Manualul investitorilor de acțiuni pentru o piață de urs

Pentru o strategie ieftină de acoperire, face-it-yourself, o scădere pe piața bursieră, opțiunile pot face truc. Această recomandare vine de la Rick Hassan, consilier financiar al lui Alex Brown, o divizie a Raymond James Financial Inc. (RJF) care se ocupă de persoane cu valoare netă mare. "Se simte bine atunci când piața este în scădere cu 20% și scade cu 8% sau 9%", spune Barron.

Cartea de afaceri a lui Hassan include 385 de gospodării cu o dimensiune tipică a contului de 48 de milioane de dolari. El și echipa sa din patru societăți Greenwich gestionează 2, 5 miliarde de dolari din activele clientului, iar el este consilierul clasat pe locul cinci al lui Barron în Connecticut. Barron a adăugat că 90% dintre clienții săi sunt atât de bogați încât nu trebuie să-și atingă niciodată principalul de investiții.

Strategia

Modelul de alocare a activelor lui Hassan, pe Barron: stocuri de 50%, împărțit 60/40 între creștere și valoare; 20% obligațiuni municipale; și alternative de 30%, împărțit 80/20 între capitalurile acoperite și produsele structurate. Nu crede în tranzacționarea activă din cauza comisioanelor și impozitelor. El preferă, în schimb, să găsească stocuri de calitate pe care să le dețină pentru o tracțiune îndelungată. El a redus participațiile de obligațiuni ale clienților săi în ultimii ani și constată că numai municipalitățile au un schimb suficient de atractiv între randament și risc, în special pentru clienții săi cu impozit pe venituri mari.

Clienții lui Hassan sunt suficient de mari încât proiectează produse structurate personalizate pentru ei, cumpărând în jurul băncilor care îi vor oferi cea mai bună ofertă. Aceste produse oferă, de obicei, o protecție de dezavantaj de până la 50% și o participare nelimitată în sus, în schimbul unei taxe anuale care este în medie de 0, 6% din activele investite.

În ceea ce privește porțiunea de capital acoperit din portofoliul său de model, Hassan folosește opțiuni de vânzare și apelare tranzacționate public pe indicele S&P 500 (SPX). Costul mediu anual al acestei acoperiri este de 1% din activele investite, spune Barron. Bank of America Merrill Lynch, o divizie a Bank of America Corp. (BAC), a prezentat, de asemenea, o strategie de acoperire prin utilizarea opțiunilor S&P 500. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea, Cum să te împiedici de o plonjare a pieței bursiere: Bank of America .)

Redistribuire disciplinată

Jan Loeys, strategul principal de investiții la JPMorgan Chase & Co. (JPM), sfătuiește să obțină profituri în mod regulat din poziții riscante și să schimbe încasările în investiții defensive, potrivit The Wall Street Journal. Mai precis, el sugerează încasarea unor stocuri de tehnologie cu zboruri ridicate în fiecare lună, apoi reinvestirea în acțiuni mai puțin costisitoare și obligațiunile Trezoreriei SUA. Această abordare gradualistă, în opinia sa, evită problemele cu cele două alternative extreme. Cei care rămân investiți pe deplin nu vor putea niciodată să ajungă la ieșiri în timp, când va veni criza inevitabilă. Cei care au stat pe bani și obligațiuni în timp ce acțiunile au urcat în sus, între timp, au ratat unele câștiguri spectaculoase care nu se vor repeta oricând în curând.

Alte mișcări defensive

În ultimele săptămâni, Investopedia a profilat alte câteva strategii defensive. Unul presupune mutarea alocării de capitaluri proprii către companii de calitate superioară, diversificând în același timp și la nivel internațional și regional. (Pentru mai multe, consultați și: Cum să vă „riscați” portofoliul de acțiuni pentru un accident .)

Un studiu realizat de Financial Times a constatat că, în ultima piață de urs, acțiunile cu un randament ridicat de capital investit (ROIC) au fost proeminente printre cele care au înregistrat câștiguri efectiv. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: Care stocuri pot fi mai performante în următorul accident de piață .)

Strategistul Michael Belkin a prevăzut corect debutul ultimelor două piețe de urs și el recomandă unele stocuri defensive cu prețuri ieftine, care plătesc dividende, precum și unii candidați cu vânzare pe termen scurt. (Pentru mai multe, consultați și: Portofoliul de acțiuni al Apocalipsei : Alegerile unui strategist .)

Bank of America, Merrill Lynch se așteaptă ca stocurile bancare și de asistență medicală să poată duce la furtună, dacă piața va scădea. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 2 Marii Haveni în siguranță dacă Rallyul de stoc scade .)