Legea Sticla-Steagall
Legea Glass-Steagall a fost adoptată de Congresul SUA ca parte a Legii bancare din 1933. Sponsorizată de senatorul Carter Glass, fost secretar al Trezoreriei și reprezentantul Henry Steagall, președinte al Comitetului bancar și valutar al casei, a interzis băncilor comerciale din participarea la activitatea bancară de investiții și invers. O măsură de urgență pentru a combate eșecul a aproape 5.000 de bănci din Marea Depresiune. Glass-Steagall și-a pierdut puterea în deceniile următoare și a fost abrogată parțial în 1999. În secolul 21, cu toate acestea, o altă criză financiară a dus la discuții în cercurile politice și economice de reînviere a actului.
Înțelegerea actului Glass-Steagall
Legea Glass-Steagall avea două obiective principale: oprirea derulării fără precedent a băncilor și restabilirea încrederii publicului în sistemul bancar din SUA; și pentru a reduce legăturile dintre activitățile bancare și investiționale despre care se credea că au provocat - sau cel puțin, au contribuit în mare măsură - la prăbușirea pieței din 1929 și la depresia care a urmat.
Motivul pentru separare a fost conflictul de interese care a apărut atunci când băncile au investit în valori mobiliare cu propriile lor active, care desigur erau de fapt activele deținătorilor de conturi. Băncile care dețineau economiile și conturile de verificare ale oamenilor aveau obligația de a-i proteja, de a nu se angaja în activități excesiv de speculative, au susținut susținătorii proiectului de lege. Separarea activității bancare de activitățile de investiții ar împiedica băncile să ofere împrumuturi care să sporească prețurile titlurilor în care aveau o pachetă, folosind „deponenții pentru a subscrie ofertele sau fondurile de acțiuni sau să convingă clienții să facă investiții care au servit interesele instituției, dar s-au dus împotriva individului.
Cheie de luat cu cheie
- Legea Glass-Steagall din 1933 a tras o linie distinctă între industria bancară și industria de investiții, interzicând în fapt o instituție financiară să fie atât bancă, cât și brokeraj.
- Legea Glass-Steagall a fost abrogată în mare măsură în 1999 de Graham-Leach-Bliley Act (GLBA), care permite băncilor comerciale să se angajeze în activități bancare de investiții și tranzacționare de valori mobiliare.
- În urma crizei financiare din 2008-09, a crescut interesul de a reînnoi Legea Glass-Steagall sau de a adopta o legislație similară de reglementare a băncilor pentru protejarea consumatorilor.
Împreună cu crearea unui firewall între băncile comerciale și băncile de investiții și obligarea băncilor să renunțe la operațiunile de brokeraj - Legea Glass-Steagall a creat Federal Corporation Insurance Insurance (FDIC), care a garantat depozitele bancare până la o limită specificată. Actul a instituit, de asemenea, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) și a introdus Regulamentul Q, care interzicea băncilor să plătească dobânzi la depozitele la cerere și să limiteze dobânzile la alte produse de depozit.
Abrogarea Legii paharului Steagall
În timp ce Glass-Steagall s-a confruntat întotdeauna cu o anumită opoziție din partea industriei financiare, aceasta a durat destul de necontestat până în anii '80. Creșterea firmelor gigantice de servicii financiare, o piață bursieră și o poziție anti-reglementare la Rezerva Federală și la Casa Albă au încurajat să nu țină cont de dispozițiile sale. În următoarele două decenii, instanțele de judecată și SEC au permis fuziuni și achiziții majore care încalcau actul, cum ar fi achiziția de către Citibank a băncii de investiții Salomon Smith Barney prin achiziționarea grupului Traveler's în 1998.
În cele din urmă, după un lobby intens de către grupuri industriale, Legea Glass-Steagall a fost abrogată parțial în 1999 de Graham-Leach-Bliley Act (GLBA) - în special, secțiunea sa 20, care limita activitățile băncilor comerciale cu activele lor. Deși Secțiunea 16 a rămas, restricționând tipurile de active ale băncilor ar putea investi fondurile deponenților în fonduri, în esență băncile ar putea acum să acționeze ca agenți de acțiune și viceversa. GBLA a eliminat, de asemenea, interdicția „serviciului simultan de către orice ofițer, director sau angajat al unei firme de valori mobiliare ca ofițer, director sau angajat al oricărei bănci membre.” Regulamentul Q a fost abrogat în iulie 2011.
Derularea creditelor ipotecare subprime din 2008, care a dus la o criză de credit națională și, eventual, globală, a semnat dispariția definitivă a spiritului de separare a puterilor Legii Glass-Steagall. Gravitatea crizei a obligat Goldman Sachs și Morgan Stanley, bănci de investiții independente de top, să se transforme în companii deținute de bănci. Alte două bănci de investiții proeminente, Bear Stearns și Merrill Lynch, au fost achiziționate de giganții bancare comerciali JP Morgan și, respectiv, Bank of America.
Întoarcerea actului Glass-Steagall?
Că aceste fuziuni au rezultat din criza financiară 2008-2009 este într-un sens ironic, deoarece unii politicieni, economiști și chiar profesioniști din industria financiară consideră că abrogarea lui Glass-Steagall a contribuit în primul rând la criză. Deși alții au dezbătut această teorie, observând că principalii jucători din topirea subprime nu erau combinații de bănci comerciale și de investiții, rămâne totuși un sens că anularea actului a permis instituțiilor financiare americane să devină prea mari - prea mari pentru a eșua, în fapt - prea nechibzuit cu fondurile clienților și prea nevrednic pentru poliția în sine. Și că s-ar putea solicita din nou unele reglementări mai dure.
Regula Volcker din Legea privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street din 2010, pusă în aplicare în 2015, a reinstalat esențial unele dintre dispozițiile din secțiunea 20 din Glass-Steagall: Acesta interzice băncilor anumite activități de tranzacționare cu conturi proprii și își limitează investițiile în extrem de speculative. active, cum ar fi fondurile speculative.
În 2015, un grup de senatori, printre care John McCain și Elizabeth Warren, au inițiat un proiect de proiect de lege pentru „21-Century Century Glass-Steagall Act”. Proiectul de lege ar institui o separare a activităților bancare tradiționale de băncile de investiții, fondurile speculative, asigurările și activitățile de capital privat, într-o perioadă de tranziție de cinci ani. În mod ideal, aceasta ar face instituțiile mai sigure pentru deponenți și ar reduce riscul unei alte salvări guvernamentale.
În timpul campaniei prezidențiale din 2016, Donald Trump a arătat cu privire la o posibilă reîncadrare a Legii Glass-Steagall. După alegerile sale din 2017, șeful Consiliului Economic Național, Gary Cohn, a reînviat discuțiile de restabilire a actului pentru a rupe marile bănci și „supermarketurile” de servicii financiare.