Evaluarea creditului suveran
Un rating de credit suveran este o evaluare independentă a bonității unei țări sau a unei entități suverane. Evaluările de credit suverane pot oferi investitorilor informații despre nivelul de risc asociat cu investițiile în datoria unei anumite țări, inclusiv orice risc politic.
La cererea țării, o agenție de rating de credit își va evalua mediul economic și politic pentru a-i atribui un rating. Obținerea unui rating de credit bun suveran este de obicei esențială pentru țările în curs de dezvoltare care doresc acces la finanțarea pe piețele de obligațiuni internaționale.
TAKEAWAYS CHEIE
- Un rating de credit suveran este o evaluare independentă a bonității unei țări sau a unei entități suverane.
- Investitorii folosesc ratingurile de credit suverane ca o modalitate de a evalua riscul obligațiunilor unei anumite țări.
- Standard & Poor's acordă un rating BBB sau mai mare țărilor pe care le consideră gradul de investiții, iar gradele BB + sau mai mici sunt considerate a fi de natură speculativă sau „junk”.
- Moody's consideră că un rating Baa3 sau mai mare este de calitate investițională, iar un rating Ba1 și mai jos este speculativ.
Înțelegerea evaluărilor de credit suveran
Pe lângă emiterea de obligațiuni pe piețele datoriei externe, o altă motivație comună pentru țări de a obține un rating de credit suveran este de a atrage investiții străine directe (ISD). Multe țări caută ratinguri de la cele mai mari și mai proeminente agenții de rating de credit pentru a încuraja încrederea investitorilor. Standard & Poor's, Moody's și Fitch Ratings sunt cele mai influente trei agenții.
Alte agenții de rating de credit cunoscute includ China Chengxin International Credit Rating Company, Dagong Global Credit Rating, DBRS și Japan Credit Rating Agency (JCR). Uneori, subdiviziunile țărilor emit propriile obligațiuni suverane, care necesită și ratinguri. Cu toate acestea, multe agenții exclud zone mai mici, cum ar fi regiunile, provinciile sau municipalitățile unei țări.
Investitorii folosesc ratingurile de credit suverane ca o modalitate de a evalua riscul obligațiunilor unei anumite țări.
Riscul de credit suveran, care se reflectă în ratingurile de credit suverane, reprezintă probabilitatea ca un guvern să nu poată sau nu dorește să-și îndeplinească obligațiile de datorie în viitor. Câțiva factori cheie intră în joc pentru a decide cât de riscant ar putea fi investiția într-o anumită țară sau regiune. Acestea includ raportul său de servicii datorii, creșterea ofertei sale de bani interne, raportul său din import și variația veniturilor sale din export.
Multe țări s-au confruntat cu creșterea riscului suveran de credit după criza financiară din 2008, stârnind discuții la nivel mondial despre nevoia de a salva națiuni întregi. În același timp, unele țări au acuzat agențiile de rating de credit că sunt prea rapide pentru a-și downgrada datoria. Agențiile au fost, de asemenea, criticate pentru că au urmat un model „emitent plătește”, în care națiunile plătesc agențiile pentru a le evalua. Aceste potențiale conflicte de interese nu ar apărea dacă investitorii ar plăti pentru rating.
Exemple de evaluări de credit suveran
Standard & Poor's acordă un rating BBB sau mai mare țărilor pe care le consideră gradul de investiții, iar gradele BB + sau mai mici sunt considerate a fi de natură speculativă sau „junk”. S&P a acordat Argentinei un grad CCC în 2019, în timp ce Chile a menținut un rating A +. Fitch are un sistem similar.
Moody's consideră că un rating Baa3 sau mai mare este de calitate investițională, iar un rating Ba1 și mai jos este speculativ. Grecia a primit un rating B1 de la Moody's în 2019, în timp ce Italia a avut un rating Baa3. În plus față de rating-urile lor, toate aceste trei agenții oferă, de asemenea, o evaluare cu un cuvânt a perspectivelor economice actuale ale fiecărei țări: pozitive, negative sau stabile.
Evaluări de credit suveran în zona euro
Criza datoriilor europene a redus ratingurile de credit ale multor națiuni europene și a dus la neplata datoriei grecești. Multe națiuni suverane din Europa au renunțat la monedele naționale în favoarea monedei unice europene, euro. Datoriile lor suverane nu mai sunt denominate în monede naționale. Țările din zona euro nu pot avea băncile centrale naționale „să imprime bani” pentru a evita implicitele. În timp ce moneda euro a produs comerțul crescut între statele membre, a crescut, de asemenea, probabilitatea ca membrii să cadă în neplată și să reducă multe ratinguri de credit suverane.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.