Înțelegerea situației fluxurilor de numerar

Situația fluxurilor de numerar sau situația fluxurilor de numerar este o situație financiară care rezumă cantitatea de numerar și echivalente de numerar care intră și părăsesc o companie.

Situația fluxurilor de numerar (CFS) măsoară cât de bine administrează o companie poziția sa de numerar, ceea ce înseamnă cât de bine compania generează numerar pentru a-și plăti obligațiile datoriei și pentru a-și finanța cheltuielile de exploatare. Situația fluxurilor de numerar completează bilanțul și situația veniturilor și este o parte obligatorie a rapoartelor financiare ale unei companii din 1987.

În acest articol, vă vom arăta modul în care CFS este structurat și cum îl puteți utiliza atunci când analizați o companie.

Mod de utilizare a unei declarații de flux de numerar

CFS permite investitorilor să înțeleagă cum rulează operațiunile unei companii, de unde provin banii ei și cum sunt cheltuiți banii. CFS este important, deoarece îi ajută pe investitori să stabilească dacă o companie este pe o bază financiară solidă.

Creditorii, pe de altă parte, pot utiliza CFS pentru a determina cât de multă numerar este disponibil (denumită lichiditate) pentru companie pentru a-și finanța cheltuielile de exploatare și pentru a-și plăti datoriile.

Cheie de luat cu cheie

• O situație a fluxului de numerar este o situație financiară care rezumă cantitatea de numerar și echivalente de numerar care intră și părăsesc o companie.
• Situația fluxurilor de numerar măsoară cât de bine administrează o companie poziția sa de numerar, adică cât de bine compania generează numerar pentru a-și plăti obligațiile datoriei și pentru a-și finanța cheltuielile de exploatare.
• Situația fluxurilor de numerar completează bilanțul și situația veniturilor și este o parte obligatorie a rapoartelor financiare ale unei companii din 1987.

Structura CFS

Principalele componente ale extrasului de numerar sunt:

1. Numerar din activități operaționale
2. Numerar din activități de investiții
3. Numerar din activități de finanțare
4. Dezvăluirea activităților non-cash este uneori inclusă atunci când este pregătită în conformitate cu principiile contabile general acceptate sau GAAP

Este important să rețineți că CFS este distinct de situația de venit și bilanț, deoarece nu include suma viitoare de numerar venite și ieșite care a fost înregistrată pe credit. Prin urmare, numerarul nu este același cu venitul net, care în situația veniturilor și a bilanțului include vânzările de numerar și vânzările realizate pe credit.

Activitati de operare

Activitățile de operare de la CFS includ orice surse și utilizări de numerar din activități de afaceri. Cu alte cuvinte, reflectă cât de mult numerar este generat din produsele sau serviciile unei companii.

În general, modificările efectuate în numerar, conturile de primit, amortizarea, inventarul și conturile de plătit sunt reflectate în numerar din operațiuni.

Aceste activități operaționale pot include:

• Încasări din vânzările de bunuri și servicii
• Plata dobânzilor
• Plata impozitului pe venit
• Plăți către furnizorii de bunuri și servicii utilizate în producție
• Plăți salariale și salarii angajaților
• Plăți de chirie
• Orice alt tip de cheltuieli de exploatare

În cazul unui portofoliu de tranzacționare sau al unei societăți de investiții, sunt incluse și încasări din vânzarea de împrumuturi, datorii sau instrumente de capitaluri proprii. Atunci când se întocmește un raport de flux de numerar sub metoda indirectă, sunt incluse, de asemenea, amortizarea, amortizarea, impozitul amânat, câștigurile sau pierderile asociate cu un activ non-curent și dividendele sau veniturile primite din anumite activități de investiții. Cu toate acestea, achizițiile sau vânzările de active pe termen lung nu sunt incluse în activitățile operaționale.

Ce este o situație a fluxurilor de numerar?

