Scaderea maturității
Diferența de scadență este o măsurătoare a riscului de rată a dobânzii pentru active și pasive sensibile la risc. Utilizând modelul decalajului la scadență, pot fi măsurate modificările potențiale ale variabilei venitului net din dobânzi. În realitate, dacă se modifică ratele dobânzilor, veniturile din dobânzi și cheltuielile din dobânzi se vor schimba pe măsură ce diferitele active și pasive sunt contriculare.
BREAKING DOWN Scaderea maturității
O bancă este expusă riscului de lichiditate, adică riscul că va avea numerar inadecvat pentru a-și îndeplini cerințele de finanțare. Pentru a se asigura că are un nivel adecvat de numerar pentru operațiunile sale, trebuie monitorizate condițiile de maturitate ale activelor și pasivelor sale. Dacă diferența dintre scadențele activelor și datoriilor deținute este foarte mare, banca ar putea fi obligată să caute împrumuturi relativ „scumpe”.
Scadența fiecărui activ sau pasiv definește un interval care trebuie evaluat. Intervalul este decalajul prezent între costul deținerii de active și pasive care generează venituri din dobânzi și gradul de risc sau volatilitate al deținerilor. Analiza decalajului la scadență compară valoarea activelor care sunt scadente sau care sunt repricate într-un interval de timp dat cu valoarea datoriilor care sunt scadente sau care sunt reduse în aceeași perioadă de timp (Reprice înseamnă potențialul de a primi o nouă rată a dobânzii). Pentru a înțelege diferența, activele și pasivele sunt grupate în funcție de scadența sau intervalele de repricare a acestora. De exemplu, activele și pasivele scadente în mai puțin de 30 de zile sunt grupate, activele și datoriile cu o scadență cuprinsă între 270 și 365 de zile sunt incluse în aceeași categorie, etc. Perioadele mai lungi de repetare au o sensibilitate mai mare la modificările ratei dobânzii și pot fi modificate într-un an. Un activ sau un pasiv cu o rată a dobânzii care nu se poate modifica mai mult de un an este considerat fix.
Diferența de scadență este perioada medie ponderată până la scadența activelor financiare, mai puțin timpul mediu ponderat până la scadența datoriilor. Valorile de piață la fiecare punct de scadență atât pentru active cât și pentru pasive sunt evaluate, apoi înmulțite cu modificarea ratei dobânzii și însumate pentru a calcula venitul sau cheltuiala netă din dobânzi. Valoarea rezultată poate fi exprimată fie în dolari, fie în procent din activele totale obținute.
De exemplu, bilanțul companiei este prezentat în tabelul de mai jos. Să calculăm venitul net (sau cheltuiala) din dobânzi la sfârșitul anului dacă ratele dobânzilor cresc cu 2% (sau 200 puncte de bază).
bunuri | (în milioane) |
Împrumuturi cu rată variabilă (8% anual) | $ de 10 |
Împrumuturi pe 20 de ani cu rată fixă (6% anual) | $ de 15 |
Total active | $ de 25 |
Datorii și capitaluri proprii | |
Depozite curente (5% anual) | $ de 12 |
Depozite pe termen fix (5% anual) | $ 8 |
echitate | $ de 5 |
Total datorii și capitaluri proprii | $ de 25 |
Utilizând cifrele din tabel, venitul net estimat din dobânzi al companiei la sfârșitul anului este:
Venit din dobânzi din active - formular de cheltuieli cu dobânzi Pasive
= (10 x 8%) + (15 x 6%) - [(12 x 5%) + (8 x 5%)
= 0, 80 USD + 0, 90 USD - (0, 60 USD + 0, 40 USD)
= 1, 7 $ - 1 $
Venit net estimat din dobânzi = 0, 70 USD sau 700 000 USD
Dacă ratele dobânzilor cresc, să vedem cum modificarea va afecta venitul net din dobânzi net al companiei, folosind analiza decalajului la scadență. Înmulțiți valorile pieței prin modificarea dobânzii (2%), ținând cont că activele și pasivele sensibile la rată sau flotant vor fi afectate de modificarea ratelor.
Active - împrumuturi cu rată variabilă: 10 $ x (8% + 2%) = 1 $
Împrumuturi cu rată fixă: 15 x 6% = 0, 90 USD
Pasive - Depozite curente: 12 $ x (5% + 2%) = 0, 84 $
Depozite la termen fixe: 8 x 5% = 0, 40 USD
Calculați venitul net din dobândă adăugând împreună valorile rezultate.
Venit net din dobânzi = 1 USD + 0, 90 USD + (- 0, 84 USD) + (- 0, 40 USD)
Venit net din dobânzi = 0, 66 USD sau 660 000 USD
Dacă ratele dobânzilor cresc cu 2%, venitul net estimat din dobânzi va scădea cu 40.000 USD. Dacă în schimb ratele dobânzilor au scăzut cu 2%, venitul net din dobânzi va crește cu 40.000 USD la 740.000 USD.
Metoda decalajului la maturitate, deși este utilă, nu este la fel de populară ca odată datorită creșterii noilor tehnici din ultimii ani. Tehnici mai noi, cum ar fi durata activului / pasivului și valoarea la risc (VaR) au înlocuit în mare parte analiza decalajului la scadență.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.