subscripționarii IPO pot avea o subestimare a cererii investitorilor.
Excesul de costuri este mult mai rău decât prețul scăzut. Un stoc care își închide prima zi sub prețul IPO va fi etichetat ca fiind un eșec.
Un IPO poate fi scăzut dacă sponsorii săi nu sunt cu adevărat incerti cu privire la recepția pe care o va primi stocul. La urma urmei, în cel mai rău caz, prețul acțiunilor va urca imediat la prețul pe care investitorii îl consideră că merită. Investitorii dispuși să-și asume un risc pe o nouă problemă sunt recompensați. Directorii companiei sunt mulțumiți.
Acest lucru este considerabil mai bun decât prețul acțiunilor companiei care a scăzut în prima zi și IPO-ul a fost hulit ca un eșec.
Indiferent dacă a fost scăzut sau nu, odată ce IPO debutează, compania devine o entitate tranzacționată public, deținută de acționarii săi. Cererea acționarilor va determina valoarea stocului pe piața deschisă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.