Modul de calcul al fluxului de numerar

Fluxul de numerar este calculat prin efectuarea anumitor ajustări la venitul net prin adăugarea sau scăderea diferențelor în venituri, cheltuieli și tranzacții de credit (care apar în bilanț și în contul de profit) rezultate din tranzacții care apar de la o perioadă la alta. Aceste ajustări se efectuează deoarece elementele fără numerar sunt calculate în veniturile nete (situația veniturilor) și activele și pasivele totale (bilanț). Deci, deoarece nu toate tranzacțiile implică articole de numerar efective, multe elemente trebuie reevaluate la calcularea fluxului de numerar din operațiuni.

Ca urmare, există două metode de calcul al fluxului de numerar, metoda directă și metoda indirectă.

Metoda fluxului de numerar direct

metoda directă adaugă toate tipurile de plăți și încasări în numerar, inclusiv numerar plătit furnizorilor, încasări în numerar de la clienți și numerar plătit din salarii. Aceste cifre sunt calculate utilizând soldurile de început și de final ale unei varietăți de conturi de afaceri și examinând scăderea netă sau creșterea conturilor.

Metoda fluxului de numerar indirect

Prin metoda indirectă, fluxul de numerar din activitățile de exploatare este calculat prin prima scoatere a venitului net din extrasul de profit al unei companii. Deoarece extrasul de venit al unei companii este pregătit pe bază de angajare, veniturile sunt recunoscute numai atunci când sunt câștigate și nu atunci când sunt primite. Venitul net nu reprezintă o reprezentare precisă a fluxului de numerar net din activitățile de operare, astfel încât este necesar să se ajusteze câștigurile înaintea dobânzilor și impozitelor (EBIT) pentru elementele care afectează venitul net, chiar dacă nu au fost încă primite sau plătite numerar efectiv. Metoda indirectă face, de asemenea, ajustări pentru a adăuga înapoi activități care nu operează, care nu afectează fluxul de numerar al companiei.

De exemplu, amortizarea nu este într-adevăr o cheltuială în numerar; este o sumă care este dedusă din valoarea totală a unui activ care a fost contabilizat anterior. Acesta este motivul pentru care este adăugat din nou în vânzările nete pentru calcularea fluxului de numerar.

Singurul venit de timp dintr-un activ este contabilizat în calculele CFS este momentul în care activul este vândut.

Conturi de primit și flux de numerar

Modificările conturilor de primit (AR) în bilanț de la o perioadă contabilă la alta trebuie să fie reflectate și în fluxul de numerar. Dacă conturile de creanță scad, aceasta implică faptul că mai mulți bani au intrat în companie de la clienții care își plătesc conturile de credit - suma cu care AR a scăzut se adaugă apoi la vânzările nete. Dacă conturile de primit crește de la o perioadă contabilă la alta, valoarea creșterii trebuie să fie dedusă din vânzările nete, deoarece, deși sumele reprezentate în AR sunt venituri, acestea nu sunt numerar.

Valoarea inventarului și fluxul de numerar

O creștere a stocurilor, pe de altă parte, semnalează că o companie a cheltuit mai mulți bani pentru a achiziționa mai multe materii prime. Dacă inventarul a fost plătit cu numerar, majorarea valorii inventarului este dedusă din vânzările nete. O scădere a stocurilor ar fi adăugată la vânzările nete. Dacă s-ar cumpăra inventar pe credit, o creștere a conturilor plătitoare ar apărea în bilanț, iar valoarea creșterii de la un an la celălalt ar fi adăugată la vânzările nete.

Aceeași logică este valabilă și pentru impozitele plătite, salariile și asigurarea plătită. Dacă s-a achitat ceva, atunci diferența de valoare datorată de la un an la altul trebuie scăzută din venitul net. Dacă există o sumă care este încă datorată, atunci orice diferență va trebui adăugată la câștigul net.

Activități de investiții și flux de numerar

Activitățile de investiții includ orice surse și utilizări de numerar din investițiile unei companii. În această categorie sunt incluse o achiziție sau vânzare a unui activ, împrumuturi acordate furnizorilor sau primite de la clienți sau orice plăți legate de o fuziune sau achiziție. Pe scurt, modificările echipamentelor, activelor sau investițiilor se referă la numerar din investiții.

