Returnare activă
Randamentul activ este procentul de câștig sau pierdere a unei investiții în raport cu valoarea de referință a investiției. Un reper ar putea fi cuprinzător pe piață, cum ar fi Standard and Poor's 500 Index (S&P 500) sau specific sectorului, cum ar fi Dow Jones SUA Financials Index. O rentabilitate activă este o diferență între valoarea de referință și randamentul real. Poate fi pozitiv sau negativ și este de obicei utilizat pentru a evalua performanța. Companiile care caută profituri active sunt cunoscute ca „manageri de fond activ” și sunt de obicei firme de administrare a activelor sau fonduri speculative.
Reducerea randamentului activ
Un portofoliu care depășește piața are un randament activ pozitiv, presupunând că piața în ansamblu este etalon. De exemplu, dacă randamentul de referință este de 5% și randamentul efectiv de 8%, randamentul activ ar fi de 3% (8% - 5% = 3%).
Dacă același portofoliu ar întoarce doar 4%, acesta ar avea un randament activ negativ de -1% (4% - 5% = -1%).
Dacă indicele de referință este un segment specific al pieței, același portofoliu ar putea să performeze ipotetic pe piața mai largă și să aibă totuși un randament activ pozitiv în raport cu valoarea de referință aleasă. Acesta este motivul pentru care este crucial pentru investitori să cunoască etalonul pe care îl folosește un fond și de ce. (Pentru mai multe lecturi, consultați: Cum să utilizați un punct de referință pentru a evalua un portofoliu .)
Urmarind randamente active
Investitorul legendar Warren Buffet consideră că majoritatea investitorilor ar obține rentabilități mai bune investind într-un fond de indice, spre deosebire de încercarea de a bate piața. El consideră că orice manager de fonduri cu rentabilitate activă face ca acestea să fie erodate de taxe. Cercetările din indicii S&P și Dow Jones susțin gândirea lui Buffet. Datele au dezvăluit că managerii activi de fonduri care depășesc un nivel de referință pe o perioadă de un an au o șansă mai mică de 50% să-l depășească din nou cu aceeași rată în al doilea an. De asemenea, studiul a constatat că, chiar dacă administratorii fondului au avut un record de trei ani de succes în generarea de rentabilități active, aceștia au sub-performanță referința în următorii trei ani.
Mulți manageri de fonduri combină managementul activ și pasiv pentru a crea o strategie de bază și de satelit care menține participațiile de bază într-un fond de indici diversificat pentru a minimiza riscul, gestionând în mod activ o componentă satelit din portofoliu pentru a încerca să depășească un punct de referință.
Strategii de revenire activă
Administratorii de fonduri care caută rentabilități active încearcă să detecteze și să exploateze mișcările de prețuri pe termen scurt, folosind analize fundamentale și tehnice. De exemplu, un manager poate crea un portofoliu care constă din acțiuni care au un raport scăzut dintre datorii și capitaluri și plătesc un randament de dividende peste 3%. Un alt manager poate cumpăra acțiuni care au format un diagramă de inversare a capului și umerilor. De asemenea, managerii de fonduri urmăresc îndeaproape modelele de tranzacționare, știrile și fluxul de comenzi în efortul lor de a obține randamente active.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.