Regulamentul U
Regulamentul U este un regulament al Comitetului Rezervei Federale care reglementează împrumuturile de către entități care implică titluri cu titlu de garanție și achiziționarea de valori mobiliare în marjă. Regulamentul U limitează valoarea de levier care poate fi extinsă pentru împrumuturile garantate de valori mobiliare în scopul cumpărării mai multor valori mobiliare. Titlurile de valoare implicate includ de obicei acțiuni, fonduri mutuale și alte valori mobiliare tranzacționate pe piață.
Cheie de luat cu cheie
- Regulamentul U este o cerință a rezervei federale pentru creditorii care extind creditul garantat prin acțiuni de marjă - excluzând brokerii și dealerii de valori mobiliare.
- Stocul de marjă include garanțiile de capitaluri proprii înregistrate la o bursă națională, cum ar fi NYSE, tranzacționarea de securitate în afara contului (OTC) pe Nasdaq, securitatea datoriei care poate fi transformată într-un stoc de marjă și majoritatea fondurilor mutuale.
- Regulamentul se aplică băncilor comerciale, asociațiilor de economii și împrumuturi, băncilor federale de economii, uniunilor de credit, asociațiilor de credit de producție, companiilor de asigurări și companiilor cu planuri de opțiuni de acțiuni ale angajaților.
- Regulamentul U stabilește limită entităților care acordă credit în scopul cumpărării sau transportului de marjă, utilizând titluri ca garanție pentru împrumuturi.
Înțelegerea Regulamentului U
Regulamentul U este conceput pentru a atenua riscurile aderente care există atunci când se utilizează efectul de marjă în tranzacționarea valorilor mobiliare, în special atunci când se acordă o pârghie prea mare unei persoane fizice sau juridice. Limitând valoarea marjei, Regulamentul U își propune să limiteze pierderile potențiale pe care atât debitorii, cât și băncile sau creditorii le pot suporta în situații în care efectul de levier poate duce la pierderi foarte mari în raport cu capitalul fizic extins.
Regulamentul U se concentrează în mod special asupra pârghiei extinse cu titluri sub formă de garanție, pentru achiziționarea de titluri suplimentare. Se aplică altor entități decât broker-dealeri, cum ar fi băncile comerciale, asociațiile de economii și împrumuturi, băncile federale de economii, uniunile de credit, asociațiile de credit de producție, companiile de asigurări și companiile care au planuri de opțiuni de stocuri pentru angajați.
Regulamentul U stabilește o limită pentru valoarea maximă a împrumutului pe care o entitate o poate emite unui împrumutat care asigură împrumutul cu acțiuni sau alte valori mobiliare în scopul cumpărării mai multor titluri. Valoarea maximă a împrumutului care poate fi oferită este de 50% din valoarea de piață a garanțiilor mobiliare.
Regulamentul U este conceput pentru a pune în discuție pierderile potențiale pe care debitorii și băncile sau creditorii le pot suferi în cazurile în care efectul de levier poate duce la pierderi mari în raport cu capitalul disponibil.
Cerințe pentru creditorul băncii
Regulamentul U are două cerințe importante pe care creditorii bănci trebuie să le respecte. În primul rând, un creditor bancar trebuie să obțină un extras de scop (formularul U-1) pentru împrumuturile garantate prin garanții care depășesc 100.000 USD. În al doilea rând, un creditor bancar poate extinde creditul pentru doar 50% din valoarea valorilor mobiliare utilizate ca garanție pentru împrumut, dacă împrumutul va fi utilizat pentru achizițiile de valori mobiliare.
Regulamentul U se aplică în special împrumuturilor garantate acordate în scopul cumpărării de valori mobiliare. Acesta este motivul pentru care declarațiile de scop sunt importante pentru respectarea Regulamentului U. Declarațiile de scop sunt aplicate mai strict pentru împrumuturile care depășesc 100.000 USD. Un creditor bancar nu are restricții ale Consiliului de rezervă federal atunci când emite un împrumut garantat cu valori mobiliare care nu sunt destinate utilizării achiziționării mai multor titluri.
1936
Anul Regulamentului U a început să acopere creditul de valori mobiliare acordat în special de către băncile comerciale.
Exemplu de reglementare Limitele U
De exemplu, să presupunem că un împrumutat ar dori să împrumute bani de la o bancă în scopul cumpărării de valori mobiliare, iar împrumutatul intenționează să utilizeze 400.000 USD în titluri ca garanție. Împrumutul ar necesita un formular U-1 care să prezinte scopul împrumutului. Întrucât împrumutul are scopul de a cumpăra mai multe titluri, valoarea maximă a creditului pe care banca o poate extinde împrumutatului este de 200.000 USD. Dacă împrumutatul crește valoarea garanției pe care era dispus să o utilizeze pentru a asigura împrumutul la 500.000 USD, banca ar putea să-i ofere un împrumut pentru 250.000 USD.
Reglementări U Scutiri
Se pot aplica unele excepții de la Regulamentul U. Creditorii nebancari fac obiectul unei supravegheri ușor diferite atunci când împrumutează cu titluri ca garanție. În plus, împrumuturile oferite cu privire la planurile de opțiuni de acțiuni ale angajaților pot fi scutite de cerințele Regulamentului U.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.