Datorie subordonată vs. datorie senior: Care este diferența?

Diferența dintre datoria subordonată și datoria senior este prioritatea în care creanțele sunt plătite de o firmă în faliment sau lichidare. Dacă o companie are atât datorii subordonate, cât și datorii superioare și trebuie să depună pentru faliment sau lichidare în față, datoria principală este rambursată înaintea datoriei subordonate. Odată ce datoria senior este complet rambursată, compania rambursează apoi datoria subordonată.

Cheie de luat cu cheie

• Datoria subordonată și datoria senior diferă în ceea ce privește locul în care au prioritate în cazul în care cererile de creanță sunt plătite de o firmă care se confruntă cu falimentul sau lichidarea.
• Datoria subordonată sau datoria junioră este mai puțin prioritară decât datoria senior, din punct de vedere al rambursărilor.
• Datoria senior este adesea garantată și, prin urmare, este mai probabil să fie rambursată, în timp ce datoria subordonată nu este garantată și, prin urmare, este mai mult un risc.

Datoriile subordonate

În cazul datoriilor subordonate, există riscul ca o companie să nu poată să-și plătească datoria subordonată sau mai mică, dacă folosește banii pe care îi are în timpul lichidării pentru a plăti deținătorilor de datorii. Prin urmare, de multe ori este considerat mai avantajos pentru un creditor să dețină o creanță asupra datoriei senior a unei companii decât asupra datoriei subordonate.

Datorii superioare

Datorirea seniorilor este adesea garantată. Datoria garantată este datoria garantată de activele sau alte garanții ale unei companii și poate include existența de credite și creanțe asupra anumitor active.

Atunci când o companie depune un faliment, emitenții datoriilor majore, care sunt de obicei deținători de obligațiuni sau bănci care au emis linii de credit rotative, au cele mai mari șanse de a fi rambursate. După aceștia, în linia următoare sunt deținătorii de datorii, acționarii preferați și acționarii comuni, în unele cazuri prin vânzarea garanțiilor care au fost deținute pentru rambursarea datoriei.

Exemplu de datorie subordonată vs.

Dacă o companie depune pentru faliment, instanțele de faliment acordă prioritate creditelor restante în care activele lichidate ale companiei sunt folosite pentru a rambursa.

Orice datorie care are o prioritate mai mică față de alte forme de datorie este considerată datorie subordonată. Orice datorie cu prioritate mai mare față de alte forme de datorie este considerată datorie senior.

De exemplu, o companie are datorii A care totalizează 1 milion USD și datorie B care totalizează 500.000 USD. Datoria A este datorie senior, iar datoria B este datorie subordonată. În cazul în care compania trebuie să depună pentru faliment, trebuie să lichideze toate activele sale pentru a rambursa datoria. Dacă activele companiei sunt lichidate pentru 1, 25 milioane dolari, trebuie mai întâi să plătească suma de 1 milion USD din datoria sa principală A. Datoria subordonată B rămasă este rambursată doar pe jumătate din cauza lipsei de bani.

Diferențele cheie

Datoria senior are prioritatea cea mai mare și, prin urmare, cel mai mic risc. Astfel, acest tip de datorie are în mod obișnuit sau oferă rate ale dobânzii mai mici. Între timp, datoria subordonată are rate de dobândă mai mari având în vedere prioritatea sa mai mică în timpul rambursării.

Datoria senior este în general finanțată de bănci. Băncile au statutul de senior cu risc mai scăzut în ordinul de rambursare, deoarece, în general, își pot permite să accepte o rată mai mică, având în vedere sursa lor de finanțare low-cost din conturile de depozite și economii. În plus, autoritățile de reglementare pledează pentru bănci să mențină un portofoliu de credite cu risc mai mic.

Datoria subordonată este orice datorie care se încadrează sau este în spatele datoriei senior. Cu toate acestea, datoria subordonată are prioritate față de capitalurile proprii și cele comune. Exemple de datorii subordonate includ datoria mezzanină, care este o datorie care include și o investiție. În plus, valorile garantate de active au, în general, o caracteristică subordonată, unde unele tranșe sunt considerate subordonate tranșelor senior. Titlurile garantate de active sunt titluri financiare colateralizate de un ansamblu de active inclusiv împrumuturi, închirieri, datorii pe carduri de credit, redevențe sau creanțe. Tranzacțiile sunt porțiuni din datorii sau titluri care au fost concepute pentru a împărți riscurile sau caracteristicile grupului, astfel încât acestea să poată fi comercializate pentru diferiți investitori.

consideratii speciale

Unul dintre binefăcătorii datoriilor subordonate este băncile. În general, băncile ridică datoriile subordonate atunci când ratele la aceste împrumuturi sunt mai mici decât alte forme de strângere de capital. Acest lucru se datorează faptului că multe bănci sunt considerate cu risc scăzut, având în vedere controlul reglementar crescut de la criza financiară din 2008-2009. Datoria subordonată a devenit o modalitate relativ ușoară pentru bănci de a-și îndeplini cerințele de capital fără a trebui să-și dilueze baza de acționari prin creșterea capitalului.