Tripla Witching
Vrăjirea triplă este expirarea trimestrială a opțiunilor de acțiuni, a contractelor futures cu indicele bursiere și a contractelor de opțiuni cu indicele bursier, care au loc în aceeași zi. Se întâmplă de patru ori pe an - în a treia vineri a lunii martie, iunie, septembrie și decembrie.
Înțelegerea vrăjitoarei triple
Triple zile de vrăjitorie generează activitate de tranzacționare și volatilitate, deoarece contractele care au voie să expire pot necesita achiziționarea sau vânzarea garanției de bază. În timp ce unele contracte de instrumente derivate sunt deschise cu intenția de a cumpăra sau de a vinde garanția de bază, comercianții care doresc expunere de instrumente derivate trebuie doar să închidă, să extindă sau să compenseze pozițiile deschise înainte de închiderea tranzacționării în triple zile de vrăjire.
Triple zile de vrăjire, în special ora finală de tranzacționare anterioară clopotului de închidere, care se numește „triplă ora de vrăjire”, pot duce la o activitate de tranzacționare crescută și volatilitate pe măsură ce comercianții își închid, defilează sau compensează pozițiile de expirare.
Începând cu 2002, zilele triple de vrăjire au inclus, de asemenea, expirarea futures-urilor unice, ceea ce înseamnă că există de fapt patru tipuri de contracte care expiră, însă termenul de „vrăjitură cvadruplă” nu a mai rămas.
Cheie de luat cu cheie
- Vrăjirea triplă este expirarea trimestrială a opțiunilor de acțiuni, a contractelor futures cu indicele bursiere și a contractelor de opțiuni cu indicele bursier, care au loc în aceeași zi.
- Vrăjirea triplă se întâmplă de patru ori pe an - în a treia vineri a lunii martie, iunie, septembrie și decembrie.
- Triple zile de vrăjire, în special ora finală de tranzacționare anterioară clopotului de închidere, care se numește „triplă ora de vrăjire”, pot duce la o activitate de tranzacționare crescută și volatilitate pe măsură ce comercianții își închid, defilează sau compensează pozițiile de expirare.
Compensarea pozițiilor futures
Un contract futures, care este un acord de cumpărare sau de vânzare a unei garanții subiacente la un preț predeterminat într-o zi specificată, obligă tranzacția convenită să aibă loc după expirarea contractului. De exemplu, un contract futures pe indicele Standard & Poor's 500 (S&P 500) este evaluat de 250 de ori mai mult decât valoarea indicelui. Dacă indicele are un preț de 2.000 USD la expirare, valoarea de bază a contractului este de 500.000 USD, care este suma pe care proprietarul contractului este obligat să o plătească dacă contractul are voie să expire.
Pentru a evita această obligație, proprietarul contractului închide contractul vânzându-l înainte de expirare. După închiderea contractului de expirare, expunerea la indicele S&P 500 poate fi menținută prin achiziționarea unui nou contract într-o lună viitoare. Aceasta se referă la încheierea unui contract.
Opțiuni expirare
Opțiunile care sunt în bani prezintă o situație similară pentru deținătorii de contracte care expiră. De exemplu, vânzătorul unei opțiuni de apel acoperit poate solicita acțiunile subiacente dacă prețul acțiunii se închide peste prețul de grevă al opțiunii care expiră. În această situație, vânzătorul de opțiuni are opțiunea de a închide poziția înainte de expirare pentru a continua să dețină acțiunile sau să permită opțiunea să expire și să solicite acțiunile.
Tripla Vrăjire și Arbitraj
În timp ce o mare parte din tranzacționarea contractelor de închidere, deschidere și compensare a contractelor futures și a opțiunilor în timpul triplei perioade de vrăjire este legată de pătrunderea pozițiilor, creșterea activității poate conduce, de asemenea, la ineficiențele prețurilor, ceea ce atrage arbitrajii pe termen scurt. Aceste oportunități sunt adesea catalizatorii pentru ca volumul greu să se încheie în zilele triple de vrăjire, în timp ce comercianții încearcă să profite de dezechilibre mici de prețuri cu tranzacții mari dus-întors, care pot fi finalizate în câteva secunde.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.