Dispoziție de apeluri soft
O furnizare de apeluri soft este o caracteristică adăugată la titluri convertibile cu venit fix și datorie. Dispoziția prevede că o primă va fi plătită de emitent dacă are loc răscumpărarea anticipată.
BREAKING DOWN Dispoziție de apeluri soft
O companie emite obligațiuni pentru a strânge bani pentru a îndeplini obligații de datorie pe termen scurt sau pentru a finanța proiecte de capital pe termen lung. Investitorii care achiziționează aceste obligațiuni împrumută bani emitentului în schimbul plăților de dobândă periodice, cunoscute sub numele de cupoane, care reprezintă rentabilitatea obligațiunii. Când obligațiunea scade, investiția principală este rambursată deținătorilor de obligațiuni. Uneori, obligațiunea este apelabilă și va fi evidențiată ca atare în indentura de încredere atunci când este emisă. O obligațiune callabilă este benefică pentru emitent atunci când ratele dobânzilor scad deoarece aceasta ar însemna răscumpărarea anticipată a obligațiunilor existente și reeditarea de noi obligațiuni la rate mai mici. Cu toate acestea, o obligațiune vândută nu este o aventură atractivă pentru investitorii de obligațiuni, deoarece acest lucru ar însemna că plățile de dobândă vor fi oprite odată ce obligația va fi „apelată”.
Pentru a încuraja investițiile în aceste valori mobiliare, un emitent poate include o prevedere de protecție a apelurilor asupra obligațiunilor. O dispoziție de apel ar putea fi fie o apelare rapidă, fie o dispoziție pentru apeluri directe. O dispoziție de apel greu protejează deținătorii obligațiunilor de a solicita obligațiunile lor înainte de expirarea unui anumit timp. De exemplu, titlul de încredere pentru o obligațiune de 10 ani ar putea afirma că obligațiunea va rămâne nerambursabilă timp de șase ani. Aceasta înseamnă că investitorul se bucură de venitul din dobânzi care este plătit cel puțin șase ani înainte ca emitentul să decidă să retragă obligațiunile de pe piață.
Un alt îndulcitor adăugat pentru a crește atractivitatea unei obligațiuni vandabile este o dispoziție de apeluri soft, care acționează ca o restricție suplimentară pentru emitenți în cazul în care decid să răscumpere emisiunea mai devreme. Obligațiunile care pot fi protejate pot transporta protejarea apelurilor soft în plus sau în locul protecției apelurilor directe. O dispoziție de apeluri soft solicită ca emitentul să plătească deținătorilor de obligațiuni o primă pentru a egaliza dacă obligația va fi apelată din timp, de obicei după ce protecția împotriva apelurilor directe a trecut. De exemplu, titlul de încredere ar putea indica faptul că deținătorii de obligațiuni care pot fi plătite vor fi plătite cu 3% la prima la prima dată de apel, 2% pe an după protecția la apel greu și 1% dacă obligația este apelată la trei ani de la expirarea hard-ului prevedere apel.
În plus, o dispoziție de apeluri largi poate indica, de asemenea, că o obligațiune nu poate fi răscumpărată din timp dacă tranzacționează peste prețul de emisiune. Pentru o obligațiune convertibilă, furnizarea de apeluri soft în evidență ar putea sublinia faptul că stocul de bază atinge un anumit nivel înainte de a converti obligațiunile. Ideea din spatele unei protecții de apeluri soft este de a descuraja emitentul de a apela sau de a converti obligațiunea. Cu toate acestea, protecția prin apeluri soft nu oprește emitentul dacă compania dorește cu adevărat să apeleze la obligațiune. Obligațiunea poate fi solicitată în cele din urmă, dar dispoziția scade riscul pentru investitor prin garantarea unui anumit nivel de rentabilitate a garanției.
Protecția prin apeluri soft poate fi aplicată oricărui tip de împrumut comercial și acorduri de împrumut. Împrumuturile comerciale pot include provizioane de apel redus pentru a împiedica împrumutatul să refinanțeze atunci când rata dobânzii scade. Condițiile contractului pot necesita plata unei prime la refinanțarea unui împrumut într-o anumită perioadă după închidere, ceea ce reduce randamentul efectiv al creditorilor.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.