Rentabilitatea ajustată la risc (RAROC)
Rentabilitatea ajustată la risc (RAROC) este o cifră de rentabilitate modificată a investițiilor (ROI) care ține seama de elemente de risc. Formula folosită pentru calcularea RAROC este:
Unde:
Venit din capital = (taxe de capital) x (rata fără riscuri)
Pierdere preconizată = pierdere medie preconizată într-o anumită perioadă de timp
În analiza financiară, proiectele și investițiile cu un nivel de risc mai mare trebuie evaluate diferit; RAROC contabilizează modificările profilului unei investiții prin actualizarea fluxurilor de numerar riscante împotriva fluxurilor de numerar mai puțin riscante.
Înțelegerea rentabilității ajustate la risc (RAROC)
Randamentul capitalului ajustat la risc este un instrument util în evaluarea achizițiilor potențiale. Presupunerea generală de bază a RAROC sunt investițiile sau proiectele cu niveluri mai ridicate de risc oferind profituri substanțial mai mari. Companiile care trebuie să compare două sau mai multe proiecte sau investiții diferite trebuie să țină cont de acest lucru.
RAROC și Trustul bancherilor
RAROC este, de asemenea, denumit un cadru de măsurare a rentabilității, bazat pe risc, care permite analistilor să examineze performanțele financiare ale unei companii și să stabilească o perspectivă constantă a rentabilității în sectoarele de afaceri și industrii.
Metoda RAROC a fost dezvoltată la sfârșitul anilor '70 de Bankers Trust, mai exact Dan Borge, designerul său principal. Instrumentul a crescut în popularitate prin anii 1980, servind ca o ajustare recent dezvoltată la simplul randament al capitalului (ROC). O bancă comercială la acea vreme, Bankers Trust a adoptat un model de afaceri similar cu cel al unei bănci de investiții. Bankers Trust și-a descărcat întreprinderile de creditare și depozitarea cu amănuntul și s-a tranzacționat activ în valori mobiliare scutite, cu o afacere derivată care începe să prindă rădăcină.
Aceste activități en-gros au facilitat dezvoltarea modelului RAROC. Publicitatea la nivel național a determinat o serie de alte bănci să își dezvolte propriile sisteme RAROC. Băncile au dat sistemelor lor nume diferite, în esență lingo folosit pentru a indica același tip de metrică. Alte denumiri includ rentabilitatea capitalului ajustat la risc (RORAC) și rentabilitatea ajustată la risc a capitalului ajustat la risc (RARORAC). Cel mai des utilizat termen actual pentru metrică este încă RAROC. Firmele nebancare utilizează RAROC ca metrică pentru efectul pe care riscul operațional, de piață și credit îl au asupra finanțelor.
Rentabilitatea capitalului ajustat la risc
Rentabilitatea capitalului ajustat la risc (RORAC) este utilizată în analiza financiară pentru a calcula rata de rentabilitate, unde proiectele și investițiile cu niveluri mai ridicate de risc sunt evaluate în funcție de valoarea capitalului la risc. Din ce în ce mai mult, companiile folosesc RORAC ca un accent mai mare se pune pe gestionarea riscurilor în întreaga companie. Calculul acestei metrici este foarte similar cu RAROC, diferența majoră fiind capitalul ajustat pentru risc cu RAROC în locul ratei de rentabilitate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.