Documentări SEC: formulare pe care trebuie să le cunoașteți

Guvernul american oferă investitorilor capacitatea de a evalua istoricul și progresul companiei, precum și de a face presupuneri rezonabile despre viitorul său printr-un set de înregistrări necesare. Aceste înregistrări sunt declarații de înregistrare, rapoarte formale și periodice și alte formulare care sunt furnizate Comisiei de Securități și Schimb SUA (SEC).

SEC, creat în anii 1930 pentru a ajuta la stoparea manipulării și a fraudei stocurilor, este un paznic de reglementare. Colectează documente care detaliază sănătatea financiară și operațională a companiilor autohtone și străine care dețin acțiuni și tranzacționează publicul.

SEC verifică calitatea informațiilor furnizate în acele formulare și se asigură că informația respectă anumite cerințe. Mulți investitori analizează aceste înregistrări și selectează deseori o anumită formă peste alta. Ei studiază formularele pentru indicii, o imagine a performanței companiei sau o descriere mai cuprinzătoare a activităților sale. Să aruncăm o privire asupra înregistrărilor SEC disponibile pentru investitori și ce vă spun despre o companie.

Cheie de luat cu cheie

• Investitorii pot evalua starea de sănătate a unei companii și pot face presupuneri cu privire la viitorul acesteia, revizuind înregistrările SEC necesare.
• Declarațiile de înregistrare oferă detalii despre ofertele de securitate și rentabilitatea unei companii.
• Un raport de 10 K oferă un rezumat anual complet al performanței financiare a companiei.
• Declarațiile de împuternicire sunt necesare înainte de a solicita investitorilor și includ proceduri de vot, informații de fond ale directorilor, salariile managerilor și alte informații care nu sunt ușor accesibile în alte declarații.

Declarații de înregistrare

Declarațiile de înregistrare oferă investitorilor o înțelegere a valorilor mobiliare oferite și rentabilitatea companiei. Toate companiile, străine și interne, trebuie să depună aceste declarații sau să se califice pentru o scutire. Declarațiile constau din două părți:

1. Prospect - document legal care percepe emitentul valorilor mobiliare să furnizeze detalii despre investiția oferită, modul în care își desfășoară activitatea, istoricul, managementul, starea financiară și informații despre orice risc. Formele financiare incluse în prospect, cum ar fi un raport de venit, trebuie auditate de către un contabil public certificat independent.
2. Informații suplimentare - Pe lângă prospect, compania poate furniza orice informații suplimentare relevante, cum ar fi vânzările recente de valori mobiliare neînregistrate.

Raport 10-K

10-K oferă investitorilor o analiză cuprinzătoare a companiei. Este similar cu un prospect și conține mai multe informații decât un raport anual. De exemplu, situațiile financiare sunt mai detaliate. Companiile trebuie să depună această lungă depunere anuală în termen de 90 de zile de la sfârșitul anului fiscal.

10-K este format din mai multe părți:

• "Rezumatul afacerii" descrie operațiunile companiei (inclusiv cele internaționale), segmente de afaceri, istorie, imobiliare, marketing, cercetare și dezvoltare, concurență și angajați.
• Discuția și analiza de management (MD&A) oferă o explicație bună despre operațiunile și perspectivele financiare ale companiei.
• Situațiile financiare pot include bilanțul, situația veniturilor și situația fluxurilor de numerar.
• Alte secțiuni discută echipa de conducere a companiei și procedurile legale.

10-Q Raport

O versiune trunchiată a 10-K este 10-Q. 10-Q este furnizat în termen de 45 de zile de la sfârșitul fiecăruia dintre primele trei trimestre ale anului fiscal al companiei. Detaliază ultimele evoluții ale companiei și oferă o previzualizare a direcției pe care intenționează să o ia. Diferențele majore față de 10-K includ situații financiare neautorizate și rapoarte mai puțin detaliate.

Raport 8-K

Evoluțiile majore de care ar trebui să știe investitorii sunt descrise în 10-K sau 10-Q, dar dacă aceste dezvoltări nu realizează cele două înregistrări la timp, acestea sunt prezentate în 8-K. Acest document neprogramat abordează evenimente specifice și oferă detalii și expuneri suplimentare, cum ar fi tabele de date și comunicate de presă.

