Adecvabilitate și standarde fișiere: Care este diferența?
Consilierii de investiții și brokerii de investiții, care lucrează pentru broker-dealeri, își adaptează sfaturile de investiții atât pentru persoane fizice, cât și pentru clienți instituționali. Cu toate acestea, ele nu sunt guvernate de aceleași standarde. Consilierii de investiții lucrează direct pentru clienți și trebuie să plaseze interesele clienților înaintea lor, potrivit Legii consilierilor de investiții din 1940. Totuși, brokerii servesc brokerii în care lucrează și trebuie să creadă doar că recomandările sunt potrivite pentru clienți. Acest standard de adecvare este stabilit de Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA).
Standarde Fiduciare
Consilierii de investiții sunt obligați la un standard fiduciar care este reglementat de Comisia pentru valori mobiliare și schimburi (SEC) sau de către autoritățile de reglementare a valorilor mobiliare de stat, ambii dețin consultanți la un standard fiduciar care le cere să pună interesele clientului lor deasupra lor. Actul este destul de specific în definirea a ceea ce înseamnă un fiduciar și prevede că consilierii trebuie să își plaseze interesele sub cel al clienților lor. Constă într-o datorie de loialitate și grijă. De exemplu, consilierii nu pot cumpăra titluri pentru conturile lor înainte de a le cumpăra pentru clienți și le este interzis să facă tranzacții care pot duce la comisioane mai mari pentru ei sau firmele lor de investiții.
De asemenea, înseamnă că consilierii trebuie să facă tot posibilul pentru a se asigura că sfaturile pentru investiții sunt făcute folosind informații exacte și complete și că analiza este detaliată și cât mai exactă posibil. Evitarea unui conflict de interese este importantă atunci când acționăm ca un fiduciar, ceea ce înseamnă că consilierii trebuie să dezvăluie orice potențial conflict. În plus, consilierii trebuie să plaseze tranzacțiile sub un standard de „cea mai bună execuție”, ceea ce înseamnă că trebuie să se străduiască să tranzacționeze titluri cu cea mai bună combinație între costuri reduse și execuție eficientă.
SEC are reguli stricte pentru consilierii în investiții. Consilierii li se permite să asiste la deciziile financiare ale persoanelor și instituțiilor care iau decizii financiare în vederea planificării pensiei, plăților la colegiu sau în construirea propriilor lor portofolii de investiții, deseori impozabile. SEC stabilește, de asemenea, modul în care consilierii sunt capabili să își taxeze clienții.
potrivire
Broker-dealers trebuie să îndeplinească ceea ce se numește o „obligație de adecvare”, care este definită în mod vag ca făcând recomandări care să se potrivească intereselor clientului lor. Unii broker-dealeri consideră că acest lucru este nedrept, deoarece poate afecta capacitatea lor de a vinde vehicule de investiții care beneficiază de linia lor de jos, dar tot ce înseamnă o obligație de sutabilitate este că brokerul-dealer trebuie să creadă că deciziile pe care le iau beneficiază cu adevărat clientul lor.
Caracterul adecvat include, de asemenea, asigurarea faptului că costurile tranzacției nu sunt excesive - denumite „încărcarea” unui cont sau ridicarea comisioanelor inutile de tranzacționare - și că toate recomandările beneficiază clientul.
SEC consideră că brokerii sunt intermediari financiari care ajută la conectarea investitorilor la investiții individuale. Acestea joacă un rol esențial în îmbunătățirea lichidității și eficienței pieței, prin conectarea capitalului cu produse de investiții care variază de la acțiuni comune, fonduri mutuale și alte vehicule mai complexe, cum ar fi anualități variabile, contracte futures și opțiuni.
SEC definește un broker ca pe cineva care acționează ca agent pentru altcineva și un dealer ca pe cineva care acționează ca director pentru propriul cont.
O activitate pe care un dealer o poate desfășura este vânzarea unei obligațiuni din inventarul de valori mobiliare cu venit fix al firmei sale. Venitul primar pentru un broker-dealer provine din comisioane obținute din efectuarea tranzacțiilor pentru clientul de bază.
Cheie de luat cu cheie
- Consilierii de investiții sunt obligați de un standard fiduciar care plasează interesele clienților lor înaintea lor.
- Brokerii lucrează pentru broker-dealeri, ale căror interese le servesc. Ele respectă un standard de adecvare, ceea ce înseamnă că tranzacțiile trebuie să fie adecvate nevoilor clienților.
- Brokerii-dealeri se pot găsi uneori în conflict cu clienții lor, care consideră că aceștia vândând unul dintre propriile instrumente sau adăugând taxe inutile pentru tranzacții încalcă standardul și nu sunt în interesul superior al clientului.