Returnarea
Rambursarea este procesul de retragere sau de răscumpărare a unei emisiuni de obligațiuni restante la scadență prin utilizarea veniturilor dintr-o nouă emisiune de datorie. Noua emisiune este emisă întotdeauna cu o rată a dobânzii mai mică decât emisia restituită, asigurând o reducere semnificativă a cheltuielilor cu dobânzile pentru emitent.
ÎNCĂRCARE ÎNAPOI Rambursare
La emiterea obligațiunilor, există șanse ca ratele dobânzilor din economie să se schimbe. Dacă ratele dobânzilor scad sub rata cuponului la obligațiunile restante, emitentul va achita obligațiunea și își va refinanța datoria la rata dobânzii mai scăzută prevalentă pe piață. Veniturile din noua emisiune vor fi utilizate pentru a stabili dobânzile și obligațiile principale de plată ale obligațiunii existente. În realitate, rambursarea este probabil să fie mai frecventă într-un mediu cu rată a dobânzii scăzută, întrucât emitenții cu sarcini semnificative ale datoriei au un stimulent să înlocuiască obligațiunile cu scadență mai mare cu datorii mai ieftine.
De exemplu, un emitent care restituie o emisiune de obligațiuni de 100 de milioane de dolari cu o cuponă de 10% la scadență și o înlocuiește cu o nouă emisiune de 100 de milioane de dolari (emisiune de obligațiuni de rambursare) cu o cuponă de 6%, va avea economii de 4 milioane de dolari în cheltuieli cu dobânzile pe an.
Rambursarea are loc numai cu obligațiuni care pot fi solicitate. Obligațiunile vocaționale sunt obligațiuni care pot fi răscumpărate înainte de scadență. Deținătorii de obligații se confruntă cu riscul de a deține aceste obligațiuni - riscul ca emitentul să apeleze la obligațiuni dacă rata dobânzii scade. Pentru a proteja deținătorii de obligațiuni de a avea obligațiunile apelate prea devreme, codul de garanție include o clauză de protecție a apelurilor. Protecția apelurilor este perioada în care nu poate fi apelată o obligațiune. În această perioadă de închidere, în cazul în care ratele dobânzilor scad suficient de scăzute pentru a garanta refinanțarea, emitentul va vinde obligațiuni noi cu titlu intermediar. Veniturile vor fi utilizate pentru achiziționarea de valori mobiliare, care vor fi depuse într-un cont escrow. După expirarea protecției apelurilor, Trezoreriele sunt vândute, fondurile din escrow sunt utilizate pentru a răscumpăra obligațiunile cu dobândă mare restante.
Noile emisiuni ale datoriei utilizate în procesul de rambursare sunt denumite obligații de rambursare. Obligațiunile restante care sunt plătite cu ajutorul veniturilor din noua emisiune se numesc obligații rambursate. Pentru a menține atracția emisiilor sale de datorie către cumpărătorii de obligațiuni, emitentul se va asigura, în general, că noua emisiune are cel puțin același grad - dacă nu mai mare - de protecție a creditului ca și obligațiunile rambursate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.