Teoria perspectivei
Teoria perspectivelor presupune că pierderile și câștigurile sunt evaluate diferit, și astfel indivizii iau decizii bazate pe câștigurile percepute în loc de pierderile percepute. Cunoscută și sub denumirea de teoria „aversiunii împotriva pierderilor”, conceptul general este că, dacă două alegeri sunt puse în fața unui individ, ambele egale, cu una prezentată în termeni de câștiguri potențiale, iar cealaltă în ceea ce privește posibilele pierderi, prima opțiune va fi ales.
Cum funcționează teoria perspectivei
Teoria perspectivei aparține subgrupului economic comportamental, care descrie modul în care indivizii fac o alegere între alternative probabilistice în care riscul este implicat și probabilitatea rezultatelor diferite este necunoscută. Această teorie a fost formulată în 1979 și dezvoltată în 1992 de Amos Tversky și Daniel Kahneman, considerând-o mai exactă psihologic despre modul în care se iau deciziile în comparație cu teoria utilității așteptate.
Explicația care stă la baza comportamentului unui individ, în conformitate cu teoria perspectivei, este că, deoarece alegerile sunt independente și singulare, probabilitatea unui câștig sau a unei pierderi este în mod rezonabil asumată ca fiind 50/50 în loc de probabilitatea prezentată de fapt. În esență, probabilitatea unui câștig este în general percepută ca fiind mai mare.
Cheie de luat cu cheie
Deși nu există nicio diferență în câștigurile sau pierderile reale ale unui anumit produs, teoria perspectivei spune că investitorii vor alege produsul care oferă cele mai percepute câștiguri.
Tversky și Kahneman au propus că pierderile provoacă un impact emoțional mai mare asupra unui individ decât o cantitate echivalentă de câștig, astfel încât alegerile date au prezentat două moduri - ambele oferind același rezultat - o persoană va alege opțiunea oferind câștiguri percepute.
De exemplu, presupunem că rezultatul final primește 25 USD. O opțiune este acordată drept 25 USD. Cealaltă opțiune este să câștigi 50 USD și să pierzi 25 USD. Utilitatea celor 25 de dolari este exact aceeași în ambele opțiuni. Cu toate acestea, persoanele sunt cel mai probabil să aleagă să primească numerar direct, deoarece un câștig unic este în general observat ca fiind mai favorabil decât inițial având mai mulți bani și apoi suferă o pierdere.
Tipuri de teorie a perspectivei
Potrivit lui Tversky și Kahneman, efectul de certitudine este prezentat atunci când oamenii preferă anumite rezultate și rezultate subponderale care sunt doar probabile. Efectul de certitudine duce la evitarea riscurilor persoanelor fizice atunci când există o perspectivă a unui câștig sigur. De asemenea, contribuie la persoanele care caută risc atunci când una dintre opțiunile lor este o pierdere sigură.
Efectul de izolare are loc atunci când oamenii au prezentat două opțiuni cu același rezultat, dar rute diferite spre rezultat. În acest caz, este posibil ca oamenii să anuleze informații similare pentru a ușura sarcina cognitivă, iar concluziile lor vor varia în funcție de modul în care sunt încadrate opțiunile.
Cheie de luat cu cheie
- Teoria perspectivei spune că investitorii valorizează câștigurile și pierderile în mod diferit, plasând mai multă pondere pe câștigurile percepute față de pierderile percepute.
- Un investitor prezentat cu o alegere, ambele egale, îl va alege pe cel prezentat în ceea ce privește câștigurile potențiale.
- Teoria perspectivei face parte din economia comportamentală, sugerând investitorii să aleagă câștigurile percepute, deoarece pierderile provoacă un impact emoțional mai mare.
- Efectul de certitudine spune că indivizii preferă anumite rezultate decât cele probabile, în timp ce efectul de izolare spune că indivizii anulează informații similare atunci când iau o decizie.
Exemplu de teorie prospect
Luați în considerare un investitor primește un teren pentru același fond mutual de către doi consultanți financiari separati. Un consilier prezintă fondul investitorului, subliniind că are un randament mediu de 12% în ultimii trei ani. Celălalt consilier îi spune investitorului că fondul a avut profituri peste medie în ultimii 10 ani, dar în ultimii ani a scăzut. Teoria prospectului presupune că, deși investitorului i s-a prezentat exact același fond mutual, este probabil să cumpere fondul de la primul consilier, care a exprimat rata de rentabilitate a fondului ca un câștig global în loc de consilierul care prezintă fondul ca având profituri mari. și pierderi.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.