De obicei, schimbările de numerar provenite din investiții sunt un element „cash out”, deoarece numerarul este utilizat pentru a cumpăra echipamente noi, clădiri sau active pe termen scurt, cum ar fi titlurile de piață. Cu toate acestea, atunci când o companie cesionează un activ, tranzacția este considerată „numerar” pentru calcularea numerarului din investiție.

Numerar din activități de finanțare

Numerar din activitățile de finanțare include sursele de numerar de la investitori sau bănci, precum și utilizarea numerarului plătit acționarilor. Plata dividendelor, plățile pentru rambursările de acțiuni și rambursarea principalului datoriei (împrumuturi) sunt incluse în această categorie.

Modificările în numerar de la finanțare sunt „numerar” la creșterea capitalului și sunt „cash out” atunci când sunt plătite dividende. Astfel, dacă o companie emite o obligațiune către public, compania primește finanțare în numerar; cu toate acestea, atunci când dobânda este plătită deținătorilor de obligațiuni, compania își reduce banii.

Analiza unui exemplu de CFS

Mai jos este un exemplu de extras de flux de numerar:

Din acest CFS, putem observa că fluxul de numerar pentru anul 2017 a fost de 1.522.000 USD. Cea mai mare parte a fluxului de numerar pozitiv provine din numerar câștigat din operațiuni, ceea ce este un semn bun pentru investitori. Înseamnă că operațiunile de bază generează afaceri și că sunt suficienți bani pentru a cumpăra un nou inventar. Achiziționarea de echipamente noi arată că compania are bani pentru a investi în inventar pentru creștere. În sfârșit, suma de numerar disponibilă pentru companie ar trebui să ușureze mințile investitorilor în privința notelor plătibile, întrucât numerarul este abundent pentru a acoperi acea cheltuială a împrumutului viitor.

Situații negative ale fluxurilor de numerar

Desigur, nu toate situațiile de fluxuri de numerar arată acest aspect sănătos sau prezintă un flux de numerar pozitiv, dar fluxul de numerar negativ nu ar trebui să ridice automat un steag roșu fără alte analize. Uneori, fluxul de numerar negativ este rezultatul deciziei unei companii de a-și extinde afacerea la un moment dat, ceea ce ar fi un lucru bun pentru viitor. Acesta este motivul pentru care analizarea schimbărilor fluxului de numerar de la o perioadă la alta oferă investitorului o idee mai bună despre performanța companiei și dacă o companie poate fi sau nu la un pas de faliment sau de succes.

Bilanț și situație de venit

După cum am discutat deja, situația fluxurilor de trezorerie este derivată din situația veniturilor și a bilanțului. Venitul net din contul de profituri este cifra din care sunt deduse informațiile privind CFS. În ceea ce privește bilanțul, fluxul net de trezorerie în CFS de la un an la altul ar trebui să fie egal cu creșterea sau scăderea numerarului între cele două bilanțuri consecutive care se aplică perioadei acoperite de fluxul de numerar. (De exemplu, dacă calculați fluxul de numerar pentru anul 2019, trebuie utilizate bilanțurile din anii 2018 și 2019.)

Linia de jos

Situația fluxurilor de numerar este o măsură valoroasă a puterii, a profitabilității și a perspectivelor viitoare pe termen lung pentru o companie. CFS poate ajuta la determinarea dacă o companie are suficientă lichiditate sau numerar pentru a-și plăti cheltuielile. O companie poate utiliza un extras de flux de numerar pentru a prezice fluxul de numerar viitor, care ajută la problemele de bugetare.

Pentru investitori, situația fluxurilor de numerar reflectă sănătatea financiară a companiei, deoarece, de obicei, cu cât sunt mai mulți bani disponibili pentru operațiuni comerciale, cu atât mai bine. Totuși, aceasta nu este o regulă grea și rapidă. Uneori, un flux de numerar negativ rezultă dintr-o strategie de creștere a companiei sub forma extinderii operațiunilor sale.

Studiind situația fluxurilor de numerar, un investitor poate obține o imagine clară despre cât de mult generează o companie și poate obține o înțelegere solidă a bunăstării financiare a unei companii.