Slack IPO: Ce trebuie să știți

Slack Technologies Inc., un furnizor de instrumente și servicii bazate pe cloud care facilitează colaborarea la locul de muncă, va intra în public în această săptămână. Compania a depus o ofertă publică inițială (IPO) la Comisia de Securități și Schimb SUA (SEC) în data de 26 aprilie 2019. Câteva IPO-uri foarte apreciate au ajuns deja pe piață, deoarece companiile private orientate spre tehnologie încearcă să facă publice în timp ce indicii majori ai pieței bursiere din SUA sunt la maxim sau aproape de toate timpurile. Faptele cheie legate de IPO Slack sunt rezumate în tabelele de mai jos.

Slack Technologies IPO: Date cheie

• Să fie structurat ca o ofertă publică directă (DPO)
• Acțiunile deținute în mod privat vor fi vândute publicului
• Piața, nu bancherii de investiții, va determina prețul de ofertă
• Va începe tranzacționarea pe 20 iunie la New York Stock Exchange (NYSE) sub simbolul „LUCRU”
• Compania a primit un preț de referință de 26 USD pentru fiecare acțiune, ceea ce ar oferi companiei o evaluare de 15, 7 miliarde de dolari

Repere financiare

• Venituri de 400, 6 milioane USD în anul fiscal care se încheie la 31 ianuarie 2019
• Veniturile au crescut cu 82% din anul fiscal anterior
• A pierdut 140, 7 milioane USD în ultimul său an fiscal, față de 140, 1 milioane USD în anul precedent
• Rata de arsură a numerarului în ultimul an fiscal a fost de 97 milioane dolari
• Pierderile nete depășesc rata de ardere a numerarului, deoarece clienții plătesc în avans
• Numerar, echivalente de numerar și titluri comercializabile: 841, 1 milioane USD

Statistici de utilizare

• Utilizatorii activi zilnici depășesc 10 milioane
• Utilizarea colectivă săptămânală depășește 1 miliard de mesaje și 50 de milioane de ore
• Utilizator tipic plătit conectat timp de 9 ore pe cel puțin un dispozitiv pe zi de muncă
• Utilizatorul obișnuit plătit are peste 90 de minute de utilizare activă pe zi de muncă

Date abonat

• Folosit de peste 600.000 de organizații cu trei sau mai mulți angajați
• Peste 500.000 de organizații se află în prezent pe un plan de abonament gratuit
• Peste 95.000 de organizații sunt clienți plătite la 30 aprilie 2019.
• Clienții plătiți au crescut cu 49% în ultimul an fiscal față de anul precedent
• Planurile de plată sunt lunare sau anuale, în funcție de numărul de utilizatori
• Clienții plătiti includ peste 65 de companii din Fortune 100
• Are 575 de clienți mari care plătesc 100.000 USD sau mai mult anual, în creștere cu 93%
• Cei 575 de clienți mari au contribuit cu 40% din veniturile totale în ultimul an fiscal

Surse: Formular de înregistrare S-1 cu SEC, The Wall Street Journal

Schimbarea direcției strategice

Slack este un exemplu de companie care a schimbat direcția strategică pe măsură ce a crescut. Începând cu o firmă de jocuri numită Tiny Speck în 2009, Slack a văzut în cele din urmă o oportunitate mai mare în comercializarea software-ului de mesagerie pe care inițial îl dezvoltase strict pentru uz intern, ca o alternativă la e-mailul tradițional, notează Jurnalul.

DPO vs. IPO

Alegând o ofertă publică directă (DPO), Slack ar trebui să economisească zeci de milioane de dolari în comisioane care altfel ar fi plătite bancherilor de investiții, subscripționarilor și membrilor sindicatului de vânzare într-un IPO tipic, așa cum este descris mai jos, notează Jurnalul. Slack l-a angajat pe Morgan Stanley să-i sfătuiască pe producătorul de piață Citadel Securities LLC să stabilească un preț de deschidere pentru acțiunile sale, care va depinde de comenzile de cumpărare și vânzare.

Morgan Stanley a jucat un rol similar pentru serviciul de streaming de muzică Spotify SA (SPOT), când acea companie a mers pe ruta DPO în 2018, adaugă Jurnalul. La închiderea din 18 iunie 2019, acțiunile Spotify au fost cu 9, 8% sub prețul lor de deschidere în prima zi de tranzacționare, 3 aprilie 2018 și cu 24, 8% sub nivelul lor permanent, care a fost atins în tranzacționarea intraday pe 26 iulie., 2018.

Cât diferă IPO-urile tradiționale

În marea majoritate a IPO-urilor, o companie care este publică angajează o firmă bancară de investiții pentru a gestiona oferta, estimând cererea și stabilind numărul de acțiuni care urmează să fie oferite și prețul de ofertă în consecință. În orice IPO de dimensiuni semnificative, firma principală de investiții bancare va investi un sindicat care include alte firme bancare de investiții și firme de broker-dealeri care vor alinia cumpărători, atât în ​​rândul investitorilor cu amănuntul, cât și cu cel al instituțiilor.

Cele două categorii principale de IPO sunt cele mai bune eforturi și oferte ferme de angajament. Într-un contract de angajament ferm, bancherii de investiții care îl subscriu promit să ridice o sumă minimă specifică pentru emitent. Dimpotrivă, nu se acordă o astfel de garanție în legătură cu cea mai bună ofertă de eforturi. Drept urmare, comisioanele plătite de societatea emitentă către subscriitori la contractele de angajament ferme sunt mai mari, pentru a compensa riscul adăugat. Alegând un DPO, Slack a optat în esență pentru o versiune low-cost a unei cele mai bune eforturi.