Limita de poziție
O limită de poziție este un nivel prestabilit de proprietate stabilit de Comisia de tranzacționare a mărfurilor futures din SUA, care limitează numărul de contracte derivate pe care le poate deține un comerciant sau orice grup aferent de comercianți și investitori. Limitele sunt puse în aplicare pentru a împiedica pe oricine să utilizeze instrumente derivate pentru a exercita controlul nejustificat pe o piață.
Cheie de luat cu cheie
- Limitele de poziție sunt stabilite pentru a împiedica orice entitate investitoare să exercite un control nejustificat asupra unei piețe.
- Limitele sunt făcute cu privire la controlul total al acțiunilor, opțiunilor și contractelor futures.
- Principalul lucru este să evitați să permiteți oricui să manipuleze prețurile în beneficiul său în timp ce rănesc pe alții.
Înțelegerea limitelor de poziție
Limitele de poziție sunt restricții de proprietate de care majoritatea comercianților individuali nu vor avea niciodată nevoie să se preocupe de încălcarea, ci constituie un scop important în lumea instrumentelor derivate. Majoritatea limitelor de poziție sunt pur și simplu setate prea mari pentru ca un comerciant să ajungă în mod individual. Cu toate acestea, comercianții individuali ar trebui să fie recunoscători că aceste limite sunt în vigoare, deoarece oferă un nivel de stabilitate pe piețele financiare, prin împiedicarea unor comercianți mari sau a unor grupuri de comercianți și investitori, să manipuleze prețurile pieței folosind instrumente derivate pentru a colța piața.
De exemplu, cumpărând opțiuni de apel sau contracte futures, investitori mari sau fonduri pot construi poziții de control în anumite acțiuni sau mărfuri fără a fi nevoiți să cumpere singuri active reale. Dacă aceste poziții sunt suficient de mari, exercitarea acestora poate schimba echilibrul de putere pe blocurile de vot corporative sau pe piețele de mărfuri, creând o volatilitate crescută pe aceste piețe.
De exemplu, în 2010, un fond de acoperire numit Armajaro Holdings a achiziționat aproape un sfert de milion de tone de cacao și a provocat o modificare a prețurilor care nu era statistic necaracteristică. Cacaua a atins toate nivelurile maxime la începutul anului, iar contractele futures erau în cea mai mare stare de întârziere înregistrată vreodată. Cacaua a atins valoarea la începutul anului 2011, dar a început să scadă de acolo. Șase ani mai târziu, fondul a pierdut bani din investițiile sale în cacao, întrucât prețul cacao a scăzut cu 34 la sută în 2016, în calea creșterii prețurilor cele mai mici într-un deceniu. Episodul a demonstrat două puncte de observație: încercările de viraje pot crea modificări de preț neobișnuite statistic, iar efortul este notoriu dificil și rareori merită efortul.
Modul în care sunt determinate limitele de poziție
Limitele de poziție sunt determinate pe bază echivalentă netă prin contract. Aceasta înseamnă că un comerciant care deține un contract de opțiuni care controlează 100 de contracte futures este considerat la fel ca un comerciant care deține 100 de contracte futures individuale. Totul se referă la măsurarea controlului pe care un comerciant îl poate exercita asupra unei piețe.
Limitele de poziție sunt aplicate în mod intern. În timp ce unele reguli financiare se aplică numărului de dețineri sau expunerii, un comerciant are la sfârșitul zilei de tranzacționare, limitele de poziție sunt aplicabile pe tot parcursul zilei de tranzacționare. Dacă în orice moment al zilei de tranzacționare, un comerciant depășește limita poziției, ea va încălca limita. Rețineți că, în unele cazuri, comercianții pot primi o scutire de la o limită de poziție impusă de la CFTC.
O altă formă de limitare a influenței asupra prețurilor pieței este cerința marjei de modificare. Creșterea cerințelor de marjă nu poate împiedica un investitor individual sau un grup de investitori, dar va crește rezervele de capital necesare pentru a deține același număr de poziții, făcând mult mai scump să colționezi piața.
De exemplu, în 2011, cerințele de marjă pentru aur și argint au fost modificate. Acest lucru a redus efectiv prețurile, întrucât au atins valoarea maximă în acel moment și nu au crescut până în momentul maxim.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.