O grundă de gaz natural

Gazul natural joacă un rol mai mare în industria energetică. Odată gândită ca un produs secundar al producției de petrol, gazul natural este folosit acum într-o varietate de moduri, de la utilizări rezidențiale la industriale, până la generarea de energie electrică. Mașinile cu gaz natural sunt acum o realitate, cu aproximativ 12, 7 milioane de vehicule de gaze naturale din întreaga lume începând cu 2010. Este cel mai curat combustibil fosil și care este economic, contribuind la aproximativ 25% din consumul de energie al Statelor Unite, așa că nu este de mirare de ce acesta servește ca o alternativă la alți combustibili fosili. În acest sens, investitorii ar trebui să fie înarmați cu informațiile de care au nevoie pentru a lua decizii adecvate de investiții cu privire la investițiile în gaze naturale. Parcurgând cine utilizează gazul natural, modul în care este transportat, capacitățile sale de stocare, stabilirea prețurilor, metodele de tranzacționare și piețele spot și forward, investitorii vor avea instrumentele de care au nevoie pentru a înțelege mai bine această marfă curată.

TUTORIAL: Manualul industriei: industria serviciilor petroliere

La nivel național, cel mai mare factor care afectează cererea de gaze naturale este temperatura. În timpul iernii, gazul natural este utilizat pentru încălzire, iar pe timpul verii, este adesea folosit pentru a alimenta aparate de aer condiționat. Cererea și prețul gazelor naturale variază astfel dacă este vară sau iarnă. În timpul iernii, cererea este la apogeu și astfel prețurile se ajustează în consecință. (Pentru lectură înrudită, consultați Deveniți detectiv pentru viitor și petrol și gaze. )

Utilizatorii de gaze naturale
Cei mai mari trei utilizatori de gaze naturale sunt producția industrială, casnică și energia electrică. Dintre cele trei, utilizarea gazelor naturale pentru producerea energiei electrice a crescut cel mai rapid. Cunoscând cine utilizează gazul natural, investitorii pot evalua mai bine modul în care cererea afectează prețul.

Industrial
Utilizatorii industriali folosesc adesea gazul natural ca sursă de căldură. Se aprinde repede și oprirea unui cuptor cu gaze naturale nu pierde combustibil. Oprirea sursei de combustibil poate scoate cu ușurință un cuptor cu gaz natural. În comparație, un cuptor de cărbune va continua să ardă până la epuizarea cărbunelui. Acest lucru face mult mai scump dacă cuptorul de cărbune trebuie pornit mai mult de o dată.

Intern
Cea mai mare utilizare rezidențială a gazelor naturale este încălzirea la domiciliu, mai ales iarna. Aproximativ jumătate din casele din America de Nord folosesc gaz natural pentru încălzire. Alte utilizări includ cazane, cuptoare, încălzitoare de apă și grătare în aer liber. Se poate arde până la 1093 ° C (2000 ° F) de la o plită simplă, ceea ce îl face un combustibil puternic pentru gătit.

Generarea de energie electrică
Centralele electrice sunt utilizatorii cu cea mai rapidă creștere a gazelor naturale, deoarece centralele pe bază de gaze naturale sunt mai ecologice decât instalațiile pe bază de cărbune sau petrol. Unele centrale electrice pe gaz natural funcționează tot timpul anului, în timp ce altele sunt mai sezoniere.

Transport
Gazul natural este cel mai frecvent transportat prin conducte. Acest lucru se datorează în primul rând gazelor naturale care au o cantitate relativ redusă de energie pe volum și costului suplimentar pe care le vor adăuga containerele. Pentru a compara, un baril de petrol are același conținut de energie ca aproximativ 6.000 de metri cubi de gaz natural sau un raport 6: 1. O alternativă este lichefierea gazelor naturale pentru a obține mai mult conținut de energie pe volum. Acest lucru nu este la fel de rentabil ca și transportul prin conducte, întrucât trebuie răcit la -260 ° F (-162 ° C) pentru a fi lichefiat. Drept urmare, este utilizat în principal în această formă pentru depozitare sau pentru autoturisme cu gaz natural. Pentru a vă face o idee despre câtă energie conține chiar și gazul natural lichefiat (GNL) în comparație cu benzina, GNL deține doar aproximativ două treimi din energia pentru același volum.

