Pretul de exercitare
Un preț de grevă este prețul stabilit la care un contract derivat poate fi cumpărat sau vândut atunci când este exercitat. Pentru opțiunile de apel, prețul de grevă este locul în care garanția poate fi cumpărată de către titularul opțiunii; pentru opțiunile de vânzare, prețul de grevă este prețul la care se poate vinde garanția.
Prețul grevei este cunoscut și sub denumirea de preț de exercițiu.
Cheie de luat cu cheie
- Prețul grevei este prețul la care un contract derivat poate fi cumpărat sau vândut (exercitat).
- Instrumentele derivate sunt produse financiare a căror valoare se bazează (derivată) pe activul de bază, de obicei un alt instrument financiar.
- Prețul de grevă, cunoscut și sub denumirea de preț de exercițiu, este cel mai important determinant al valorii opțiunii.
Pretul de exercitare
Înțelegerea prețurilor de grevă
Prețurile de grevă sunt utilizate în tranzacționarea instrumentelor derivate (în principal opțiuni). Instrumentele derivate sunt produse financiare a căror valoare se bazează (derivată) pe activul de bază, de obicei un alt instrument financiar. Prețul grevei este o variabilă cheie a opțiunilor de apelare și plasare. De exemplu, cumpărătorul unui apel de opțiuni de acțiuni ar avea dreptul, dar nu și obligația, să cumpere în viitor stocul respectiv la prețul de grevă. În mod similar, cumpărătorul unei opțiuni de acțiuni puse ar avea dreptul, dar nu și obligația, să vândă în viitor stocul respectiv la prețul de grevă.
Greva. sau prețul de exercitare, este cel mai important determinant al valorii opțiunii. Prețurile grevei sunt stabilite atunci când este înscris pentru prima dată un contract. Acesta indică investitorului ce preț trebuie să atingă activul de bază înainte ca opțiunea să fie în bani (ITM). Prețurile grevei sunt standardizate, ceea ce înseamnă că sunt la sume fixe în dolari, cum ar fi 31 USD, 32 dolari, 33 dolari, 102, 50 USD, 105 dolari și așa mai departe.
Diferența de preț dintre prețul stocului de bază și prețul de grevă determină valoarea unei opțiuni. Pentru cumpărătorii unei opțiuni de apel, dacă prețul de grevă este peste prețul stocului de bază, opțiunea este fără bani (OTM). În acest caz, opțiunea nu are valoare intrinsecă, dar poate avea o valoare bazată pe volatilitate și timp până la expirare, deoarece unul dintre acești doi factori ar putea pune opțiunea în bani în viitor. În schimb, dacă prețul stocului de bază este peste prețul de grevă, opțiunea va avea o valoare intrinsecă și va fi în bani.
Un cumpărător al unei opțiuni de vânzare va fi în bani atunci când prețul stocului de bază este sub prețul de grevă și va fi în afara banilor atunci când prețul stocului de bază este peste prețul de grevă. Din nou, o opțiune OTM nu va avea o valoare intrinsecă, dar poate avea în continuare valoare bazată pe volatilitatea activului de bază și timpul rămas până la expirarea opțiunii.
Exemplu de preț grevă
Presupunem că există două contracte de opțiune. Una este o opțiune de apel cu un preț de grevă de 100 USD. Cealaltă este o opțiune de apel cu un preț de grevă de 150 $. Prețul curent al stocului de bază este de 145 USD. Presupunem că ambele opțiuni de apel sunt aceleași, singura diferență este prețul de grevă.
La expirare, primul contract valorează 45 USD. Adică este în bani cu 45 de dolari. Acest lucru se datorează faptului că stocul comercializează cu 45 dolari mai mare decât prețul de grevă.
Al doilea contract este scos din bani cu 5 dolari. Dacă prețul activului de bază este sub prețul grevei apelului la expirare, opțiunea expiră inutil.
Dacă avem două opțiuni de vânzare, ambele sunt pe cale să expire, iar una are un preț de grevă de 40 USD, iar cealaltă are un preț de grevă de 50 USD, putem analiza prețul curent al acțiunilor pentru a vedea ce opțiune are valoarea. Dacă stocul de bază tranzacționează la 45 de dolari, opțiunea de vânzare de 50 $ are o valoare de 5 dolari. Acest lucru se datorează faptului că stocul de bază este sub prețul de grevă al putului.
Opțiunea de punere în valoare de 40 USD nu are nicio valoare, deoarece stocul de bază este peste prețul de grevă. Reamintim că opțiunile de vânzare permit cumpărătorului opțiune să vândă la prețul de grevă. Nu are rost să folosiți opțiunea de a vinde la 40 de dolari atunci când pot vinde la 45 de dolari pe piața de valori. Prin urmare, prețul de grevă de 40 de dolari pus în valoare nu are valoare la expirare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.