Valoarea netă actuală a oportunităților de creștere (NPVGO)
Valoarea netă actuală a oportunităților de creștere (NPVGO) este un calcul al valorii curente nete per acțiune a tuturor fluxurilor de numerar viitoare implicate cu oportunități de creștere, cum ar fi proiecte noi sau achiziții potențiale. Valoarea netă actuală a oportunităților de creștere este utilizată pentru a determina valoarea intrinsecă pe acțiune a acestor oportunități de creștere, pentru a determina cât de mult din valoarea curentă pe acțiune a firmei este determinată de acestea.
NPVGO se calculează luând fluxul de numerar proiectat, actualizat la costul de capital al firmei, mai puțin investiția inițială sau prețul de achiziție al proiectului sau activului.
00:22Înțelegerea valorii prezente nete
Înțelegerea valorii curente nete a oportunităților de creștere (NPVGO)
Prețul acțiunii unei companii poate fi considerat ca valoarea pe acțiune a câștigurilor prezente și viitoare, actualizate de costul de capital al companiei. Folosind modelul de reducere a dividendelor, NPVGO poate fi utilizat pentru a segmenta această valoare în porțiunea care se datorează câștigurilor sale curente și a porțiunii care se datorează câștigurilor din oportunitățile sale de creștere viitoare. Reducerea câștigului curent pe acțiune în funcție de costul de capital va da valoarea pe acțiune din câștigurile curente ale companiei. Reducerea fluxurilor de numerar preconizate de oportunitățile de creștere va oferi valoarea pe acțiune datorată acelor oportunități de creștere.
În acest fel, NPVGO poate fi utilizat pentru a determina valoarea incrementală a unei achiziții sau a unui proiect nou. Poate fi utilizat pentru a negocia prețul unei achiziții sau pentru a determina orice valoare pe care piața le-ar putea oferi creșterii viitoare a respectivei companii.
Cu toate acestea, NPVGO se bazează pe proiecții, de aceea este important ca analiștii să excludă fluxurile de numerar standardizate, cum ar fi câștigurile bazate pe operațiuni întrerupte sau câștigurile pe baza operațiunilor care nu se înregistrează. În caz contrar, proiecțiile ar putea fi înclinate. Proiecțiile precise sunt necesare pentru că pot fi atât de influente în luarea deciziilor cheie de afaceri.
În plus, procesul de a determina dacă un NPVGO este mare sau scăzut trebuie să fie întreprins într-un context industrial. Tehnologia, capitalul și alți factori care calculează NPVGO-ul unei companii specifice vor depinde de sectorul în care își desfășoară activitatea. Evaluările tind să fie extrem de specifice industriei, iar standardele industriei trebuie luate în considerare la calcularea unui NPVGO.
Exemplu de valoare actuală netă a oportunităților de creștere (NPVGO)
De exemplu, presupunem că valoarea intrinsecă a acțiunilor unei companii este de 64, 17 USD. Dacă costul de capital al unei companii este de 12% și câștigul pe acțiune este de 5 dolari, atunci valoarea câștigurilor curente este de 5 $ / .12 = 41, 67 USD.
Dacă câștigul preconizat pe acțiune din oportunitățile de creștere viitoare este de 0, 90 USD, iar rata de creștere (g) este de 8%, atunci valoarea acestor câștiguri este de 0, 90 USD / (. 12 - 0, 08) = 22, 50 USD.
Valoarea intrinsecă pe acțiune a companiei este valoarea pe acțiune datorată câștigurilor curente și valoarea datorată oportunităților de creștere viitoare: 41, 67 USD + 22, 50 USD = 64, 17 USD.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.