Diversificarea portofoliului făcută corect

Investitorii fac mai multe lucruri pentru a-și proteja portofoliile împotriva riscurilor. O modalitate semnificativă de a vă proteja portofoliul este prin diversificare. Pe scurt, acest lucru înseamnă că un investitor optează pentru a include diferite tipuri de titluri și investiții de la diverși emitenți și industrii. Ideea de aici este aceeași cu vechea zicală „nu-ți pune ouăle într-un singur coș.” Când ești investit în multe domenii, dacă eșuează, restul va asigura portofoliul în general. Această garanție adăugată poate fi măsurată în profiturile crescute pe care un portofoliu diversificat tinde să le aducă în comparație cu o investiție individuală de aceeași dimensiune.

Diversificarea este o strategie excelentă pentru oricine dorește să reducă riscul asupra investițiilor pe termen lung. Procesul de diversificare include investiția în mai multe tipuri de active. Aceasta înseamnă includerea obligațiunilor, acțiunilor, mărfurilor, REIT-urilor, hibrizilor și multe altele în portofoliul dvs.

• Investirea în mai multe valori mobiliare diferite în cadrul fiecărui activ. Un portofoliu diversificat împarte investiții în valori mobiliare diferite de același tip de activ, adică mai multe obligațiuni de la emitenți diferiți, acțiuni la mai multe companii din industrii diferite etc.
• Investiții în active care nu sunt corelate semnificativ unele cu altele. Ideea de aici este să alegeți diferite clase de valori și valori mobiliare cu durate de viață și cicluri diferite, pentru a minimiza impactul oricăror condiții negative care ar putea afecta portofoliul.

Acest punct final este esențial pentru a ține cont de alcătuirea unui portofoliu diversificat. Fără aceasta, oricât de diversificate ar fi tipurile de active, acestea ar putea fi vulnerabile la același risc și, prin urmare, portofoliul dvs. va reacționa la unison. Prin urmare, este esențial pentru investitori să evite alegerea investițiilor pentru portofoliile lor care sunt foarte corelate. Este important să observăm că în cadrul practicilor de gestionare a portofoliului, există o distincție între diversificarea naivă și diversificarea eficientă (denumită și diversificare optimă).

Diversificare naivă și optimă

Motivul pentru care diversificarea este, de obicei, o strategie de succes este faptul că activele separate nu au întotdeauna ca prețurile lor să se mute împreună. Prin urmare, o diversificare destul de naivă poate fi benefică (cu toate acestea, în cel mai rău caz, poate fi și contraproductivă). Diversificarea naivă este un tip de strategie de diversificare în care un investitor alege pur și simplu diferite titluri la întâmplare în speranța că acest lucru va reduce riscul portofoliului, datorită naturii variate a valorilor mobiliare selectate. Diversificarea naivă nu este pur și simplu la fel de sofisticată ca metodele de diversificare care folosesc modelarea statistică. Cu toate acestea, atunci când este dictat de experiență, examinarea atentă a fiecărei securități și bunul simț, diversificarea naivă este totuși o strategie eficientă dovedită pentru reducerea riscului de portofoliu.

Diversificarea optimă (cunoscută și sub denumirea de diversificare Markowitz), pe de altă parte, adoptă o abordare diferită pentru crearea unui portofoliu diversificat. Aici, accentul este pus pe găsirea activelor a căror corelație între ele nu este perfect pozitivă. Acest lucru ajută la reducerea la minimum a riscului în mai puține valori mobiliare, care la rândul lor poate contribui la maximizarea rentabilității. Cu această abordare, computerele rulează modele și algoritmi complexi, în încercarea de a găsi corelația ideală între active pentru a minimiza riscul și a maximiza rentabilitatea.

Așa cum am indicat mai sus, ambele forme de diversificare (naivitate și diversificare optimă) pot fi eficiente, pur și simplu pentru că diversificarea rezultă atunci când vă împarte fondurile investibile pe diferite active.

Diversificarea naivă se referă la procesul de selecție aleatorie a diferitelor active pentru portofoliul dvs., fără a utiliza un calcul complex pentru a decide care alegeți. În ciuda naturii sale aleatorii, aceasta este încă o strategie eficientă de reducere a riscului bazată pe legea numărului mare.

Semnificația corelației

Există un mod „mai bun” de diversificare. Mai exact, examinând activele în care intenționați să investiți, pentru a găsi cele care nu tind să se deplaseze în sus sau în jos în corelație unele cu altele. Procedând astfel, puteți reduce în mod eficient riscul portofoliului. Acest lucru funcționează din cauza corelației - un concept important în statistici. Corelația este măsurarea gradului sau măsurii în care două valori numerice separate se mișcă împreună. Aici, acele valori care ne interesează sunt active. Cantitatea maximă de corelație posibilă este de 100%, care este exprimată ca 1, 0. Când două active au o corelație de 1.0, când una se mișcă, cealaltă se mișcă întotdeauna. Deși suma acestor mișcări ale activelor poate fi diferită, o corelație de 1, 0 indică faptul că se deplasează întotdeauna în aceeași direcție împreună. În schimb, când două active se mișcă în direcții opuse, corelația lor este negativă. Dacă se mișcă întotdeauna 100% din timp în direcția opusă, acest lucru este considerat -100% sau -1. Deci, atunci când examinăm corelația activelor, cu cât este mai aproape de -1, 0, cu atât este mai mare efectul diversificării.

Linia de jos

Toată lumea este clară în acest sens: investitorii trebuie să-și diversifice portofoliile pentru a se proteja împotriva riscurilor. Deși devine mai puțin eficientă diversificarea în condiții extreme, condițiile tipice ale pieței vor însemna aproape întotdeauna un portofoliu bine diversificat, care poate reduce semnificativ riscul cu care se confruntă investitorii. Prin urmare, este esențial să te străduiești să îmbunătățești sau să optimizezi continuu diversificarea portofoliului pentru a maximiza protecția oferită de investițiile tale. Aceasta înseamnă să efectuați diligența cuvenită pentru a localiza active care nu se mișcă în corelație unele cu altele, spre deosebire de o diversificare simplă și naivă.

Pe de altă parte, presupusele beneficii pe care le oferă diversificarea matematică complexă sunt relativ neclare. Modul de a aplica și opera astfel de modele complexe este, chiar mai mult, neclar pentru investitorul mediu. Modelele computerizate sigur au capacitatea de a părea convingătoare și impresionante, dar asta nu înseamnă că sunt mai exacte sau mai intuitive decât pur și simplu să fie sensibile. În final, este mai important dacă un model produce sau nu rezultate decât dacă se bazează pe un algoritm extrem de complex.