Depozitare
Rezerve de gaz epuizate
Viabilă din punct de vedere economic datorită faptului că poate fi reutilizată, rezervele de gaz epuizate sunt cea mai comună și mai ieftină formă de stocare subterană. În mod obișnuit, aceste instalații de depozitare sunt operate pe un ciclu anual, retrase în lunile de vârf de iarnă și injectate cu gaz în lunile de vară în afara vârfului. Cât de aproape de rezerva epuizată de gaz este de infrastructura conductelor și de piețele cheie ale gazelor naturale, de asemenea, se analizează cât de viabilă va fi depozitarea economică. Pentru a menține cantitatea corespunzătoare de presiune în rezervele epuizate, aproximativ 50% din gazul natural trebuie păstrat ca gaz de pernă.

acviferele
Formațiile subterane de gaze permeabile, acviferele acționează în mod natural ca rezervoare de apă. Mai costisitoare decât rezervele de gaz epuizate, întreaga infrastructură trebuie să fie dezvoltată de la zero, totul de la instalarea de puțuri și conducte. Din această cauză, depozitul de acvifere necesită mai multă pernă de gaz natural decât o rezervă de epuizare a gazelor naturale. Aproximativ 80% din volumul total de gaz este gaz de pernă.

Caverne de sare
Peșterile cu sare sunt potrivite pentru depozitarea gazelor naturale. Pereții sunt puternici și gazul nu se poate scurge. Cerințele de gaz de perne sunt scăzute, de obicei aproximativ 33% din capacitatea totală de gaz. Cu toate acestea, peșterile cu sare sunt mai mici decât rezervele de gaz epuizate și chiar instalațiile de stocare a acviferelor, de obicei dețin doar aproximativ o sută din cantitatea de stocare a unei rezerve de gaz epuizate. Un avantaj esențial este însă capacitatea de a stoca și elimina rapid gazul natural, ceea ce duce la mai multe cicluri de retragere și injecție pe an, comparativ cu cele două metode anterioare.

Butuc de gaze naturale
Un hub este locul în care două sau mai multe conducte se conectează între ele. Cel mai important hub pentru gazul natural din America de Nord este Henry Hub, situat de-a lungul Coastei Golfului SUA. Aici, valoarea de referință pentru prețurile gazelor naturale este determinată și tranzacționată pentru livrare în contractul futures pe gaz natural NYMEX. Este media prețurilor la gazele naturale tranzacționate în această locație din 13 conducte interconectate. (Pentru lectură aferentă, consultați Futuresing combustibil pe piața energiei. )

Prețuri
Terminologia comercializării gazelor naturale este diferită de alte piețe. Când este citat de un comerciant, prețul este diferența dintre prețul Henry Hub și prețul locației, denumit preț de bază. Diferențialele de bază pot fi cauzate de vreme, capacitatea conductei de gaze naturale, printre alți factori. Cu toate acestea, dacă solicitați unui operator de utilitate prețul, acesta va fi adesea prețul real al gazelor naturale. Indiferent de prețul citat, costul este același pentru consumator. Pe baza acestei terminologii, un comerciant poate face o poziție de bază expunând două locații diferite: prețul Henry Hub și prețul locației respective. O poziție reală, referită și la prețul integral, comerciantul va fi expus prețului gazelor la o singură locație.