Evenimentele care duc la depunerea 8-K includ falimente sau recepții, deprecieri materiale, finalizarea achiziției sau cedarea activelor, plecări sau numiri de directori. și alte evenimente de importanță pentru investitor.

Imputernicire

În declarația cu procură, investitorii pot vizualiza salariile conducerii, orice conflicte de interese care ar putea exista și alte avantaje primite. Este prezentat înaintea adunării acționarilor și trebuie depus la SEC înainte de a solicita votul acționarilor pentru alegerea directorilor și aprobarea altor acțiuni corporative.

Formularele 3, 4 și 5

În formularele 3, 4 și 5, investitorii urmăresc modul în care proprietatea și achizițiile sunt schimbate de către ofițerii și directorii companiei.

• Formularul 3, înregistrarea inițială, indică sumele de proprietate.
• Formularul 4 identifică schimbările de proprietate.
• Formularul 5 este un rezumat anual al formularului 4 și include orice informație care ar fi trebuit să fie raportată.

Lista 13D

Formularul Schedule 13D nu numai că dezvăluie cine deține majoritatea acțiunilor companiei, dar introduce și proprietarii către investitori și furnizează informații de contact. Se depune în termen de 10 zile de la orice entitate care achiziționează 5% sau mai mult din orice categorie de valori mobiliare ale unei companii. Acesta oferă următoarele informații:

• Informații generale despre proprietar (de exemplu, comportament necorespunzător penal) și tipul de relație pe care acest proprietar îl are cu compania
• O explicație de ce are loc tranzacția
• Tipul și clasa securității
• Originea fondurilor utilizate pentru achiziții

Formularul 144

Cu Formularul 144, investitorii obțin indicii asupra modelului de vânzare a valorilor mobiliare și a presiunii sale de vânzare. Este o notificare a intenției de a vinde stocuri restricționate, obișnuite în mod obișnuit de către insider corporativi sau afiliați într-o tranzacție care nu implică o ofertă publică. Stocul este restricționat deoarece trebuie să îndeplinească anumite condiții înainte de a deveni transferabil. Tranzacția, sau cel puțin o parte a acesteia, se face în 90 de zile de la înregistrare. Formularul 144 este necesar atunci când suma vândută în orice perioadă de trei luni depășește anumite praguri de vânzări.

Investiții străine

Participarea investitorilor americani la titluri transfrontaliere s-a ușurat ca urmare a unei modificări de regulă din 2008. SEC a recunoscut schimbările tehnologice și globale prin eliminarea necesității companiilor străine fără titluri înregistrate de SEC să prezinte informații pe hârtie și, în schimb, să le permită investitorilor să le acceseze în engleză pe internet. De asemenea, investitorii vor primi rapoarte anuale mai oportune, deoarece companiile vor trebui să le prezinte la SEC cu două luni înainte.

Citirea formularelor SEC

Înțelegerea informațiilor transmise de companii presupune luarea unor măsuri suplimentare pentru citirea între linii. Examinați împreună documentele SEC, spre deosebire de separat, pentru a obține o vedere mai bună a imaginii generale, în special cu formele financiare. Rapoartele financiare sunt adesea utilizate în situații pentru a identifica puterea financiară pe termen scurt și pe termen lung a companiei.

Steagurile roșii sunt adesea dezvăluite în notele de subsol ale unei companii. Steagurile roșii includ:

• Acordând atenție atunci când compania discredită vânzătorii scurti
• Secțiuni foarte confuze într-un 10-K sau 10-Q
• Taxe bruste sau unice speciale

Linia de jos

În cele din urmă, SEC dorește ca investitorii să cunoască faptele, astfel încât să poată lua decizii în cunoștință de cauză cu privire la momentul în care cumpără, vând sau dețin valori mobiliare ale unei companii. Obținerea materialului disponibil și interpretarea corectă poate oferi oricărui investitor îndrumări valoroase atunci când ia decizii de investiții.