Dacă-Metoda convertită
Investitorii folosesc metoda if-convertită pentru a calcula valoarea valorilor mobiliare convertibile dacă au fost convertite în acțiuni noi. Acest lucru se realizează analizând raportul de conversie al valorii mobiliare convertibile și apoi comparând prețul de conversie cu prețul de piață curent al acțiunilor.
Metoda convertită, de asemenea, permite investitorilor să știe cum face o companie în ceea ce privește câștigul pe acțiune (EPS) pe baza acțiunilor cu număr de monedă, precum și câștiguri dacă toate titlurile convertibile au fost convertite în acțiuni comune. Dacă toate valorile mobiliare convertibile sunt convertite în acțiuni comune, se numește EPS diluat.
Cheie de luat cu cheie
- Metoda if-convertită arată cum se compară EPS cu EPS diluat, ceea ce înseamnă că toate titlurile convertibile au devenit acțiuni comune.
- Metoda if-convert este utilizată și de investitori pentru a vedea dacă merită să-și transforme securitatea convertibilă în acțiuni comune. Dacă prețul acțiunii este peste prețul de conversie, poate fi util să se convertească, dacă sunt dispuși să renunțe la statutul de creditor și la beneficiile lor.
Înțelegerea metodei If-Converted
Titlurile convertibile sunt adesea obligațiuni sau acțiuni preferate care în mod inerent au opțiunea de a fi convertite în acțiuni comune. Aceasta este o caracteristică pe care emitentul o va adăuga la securitate la momentul emiterii pentru a „îndulci afacerea” pentru investitori.
Un convertibil oferă investitorilor mai multă flexibilitate și posibilitatea de a participa potențial la creșterea companiei prin transformarea securității convertibile în acțiuni comune. Prețul acțiunii comune crește, în general, atunci când compania are performanțe bune, iar piața generală este performantă, oferind posibilitatea câștigurilor mai mari decât dobânda sau dividendele primite la obligațiuni și acțiuni preferate.
Convertibilele sunt adesea asociate cu obligațiuni convertibile. Acestea permit deținătorilor de obligațiuni să își convertească poziția de creditor în cea a deținătorilor de acțiuni la un preț convenit. Alte titluri convertibile pot include note și acțiuni preferate.
Numărul de acțiuni pe care le poate primi un investitor este calculat pe baza raportului de conversie al titlurilor de valoare convertibile. Acesta este raportul la care investitorii pot converti obligațiunile în acțiuni; adică numărul de acțiuni pe care un investitor le primește pentru fiecare obligațiune. Rata de conversie poate fi fixată sau modificată în timp, în funcție de condițiile pe care emitentul le-a stabilit pentru ofertă.
De exemplu, o rată de conversie de 25 înseamnă că, pentru fiecare valoare de 1.000 USD din valoarea nominală, convertitorul de obligațiuni convertite, primește 25 de acțiuni. Investitorii pot determina prețul la care devine profitabil să convertească obligațiunile în acțiuni de acțiuni, împărțind prețul de vânzare al obligațiunii la rata de conversație pentru a determina prețul de respingere sau prețul de conversie în valoare.
1.000 $ / 25 = 40 $
În acest caz, dacă prețul acțiunii depășește 40 de dolari, poate merita să convertiți obligațiunea. De exemplu, dacă stocul se tranzacționează la 50 de dolari, investitorul primește 25 de acțiuni. Acțiunile respective sunt în valoare de 1.250 USD (25 x 50 USD), ceea ce reprezintă cu 25% mai mult decât valoarea nominală de 1.000 USD a obligațiunii.
Dezavantajul convertirii este că investitorul nu mai primește dobânda pe care o primea din obligațiune. Ei sunt acum supuși creșterilor prețului acțiunilor; acesta ar putea scădea sub 40 de dolari sau chiar mult mai mic. De asemenea, investitorul își pierde creanța mai mare asupra activelor în cazul în care compania va intra în faliment. Creditorii sunt plătiți în fața acționarilor obișnuiți, astfel încât, în caz de probleme financiare, acționarii obișnuiți sunt adesea cei mai grei.
Metoda și câștigurile convertite
Atunci când o companie raportează câștigurile, acestea furnizează de obicei EPS și EPS diluate, dacă au titluri convertibile restante. EPS este cât a fost realizat, pe acțiune, pe baza acțiunilor care au fost restante în perioada de câștig.
EPS diluat este cât de mult, pe acțiune, a făcut compania dacă toate titlurile convertibile au fost convertite în acțiuni comune. Întrucât ar exista mai multe acțiuni comune dacă toate titlurile convertibile ar fi convertite, EPS diluat este mai mic decât EPS.
Unii investitori consideră că EPS-ul diluat este o măsură mai adevărată a valorii unei companii decât EPS.
Exemplu din metoda If-Converted
Pentru 2018, Apple Inc. (AAPL) a raportat câștiguri pe acțiune de 12, 28 USD. Aceasta s-a bazat pe numărul de acțiuni medii ponderate restante, care a fost de 4, 736 miliarde de acțiuni.
EPS diluat a fost de 12, 17 USD. Asta înseamnă că, dacă toate titlurile convertibile convertite în acțiuni comune, ar exista 4.773 acțiuni restante. Întrucât ar fi mai puțin acțiuni restante, câștigurile vor fi distribuite la mai mulți acționari, diluând câștigurile pe acțiune.
În cazul factorizării pentru diluare, câștigurile ar fi fost cu 0, 11 USD mai mici dacă toate valorile mobiliare convertibile au fost convertite în acțiuni comune.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.