Comercial
Există mai multe metode de comercializare a gazelor naturale. Cel mai simplu este luarea unei poziții direcționale, profitând dacă prețul urcă sau scade în funcție de poziția luată. Cu toate acestea, deoarece gazul natural este ciclic, comercianții tind să speculeze cu privire la prețul preluării tranzacțiilor. Iată câteva:

Tranzacții de leagăn
Acesta este locul în care un investitor ar cumpăra gaz natural când are un preț scăzut și l-ar vinde când are un preț ridicat. Acest lucru este posibil numai dacă comerciantul poate stoca gaz natural pentru o perioadă determinată. Întrucât chiar și săptămânal, prețurile gazelor naturale pot fi volatile, este posibil să cumpărați într-o perioadă scăzută de cerere și să vindeți atunci când cererea va crește, spuneți la începutul săptămânii. (Pentru lectură aferentă, consultați Introducere în tranzacționarea Swing. )

Răspândirea locației
Aceasta pariază pe diferența de preț dintre două locații. Deoarece prețul gazelor naturale poate varia de la locație la locație, poate exista uneori o diferență substanțială între cele două locații. Acest lucru nu este ajutat prin faptul că transportul de gaze naturale nu este instantaneu, iar stocarea poate fi limitată.

Rata de căldură
Aceste tranzacții se bazează pe diferența dintre prețurile de gaze naturale și energia electrică. În general, cele două tranzacționează împreună, dar, deoarece sunt determinate folosind mecanisme diferite, prețurile pot diferi uneori, comercianții profitând de volatilitate.

Răspândirea timpului
Numite și spread-uri calendaristice, aceste tranzacții sunt acolo unde comerciantul pariază, de exemplu, că vara va fi mai caldă decât de obicei, creșterea prețurilor gazelor naturale, cumpărarea gazelor de vară și vânzarea gazelor de iarnă. (Pentru lectură înrudită, consultați Creionul Profiturile oricărei piețe cu un spread de calendar. )

Oportunități de expunere
În timp ce tranzacțiile pentru viitorul gazelor naturale pot fi o opțiune, alte alternative includ investițiile în companii de gaz natural integrate complet sau obținerea expunerii prin ETF-uri cu gaze naturale. Investitorului, situația și sofisticarea acestora trebuie să decidă ce metodă să folosească.

Stocurile
Pentru comercializarea gazelor naturale, raportul inventarelor de gaze din SUA este adesea folosit pentru a măsura oferta și cererea curentă din săptămâna precedentă. Aceasta este emisă de Administrația de Informații Energetice (EIA) în fiecare joi după-amiază, la 15:30

Preturi la fata locului
Piețele spot sunt prețuri pentru livrare imediată, în timp ce piețele viitoare vor fi livrate de ceva timp în viitor. Acestea sunt două piețe foarte distincte, care sunt fundamental diferite pe piața gazelor naturale.

Pe piața spot, prețurile sunt oferta la îndemână și cererea la îndemână; dacă există o penurie, atunci prețurile pot acționa în mod eritic, deoarece este dificil să mutați oferta suplimentară din stocare în așa timp. În comparație, piața futures este mai puțin volatilă, cea mai mare parte fiind determinată de variabilele macroeconomice ale așteptărilor ofertei și cererii sezoniere.

Ca urmare a acestei diferențe cheie între piețele forward și cele spot, prețul mai aproape de livrare devine mai puțin sigur. Acest lucru se datorează faptului că orice complicații în livrare pot avea un efect negativ asupra prețurilor gazelor naturale. Cu toate acestea, această volatilitate pe piața spot nu afectează de obicei prețurile la termen. Prețurile la distanță tind să urmeze un model regulat: prețuri ridicate pe timpul iernii și mai mici în timpul verii. (Pentru lectură aferentă, consultați Care este diferența dintre contractele forward și viitor? )

Linia de jos
Investiția în mărfuri precum gazul natural poate fi complicată și greu de înțeles. Utilizarea gazelor naturale devine tot mai răspândită și, cunoscând elementele fundamentale ale gazelor naturale, investitorii pot lua decizii mai bune cu privire la momentul în care să cumpere sau să vândă.